证券从业资格

第四章　债券市场

第一节　债券

【考点一】债券的定义、票面要素、特征、分类

1.下列不属于债券基本性质的是(　)。

A.债券是一种虚拟资本

B.债券属于有价证券

C.债券是债权的表现

D.发行人只支付利息不必归还本金

『正确答案』D

『答案解析』本题考查债券的基本性质。债券的基本性质包括：(1)债券属于有价证券。(2)债券是一种虚拟资本。(3)债券是债权的表现。

2.债券的票面要素包括(　)。

Ⅰ.票面价值

Ⅱ.债券的票面利率

Ⅲ.债券的到期期限

Ⅳ.债券的发行者名称

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正确答案』D

『答案解析』本题考查债券的票面要素。债券的票面要素包括：票面价值、到期期限、票面利率、发行者名称。

3.债券的特征包括(　)。

Ⅰ.安全性

Ⅱ.收益性

Ⅲ.流动性

Ⅳ.不确定性

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正确答案』C

『答案解析』本题考查债券的特征。债券的特征包括:偿还性、流动性、安全性和收益性。

4.按发行主体分类，债券可以分为(　)。

A.政府债券、金融债券和公司债券

B.贴现债券、附息债券和息票累积债券

C.公募债券和私募债券

D.实物债券、凭证式债券和记账式债券

『正确答案』A

『答案解析』本题考查债券的分类。按发行主体分类，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。

5.因其信誉好、利率优、风险小而被称为“金边债券”的是(　)。

A.国债

B.金融债券

C.企业债券

D.实物债券

『正确答案』A

『答案解析』本题考查债券的分类。政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、地方政府债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。

6.面额100元的1年期债券，以95元的价格发行。到期后，按票面额偿还本金100元。按付息方式的不同，这种债券属于(　)。

A.贴现债券

B.附息债券

C.缓息债券

D.息票累积债券

『正确答案』A

『答案解析』本题考查债券的分类。这种以贴现方式发行的债券属于贴现债券。

7.按照债券形态不同，债券可以分为(　)。

Ⅰ.实物债券

Ⅱ.贴现债券

Ⅲ.凭证式国债

Ⅳ.记账式国债

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

『正确答案』A

『答案解析』本题考查债券的分类。按照债券形态不同，债券可以分为实物国债、凭证式国债和记账式国债。

【考点二】债券与股票的异同点、影响债券期限和利率的主要因素

1.债券与股票的主要区别是(　)。

Ⅰ.权利不同

Ⅱ.风险不同

Ⅲ.期限不同

Ⅳ.收益不同

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正确答案』D

『答案解析』本题考查债券与股票的异同点。二者权利不同，债券是债权凭证，股票是所有权凭证。二者风险不同，债券的风险相对较小，股票的风险较大。二者期限不同，债券是有期证券，股票是无期证券。二者收益不同，债券是固定利息收入，股票的股息红利不固定。

2.与股票比较，债券风险相对较小的原因有(　)。

Ⅰ.债券品种多

Ⅱ.债券利息固定

Ⅲ.债券价格波动小

Ⅳ.债券有固定的本金偿还期

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正确答案』C

『答案解析』本题考查债券与股票的异同点。与股票比较，债券风险相对较小，原因有三点：债券利息是公司的固定支出，属于费用范围;公司破产时债务清偿在前;二级市场上债券价格较稳定，波动小。

3.关于市场利率变化对债券期限的影响，下列说法正确的是(　)。

A.利率趋于下降，应选择发行期限较长的债券

B.利率趋于上升，应选择发行期限较短的债券

C.利率趋于下降，应选择发行期限较短的债券

D.利率的上升或下降，对发行债券的期限没有影响

『正确答案』C

『答案解析』本题考查影响债券期限的因素。利率趋于下降，应选择发行期限较短的债券。利率趋于上升，应选择发行期限较长的债券。

4.一般来说，期限较长的债券票面利率定得较高，是由于债券(　)。

A.流动性差，风险相对较大

B.流动性强，风险相对较大

C.流动性差，风险相对较小

D.流动性强，风险相对较小

『正确答案』A

『答案解析』本题考查影响债券利率的因素。一般来说，期限较长的债券流动性差，风险相对较大，票面利率应该定得高一些;而期限较短的债券流动性强，风险相对较小，票面利率就可以定得低一些。

5.发行人在确定债券期限时，要考虑的因素主要有(　)。

Ⅰ.资金使用方向

Ⅱ.市场利率变化

Ⅲ.债券的变现能力

Ⅳ.筹资者的资信

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正确答案』A

『答案解析』本题考查影响债券期限的因素。筹资者的资信影响的是债券利率的确定。

6.发行人在确定债券利率时，要考虑的因素主要有(　)。

Ⅰ.债券的票面金额

Ⅱ.借贷资金市场利率水平

Ⅲ.债券的期限长短

Ⅳ.筹资者的资信

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正确答案』C

『答案解析』本题考查影响债券利率的因素。影响债券利率的因素包括：借贷资金市场利率水平、筹资者的资信和债券的期限长短。

【考点三】政府债券的定义、性质和特征、中央政府债券的分类

1.政府债券具有的性质包括(　)。

Ⅰ.具有债券的一般性质

Ⅱ.具有弥补财政赤字的功能

Ⅲ.具有扩大公共开支的功能

Ⅳ.是实施宏观调控的工具

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正确答案』D

『答案解析』本题考查政府债券的性质。在形式上，有价证券具有债券的一般性质。在功能上，债券可以弥补财政赤字、扩大公共开支，是实施宏观调控的工具。

2.政府债券市场上最主要的投融资工具是(　)。

A.中央政府债券

B.地方政府债券

C.外国政府债券

D.国际债券

『正确答案』A

『答案解析』本题考查中央政府债券的分类。中央政府债券也称“国家债券”或“国债”，其发行量大、品种多，是政府债券市场上最主要的投融资工具。

3.关于流通国债和非流通国债，下列说法错误的是(　)。

A.流通国债可以自由认购、自由转让

B.流通国债通常不记名，转让价格取决于对该国债的供给与需求

C.非流通国债不能自由转让

D.非流通国债必须是记名的

『正确答案』D

『答案解析』本题考查中央政府债券的分类。非流通国债不能自由转让，可以记名，也可以不记名。以个人为发行对象的非流通国债，一般以吸收个人的小额储蓄资金为主，故有时被称为储蓄债券。所以选项D说法有误。

4.长期国债是指偿还期限在(　)年以上的债券。

A.1

B.5

C.10

D.15

『正确答案』C

『答案解析』本题考查中央政府债券的分类。10年以上的国债称为长期国债。

5.按照发行本位的不同，国债可以分为(　)。

A.实物国债与货币国债

B.流通国债与非流通国债

C.附息式国债与贴现式国债

D.短期国债与长期国债

『正确答案』A

『答案解析』本题考查中央政府债券的分类。按照发行本位的不同，国债可以分为实物国债与货币国债。

6.按资金不同用途划分的国债包括(　)。

Ⅰ.赤字国债

Ⅱ.建设国债

Ⅲ.货币国债

Ⅳ.战争国债

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、

『正确答案』B

『答案解析』本题考查中央政府债券的分类。按资金用途不同，国债分为赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债。

【考点四】我国国债与地方政府债券

1.由财政部面向全社会各类投资者、通过无纸化方式发行的、以电子记账方式记录债权并可以上市和流通转让的债券是(　)。

A.凭证式国债

B.记账式国债

C.国家建设债券

D.储蓄国债(电子式)

『正确答案』B

『答案解析』本题考查记账式国债。记账式国债是由财政部面向全社会各类投资者、通过无纸化方式发行的、以电子记账方式记录债权并可以上市和流通转让的债券。

2.关于凭证式国债，下列说法错误的是(　)。

A.通过纸质媒介记录债权债务关系

B.购买方便、变现灵活

C.利率优惠、收益稳定、安全无风险

D.以电子记账方式记录债权并可以上市和流通转让

『正确答案』D

『答案解析』本题考查凭证式国债的含义和特点。记账式国债是以电子记账方式记录债权并可以上市和流通转让的债券，选项D说法有误。

3.储蓄国债(电子式)与记账式国债的相同点是(　)。

A.都以纸质媒介记录债权债务关系

B.都以电子记账方式记录债权

C.都不能上市流通

D.都是向个人投资者发行的

『正确答案』B

『答案解析』本题考查储蓄国债(电子式)与记账式国债的相同点。储蓄国债(电子式)与记账式国债的相同点是都以电子记账方式记录债权。以纸质媒介记录债权的是凭证式国债，选项A错误。储蓄国债不能上市流通，记账式国债可以上市流通，选项C错误。储蓄国债对个人投资者发行，不向机构投资者发行，记账式国债面向全社会各类投资者，选项D错误。

4.下列属于记账式国债特点的有(　)。

Ⅰ.可以记名、挂失

Ⅱ.可上市转让，流通性好

Ⅲ.采用实名制，不可流通转让

Ⅳ.上市后价格随行就市，具有一定的风险

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

『正确答案』D

『答案解析』本题考查记账式国债的特点。记账式国债的特点包括：(1)可以记名、挂失;(2)以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好;(3)可上市转让，流通性好;(4)期限有长有短，但更适合短期国债的发行;(5)通过交易所电脑网络发行，可以降低证券的发行成本;(6)上市后价格随行就市，具有一定的风险。

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