证券从业资格证

六、公司基本分析在上市公司调研中的实际应用

(一)分析公司所属产业

包括分析产业的发展历史沿革与发展前景、影响产业增长和盈利能力的关键因素、产业进入的壁垒、来自产业内外的竞争、政府对产业的支持和管制、上下游产业的市场前景和供需状况、国民经济波动对产业的影响等。

(二)分析公司的背景和历史沿革

包括分析公司性质，集团及其关联企业、公司的规模、股本结构和主要投资者，公司的中长期发展战略和发展方向的历史沿革，公司的主要产品和利润的主要来源，公司的主要优劣势等。

(三)分析公司的经营管理

包括分析公司员工技术层次和培训费用、工资奖励制度、关键工作人员及其简历、保留核心员工的方法、公司组织结构与管理体制、生产能力和生产效率、原材料构成及其供应、与主要供货商的关系等。

(四)分析公司的市场营销

包括分析公司主要产品的市场需求弹性、产品销售的季节性或周期波动、主要客户组成及与主要客户的关系、产品覆盖的地区与市场占有率、销售成本与费用控制、顾客满意度和购买力、主要竞争对手的市场占有率等。

(五)分析公司的研究与开发

包括分析公司研究与开发的重点项目、研究设施与研究人员的比例、研究开发费用支出占销售收入的比率，分析新产品开发频率与市场需求、生产规模与投资需求等。

(六)分析公司的融资与投资

包括分析公司目前的资金缺口、融资前后的资本结构及所有权形式、融资资金的主要用途、投资项目和投资收益、公司的投资结构与方式、投资项目的可行性等。

(七)分析公司潜在的项目风险

包括分析公司正在进行或拟进行项目的各种风险，如宏观经济风险、管理风险、成本风险和汇率风险等。(多选)

第三节 公司财务分析

一、公司主要财务报表

(一)资产负债表

是反映公司在某一特定日期(往往是年末或季末)的财务状况的静态报告，反映的是公司的资产、负债(包括股东权益)之间的平衡关系。

资产负债表的结构和内容，由资产和负债两部分组成，每部分各项目的排列一般以流动性的高低为序。资产部分表示公司所拥有或掌握的，以及其他公司所欠的各种资源或财产;负债和权益部分包括负债和股东权益两项。负债表示公司所应支付的所有债务;股东权益表示公司的资产净值，即在清偿各种债务以后，公司股东所拥有的资产价值。资产=负债+股东权益

(二)利润及利润分配表

利润表是一定时期内(通常是1年或1季内)经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益账目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及经营趋势。

(三)现金流量表

现金流量是反映企业一定期间现金的流入流出，表明企业获取现金和现金等价物的能力，现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量三部分。

二、公司财务报表分析方法

1.分析方法：比较分析和因素分析法

2.分析原则：全面原则和个性原则

三、公司财务比率分析(主要了解分类的含义，考试时主要是在多选出现)

分类：变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益、现金流量

比较基准：过去的最好水平、当年的计划水平、同行业先进水平或者同行业平均水平

影响变现能力的非财务报表因素：

1、增强变现能力因素

(1)可动用的银行贷款指标。(2)准备很快变现的长期资产。(3)偿债能力的声誉。

2、减弱变现能力因素

(1)未作记录的或有负债。没有记录的或有负债一旦成为事实负债，将会加大公司的偿债负担。

(2)担保责任引起的负债。担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担。

(二)营运能力

2012年证券从业考试科目证券投资分析答疑解析二

（责任编辑：xll）