证券从业资格证

二、多项选择题
1．【答案】AC
【解析】央行在公开市场上买入有价证券，货币供应量增加，推动利率下调，资金成本降低，从而投资热情高涨，生产扩张，利润增加，推动股价上涨；反之，股价下跌。
2．【答案】ABD
【解析】技术作为生产要素的收入可分为技术劳动收入、技术专利转让收入、技术入股收入三个层次。
3．【答案】ABCD
【解析】深圳证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业、金融业和综合6类。
4．【答案】ABCD
【解析】或有事项准则规定必须在会计报表附注中披露的或有负债包括：已贴现商业承兑汇票形成的或有负债、未决诉讼、仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务担保形成的或有负债、其他或有负债。
5．【答案】ABCD
【解析】提高EVA的方法有：削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPAT；对于某些业务从事有利可图的投资；当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，应撤出资金；调整公司的资本结构，实现资金成本最小化。
6．【答案】BCD
【解析】技术分析方法应用时应注意的问题：技术分析必须与基本分析结合起来使用；多种分析方法综合研判；理论与实践相结合。
7．【答案】ABCD
【解析】喇叭形态具有如下特征：喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头，只有在少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时，才会改变其分析意义；在成交量方面，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，否则难以构成该形态；喇叭形走势的跌幅是不可量度的，一般说来，跌幅会很大；喇叭形态源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不可能形成该形态。
8．【答案】ABD
【解析】ABD说法符合利率期限结构中几种曲线的特征。
9．【答案】ACD
【解析】证券组合理论认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统性风险。
10．【答案】ABC
【解析】确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映证券组合管理者的投资风格。
11．【答案】ABCD
【解析】以上关于单个证券的风险度量的说法都正确。
12．【答案】ACD
【解析】对风险毫不在意，只关心期望收益率的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是水平的。
13．【答案】BC
【解析】按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为是差的组合，把排除后余下的组合称为“有效证券组合”，它是可行域的左上边界上的任意可行组合。
14．【答案】AD
【解析】证券A和证券B完全正相关，它们的任何组合的方差都大于单独投资于证券B。因此，最小方差证券组合为B，此时方差为20％。
15．【答案】AB
【解析】可行域可能是平面上的一条线或者一个区域。
16．【答案】BD
【解析】β系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大。
17．【答案】AC
【解析】资本资产定价模型主要应用于资产估值和资源配置。
18．【答案】ABCD
【解析】以上理论均正确。
20．【答案】ABCD
【解析】增长型证券组合以资本升值为目标；投资于此类证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长；投资者很少购买分红的普通股；投资风险较大。
21．【答案】AD
【解析】货币市场型证券是由各种货币市场工具构成，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。
22．【答案】AB
【解析】根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为：被动管理方法和主动管理方法。
23．【答案】CD
【解析】如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合。如果两种证券组合具有相同的收益率方差，和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合。
24．【答案】ABCD
【解析】CIIA首次考试举办于2001年3月，目前已有包括日本、中国香港、法国、德国、巴西等13个国家或地区推广了该项考试。
25．【答案】ABC
【解析】中国证券业协会证券分析师委员会的成立有利于证券分析师的继续教育，促进证券分析的深入，促进证券分析师业务能力的提高。
26．【答案】ABCD
【解析】2005年9月出台的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》结合我国证券分析师发展的现实状况，对2000年《中国证券分析师职业道德守则》进行了大幅度的修改，主要变动包括：(1)第一章第三条“本守则适用于证券分析师及其助理人员和协助执行证券分析师业务的其他专业人员，并对上述人员具有同等的约束力”，改为“取得证券投资咨询从业资格及协助执业人员执行业务的人员参照本守则执行”；(2)第二章保留职业道德的十六字原则，但表述作了进一步的修改，使其表述更加准确；(3)增加第三章“职业责任”，对证券分析师在执业过程中所承担的相应的责任作了具体的规定；(4)第四章“执业纪律”增加了诸如“证券分析师必须以真实姓名执业”等相关内容，对证券分析师所遵守的执业纪律规定得更加严格和具有针对性。
27．【答案】ABCD
【解析】按照《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》的规定，证券分析师执业应遵守十六字原则：独立诚信原则、谨慎客观原则、勤勉尽职原则、公正公平原则。
28．【答案】ABC
【解析】公正公平原则，是指证券分析师不得提出违背社会公众利益的建议和结论，利用自己的身份、地位和在执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取非法利益以及故意向客户或投资者提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。
29．【答案】AB
【解析】证券分析师必须以真实姓名执业，且证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据未公开信息撰写分析报告，不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券。
30．【答案】 ABCD
【解析】稳健成长型投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保有足够长的时间。从投资策略来看一般可选择投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股、高利率、低等级企业债券等。
31．【答案】 AB
【解析】证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。
32．【答案】AC
【解析】基本分析流派的两个假设为股票的价值决定其价格和股票的价格围绕价值波动。
33．【答案】 BD
【解析】利率期限结构理论中，市场分割理论的假设条件是在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说，认为市场是低效的。
34．【答案】ABCD
【解析】流动性偏好理论的基本观点是相信投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。在流动性偏好理论中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。因此收益率曲线的形状也是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的。
35．【答案】BCD
【解析】消费物价指数、生活费用指数以及零售物价指数均可反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况。
36．【答案】ABCD
【解析】一国的国际储备除了外汇储备以外，还包括黄金储备、在国际货币基金组织(IMF)的储备头寸和特别提款权。
37．【答案】BCD
【解析】影响股票市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度。
38．【答案】ABCD
【解析】国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为：货币市场、证券市场、外汇市场、黄金市场、期权期货市场。
39．【答案】ABC
【解析】汇率对证券市场的影响有：一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大；汇率上升，本币贬值；汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。
40．【答案】ABCD
【解析】人民币升值对股票市场的影响主要体现在：全面提升人民币资产价值，对国内外投资于中国资本市场都将产生极大的吸引力；拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资人的青睐；人民币升值对A 股产生影响，对B股也产生影响。
41．【答案】ABCD
【解析】随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性将进一步加强，表现在：股权分置改革的顺利完成将加速A—H股价值的接轨进程；随着QFII和QDII规模的不断扩大，A—H股的溢价，在套利机制的作用下趋于消失，使得两者股价逐步融合；国家有关部门支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市；鼓励国有H股回归A股，使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场。
42．【答案】ABCD
【解析】证券市场需求的影响因素有：宏观经济环境、政策因素、居民金融资产结构的调整、机构投资者的培育和壮大、资本市场的逐步对外开放。
43．【答案】CD
【解析】寡头垄断型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构，该市场结构得以形成的原因有：这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入；这类产品只有在大规模生产时才能获得好的效益，这就会在

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