证券从业资格证

【考点三】金融远期合约的分类

金融远期合约是最基础的金融衍生产品。它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(被称为“远期价格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。

根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括四个大类。

1.股权类资产的远期合约

股权类资产的远期合约包括单个股票的远期合约、一篮子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约三个子类。

2.债权类资产的远期合约

债权类资产的远期合约主要包括定期存款单、短期债券、长期债券、商业票据等固定收益证券的远期合约。

3.远期利率协议

远期利率协议是指按照约定的名义本金，交易双方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的远期协议。

4.远期汇率协议

远期汇率协议是指按照约定的汇率，交易双方在约定的未来日期买卖约定数量的某种外币的远期协议。

【考点四】金融期货

一、金融期货的定义和特征

1.金融期货是期货交易的一种。期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交易。而期货合约则是由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议。

2.与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在以下几个方面：

(1)交易对象不同。

(2)交易目的不同。

(3)交易价格的含义不同。

(4)交易方式不同。

(5)结算方式不同。

3.作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间也存在以下区别：

(1)交易场所和交易组织形式不同。

(2)交易的监管程度不同。

(3)金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定。

(4)保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同。

二、金融期货的种类

按基础工具划分，金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货、股权类期货。

三、金融期货的基本功能

金融期货具有四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。

【考点五】金融互换交易

互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用互换等类别。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。

互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构(比如利率或汇率结构)，从而规避相应的风险。

（责任编辑：中原茶仙子）

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