证券从业资格证

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【考点】证券投资策略

证券投资策略是指导投资者进行证券投资时所采用的投资规则、行为模式、投资流程的总称。

1.根据投资决策的灵活性不同，证券投资策略分为主动型策略与被动型策略。

2.按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为战略性投资策略和战术性投资策略。

常见的战略性投资策略包括：买人持有策略、固定比例策略、投资组合保险策略。

常见的战术性投资策略包括：交易型策略(包括均值一回归策略、动量策略或趋势策略)、多一空组合策略、事件驱动型策略。

3.根据投资品种的不同，证券投资策略分为股票投资策略、债券投资策略、另类产品投资策略等。

(1)按照不同分类标准，可以把常见的股票投资策略分为以下类别：

①按照投资风格划分，可以分为价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略。

②按收益与市场比较基准的关系划分，可以分为市场中性策略、指数化策略、指数增强型策略以及绝对收益策略。

③按照投资决策的层次划分，可以分为配置策略、选股策略和择时策略。

(2)债券投资策略种类比较复杂，通常可以按照投资的主动性程度，把债券投资策略分为：

①消极投资策略，例如指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组合策略、哑铃型组合策略等。

②积极投资策略，例如子弹型策略、收益曲线骑乘策略、或有免疫策略、债券互换策略等。

(3)另类投资策略。通常将除股票、债券之外的其他投资品称为另类投资，例如大宗商品、贵金属、房地产、艺术品、古玩、金融衍生品等，不同类别的投资品均有其较为专业化的投资策略。

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（责任编辑：中原茶仙子）

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