证券从业资格证

一、单项选择题

1.A

【解析】1964年奥斯本提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分 子“布朗运动”，具有“随机漫步”的特点。

2.C

【解析】在强势有效市场中，证券价格能够充分和快速地反映所有的相关信息，任何人都 不能通过对信息的私人占有而获得超额利润。

3.D

【解析】对于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。

4.B

【解析】基本分析的重点是公司分析。

5.B

【解析】价值发现型投资理念是一种风险相对分散的投资理念。

6.B

【解析】在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是中国人民银行。

7.A

【解析】上市公司通过年度报告、中期报告、临时报告等形式向投资者披露其经营状况的 有关信息。

8.B

【解析】调整现值模型以自由现金流为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。

9.D

【解析】该笔投资的终值FV=PV?(1+i)Bn=10000×(1+8%)3=12597.12元。

10.C

【解析】采用零增长模型计算，股票的内在价值=未来每期支付的每股股息/到期收益率 =5÷10%=50元。

11.C

【解析】本题考查市场分割理论的观点。

12.C

【解析】资产净值是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。

13.D

【解析】ABC选项是影响股票投资价值的内部因素。

14.A

【解析】B选项应该是对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期 权将有利可图;C选项应该是对看跌期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方 执行期权将有利可图;D选项应该是实际上期权的内在价值可能大于零，可能等于零，不可能为负值。

15.C

【解析】在宏观经济分析中，总量分析法主要是动态分析，也包括静态分析。

16.B

【解析】劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。

17.C

【解析】恶性通货膨胀是指年通货膨胀率达到3位数以上的通货膨胀。

18.D

【解析】从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期。

19.D

【解析】直接信用控制属于选择性货币政策工具。ABC选项属于一般性货币政策工具。

20.D

【解析】D选项属于紧的货币政策的主要政策手段。

21.D

【解析】D选项应该是如果中央银行降低再贴现率，会使证券市场行情走势上扬。

22.D

【解析】股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股改结束 12个月后解禁流通量为5%，24个月流通量不超过10%，在其之后，成为全部可上市 流通股。

23.C

【解析】C选项应该是门类编码采用单字母升序编码法。

24.C

【解析】石油行业的市场结构属于寡头垄断。

25.D

【解析】AC选项属于寡头垄断市场，B选项属于完全竞争市场。

26.C

【解析】生活必需品或是必要的公共服务属于防守型行业。

27.B

【解析】本题考查行业生命周期中的成长期。

28.C

【解析】A选项是处于幼稚期的行业，B选项是处于成长期的行业，C选项是处于成熟期 的行业，D选项是处于衰退期的行业。

29.A .

【解析】演绎法是从一般到个别。归纳法是先观察后推论，演绎法是先推论后观察。 30.D

【解析】分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综 合指标进行比较。

31. B

【解析】速动比率的计算公式为(流动资产-存货)/流动负债。

32.A

【解析】资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。

33. C

【解析】已获利息倍数又称为利息保障倍数。

34.C

【解析】存货周转率=营业成本/平均存货，所以营业收入是不需要用到的数据。

35.A

【解析】本题考查资产重组的手段和方法。股权置换的目的在于引入战略投资者或合作伙伴。

36.B

【解析】在K线理论中，收盘价是最重要的。

37.B

【解析】支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很 大程度是心理因素方面的影响。

38.C

【解析】头肩顶形态的形态高度是指头到颈线的直线距离。

39.D

【解析】圆弧形态是一种持续不长的状态;一般来说圆弧形态形成的时间越长，反转的 力度越强;圆弧形态的形成过程中，成交量一般中间少，两头多。

40.B

【解析】突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。

41.C

【解析】波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由5个上升波浪和3个下降波浪 组成。

42.A

【解析】波浪理论考虑的最为重要的因素是形态。

43.A

【解析】股市中常说的黄金交叉是指现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA。

44.B

【解析】A选项应该是ADR在0.5～1.5之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态; C选项应该是ADR从低向高超过0.5，并在0.5上下来回移动几次，是空头进入末期的信号;D选项应该是ADR从高向低下降到0.75以下，是短期反弹的信号。

45.B

【解析】本题考查主动管理方法。ACD选项属于被动管理方法。

46.D

【解析】套利定价理论的创始人是史蒂夫?罗斯。

47.D

【解析】以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合是增长型证券组合：

48.B

【解析】最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最 高，是使投资者最满意的有效组合。

49.A

【解析】本题考查证券组合的业绩评估。B选项应该是证券组合的收益水平不仅仅与管 理者的技能有关;C选项应该是詹森指数以证券市场线为基准;D选项应该是詹森指数 是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。

50.A

【解析】夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。

51.D

【解析】利率消毒指的是单一支付下的资产免疫策略。

52.D

【解析】采用无套利均衡分析技术的要点是复制证券的现金流特性与被复制证券的现金 流特性完全相同。

53.B

【解析】金融工程运作的步骤中，分析是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决 问题的最佳方案。

54.B

【解析】8选项应该是当基差走强时，有利于卖出套期保值者。

55.C

【解析】期现套利是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。

56.C

【解析】NII,示清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为10天，置信水平通常 选择95%～99%。

57.C

【解析】亚洲证券分析师联合会的简称为ASAF。

58.A

【解析】遵纪守法是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。

59.B

【解析】证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、 作有损原意的删节和修改，并自提供之13起将其稿件以书面形式保存3年。

60.D

【解析】《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构应对每笔咨询服务收 入按10%的比例计提风险准备金。

二、多项选择题

1.BCD

【解析】有效市场假说理论是美国芝加哥大学著名教授尤金?法玛提出的。

2.CD

【解析】行为分析流派的群体心理分析基于逆向思维理论和群体心理理论。

3.ABD

【解析】市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场纠正。

4.BCD

【解析】证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于公开披露的 信息资料，不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户提供分析。

5.ABCD

【解析】本题考查上市公司披露的信息。ABCD选项都正确。

6.ABC

【解析】内在价值不受外在因素比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等影响。

7.ABD

【解析】本题考查采用回归分析法建立市盈率模型的内容。C选项应该是很少能成功解释 较长时间内市场的复杂变化。

8.ABC

【解析】D选项应该是金融期权的内在价值是指期权的买方如果立即执行该期权所能获得 的收益。

9.ABD

【解析】本题考查影响期权价格的因素。C选项应该是标的物价格的波动性越小，期权价 格越低。

10.ABD

【解析】发行可转换证券时，转换比例和转换价格只需规定一个。

11.BCD

【解析】本题考查宏观分析所需的有效资料。BCD选项属于宏观分析所需的有效资料。12.ABC

【解析】对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来， 常用的指标有零售物价指数、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。

13.ABCD

【解析】一国的汇率会因该国的国际收支状况、通货膨胀率、利率和经济增长率等的变化而波动。

14.ABCD

【解析】宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在企业经济效益、居民收入水平、投 资者对股价的预期、资金成本。

15.ABD

【解析】本题考查一般性货币政策工具。C选项属于选择性货币政策工具。

16.ABCD

【解析】本题考查当前技术进步的行业特征。ABCD选项都正确。

17.ABC

【解析】本题考查对衰退产业的调整和援助政策——限制进口、财政补贴、减免税等。18.ACD

【解析】本题考查产业组织的内容——市场结构、市场行为、市场绩效。

19.ABCD

【解析】本题考查比较研究法的相关内容。ABCD选项都正确。

20.ABD

【解析】本题考查时间数列的预测方法。最常见的时间数列预测方法是趋势外推法、移 动平均法和指数平滑法。

21.ABCD

【解析】本题考查公司经济区位分析。ABCD选项都正确。

22.ABCD

【解析】本题考查相关利益者的内容。ABCD选项都正确。

23.AB

【解析】本题考查利润表主要反映的内容。C选项应该是净利润(或净亏损)在“利润总 额”的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出。D选项应该是利润总额(或亏损总额)在“营业利润”的基础上加营业外收入，减营业外支出后得到。

24.ABCD

【解析】本题考查影响长期偿债能力的其他因素。ABCD选项都正确。

25.AB

【解析】本题考查资产重组时按市场价值法评估资产的优点。CD选项属于重置成本法评 估资产的优点。 ’

26.ABCD

【解析】本题考查道氏理论的主要原理。ABCD选项都正确。

27.ACD

【解析】一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于：一是股价在这个区 域停留时间的长短，二是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远 近，三是股价在这个区域伴随的成交量大小。

28.ABCD

【解析】本题考查涨跌停板制度下量价分析的基本判断。ABCD选项都正确。

29.AB

【解析】在WMS进入低数值区位后，如果股价还继续上升，就会产生背离，是“卖出”的信号。在WMS进入高数值区位后，如果股价还继续下降，就会产生背离，是“买进”的 信号

30.ABCD

【解析】本题考查证券投资政策的内容。ABCD选项都正确。

31.CD

【解析】投资者的共同偏好规则是指如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的 收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合;如果两种证券组合具有相同的收益 率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合。

32.BC

【解析】资本资产定价模型的有效性问题是指现实市场中的β系数与收益是否具有正相 关关系，是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别。

33.ABCD

【解析】本题考查詹森指数的内容。ABCD选项都正确。

34.ABD

【解析】结构化的分解、组合、整合技术是金融工程的核心技术。

35.ABC

【解析】本题考查套利交易对期货市场的作用，主要体现在ABC选项。

36.ABCD

【解析】本题考查VaR法。ABCD选项都正确。

37.ABC

【解析】在1993年之后的5年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国 际互换与衍生工具协会都要求金融机构基于VaR来确定内部风险资本计提、内部风险 控制和风险披露。

38.AB

【解析】ACIIA的联盟会员为欧洲金融分析师学会联合会(EFFAS)和亚洲证券分析师联 合会(ASAF)。

39.ABC

【解析】ASAF执行委员会下设教育委员会、公共关系委员会、倡议委员会。

40.ABCD

【解析】本题考查投资咨询机构及其从业人员从事证券服务的禁止业务。ABCD选项都 正确。

三、判断题

1.A

【解析】本题考查证券投资分析的目标。本题表述正确。

2.A

【解析】本题考查证券投资分析理论的发展。本题表述正确。

3.B

【解析】本题考查半强势有效市场的内容。在半强势有效市场中，已公布的基本面信息无 助于分析师挑选价格被高估或低估的证券，基于公开资料的基础分析毫无用处。应该是 “半强势有效市场”，而不是“强势有效市场”。

4.A

【解析】本题考查基本分析流派的分析方法。本题表述正确。

5.B

【解析】价值发现是一种投资于市场价值被低估的证券的过程，在证券价值未达到被高估的价值时，投资获利的机会总是大于风险。

6.B

【解析】2003年3月10日通过的《国务院机构改革方案》中，中国人民银行原有的对银行、资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能，转移到新设的中国银行业监督管理委员会。

7.A

【解析】本题考查中国证券业协会的相关内容。本题表述正确。

8.B

【解析】如果通货膨胀率是正数，今天100元所代表的购买力比明年的100元要大。应该是小，而不是大。

9.A

【解析】本题考查可赎回债券的概述。本题表述正确。

10.A

【解析】本题考查利率期限结构的形成。本题表述正确。

11.A

【解析】本题考查资产净值和股价的关系。本题表述正确。

12.A

【解析】本题考查公司每股净资产的内容。本题表述正确。

13.B

【解析】金融期货合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。

14。A

【解析】本题考查利率和期权内在价值的关系。本题表述正确。

15.A

【解析】本题考查权证的概述。本题表述正确。

16.A

【解析】本题考查总量分析法的概述。本题表述正确。

17.A

【解析】本题考查国内生产总值的增长速度。本题表述正确。

18.A

【解析】本题考查通货膨胀影响经济的方式。本题表述正确。

19.B

【解析】国际收支包括经常项目和资本项目，其中经常项目是最具综合性的对外贸易的 指标。

20.A

【解析】本题考查利率的相关内容。本题表述正确。

21. A

【解析】本题考查宏观经济运行对证券市场的影响。本题表述正确。

22.A

【解析】本题考查宏观经济分析的范畴。本题表述正确。

23.B

【解析】如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减少需求。

24.A

【解析】本题考查证券市场供给的影响因素。本题表述正确。

25.A

【解析】本题考查增长型行业的相关内容。本题表述正确。

26.A

【解析】本题考查防守型行业的相关内容。本题表述正确。

27.B

【解析】所谓吉尔德定律是指在未来25年，主干网的带宽将每6个月增加1倍。

28.A

【解析】本题考查产业结构政策的重点。本题表述正确。

29.B

【解析】l890年美国制定了《谢尔曼反垄断法》对行业的经营活动进行管理。

30.A

【解析】本题考查社会习惯的改变对行业兴衰的影响。本题表述正确。

31.B

【解析】在归纳法中，研究的角度是通过经验和观察试图得到某种模式或理论。应该是归纳法，而不是演绎法。

32.B

【解析】狭义上的公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等 方面的制度安排。

33.A

【解析】本题考查公司法人治理结构中的相关利益者。本题表述正确。

34.B

【解析】一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是2。

35.B

【解析】一般来说，股东资本大于借入资本比较好。

36.A

【解析】本题考查NOPAT的内容。本题表述正确。

37.A

【解析】本题考查资产重组对公司的影响。本题表述正确。

38.A

【解析】本题考查关联交易的相关内容。本题表述正确。

39. A

【解析】本题考查技术分析的要素。本题表述正确。

40.B

【解析】每一条支撑线和压力线的确认都是人为进行的，主要是根据股价变动所画出的 图表，这里面有很大的人为因素。

41.B

【解析】三角形、矩形、旗形和楔形都是整理形态。喇叭形属于反转突破形态。

42.A

【解析】本题考查圆弧形态的特征。本题表述正确。

43.A

【解析】本题考查葛兰碧法则的内容。本题表述正确。

44.A

【解析】本题考查WMS和KDJ指标的内容。本题表述正确。

45.A

【解析】本题考查大势型指标的内容。本题表述正确。

46.B

【解析】投资于增长型证券组合的投资者通常会很少购买分红的普通股，投资风险较大。47.A

【解析】本题考查投资组合的修正。本题表述正确。

48.A

【解析】本题考查证券组合线的相关内容。本题表述正确。

49.A

【解析】本题考查无差异曲线的特点。本题表述正确。

50.A

【解析】本题考查证券市场线的相关内容。本题表述正确。

51.A

【解析】本题考查夏普指数的内容。本题表述正确。

52.B

【解析】狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产 品的基础上进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品。

53.B

【解析】拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常不会再一个价位上将风险全 部锁定，而是更愿意采用动态的避险策略。只有当判断基本面严重恶化、股市大跌的可能性非常大时，才会一次性针对所有持股进行保值避险。

54.A

【解析】本题考查套利的政策风险。本题表述正确。

55.B

【解析】在套期保值中，一般希望持有的股票(组合)超额收益为0。

56.A

【解析】本题考查VaR法的相关内容。本题表述正确。

57.A

【解析】本题考查证券分析师的概述。本题表述正确。

58.A

【解析】本题考查CIIA考试的基本规则。本题表述正确。

59.A

【解析】本题考查证券投资咨询机构或其执业人员的相关规定。本题表述正确。

60.B

【解析】会员制机构取得的咨询服务费必须将全额汇入已报备的收费专用银行账户。

相关文章：

2014年证券从业资格考试《证券投资分析》模拟试题

2014年证券投资分析上机考前预测试题及答案

2014年证券从业资格考试科目《证券交易》试题及答案

更多关注：证券资格考试用书  证券考试培训  成绩查询 招生简章

（责任编辑：lqh）

共2页,当前第1页  第一页  前一页  下一页