证券从业资格证

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第十三章　股票投资组合管理

组合管理的基本目标：分散风险和最大化投资收益是。

根据对市场有效性的不同判断，股票投资组合管理又演化出积极型与消极型两类投资策略。

积极型投资策略旨在通过基本分析和技术分析构造投资组合，并通过买卖时机的选择和投资组合结构的调整，获得超过市场组合收益的回报。

消极型投资策略则以拟合市场投资组合为主要目的，通过跟踪误差，尽量缩小投资组合与市场组合的差异，并以获得市场组合平均收益为主要目标。

第一节　股票投资组合的目的

股票投资组合管理的目标就是实现效用最大化，也就是使股票投资组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大的满足。

构建股票投资组合的原因有二：一是为降低证券投资风险;二是为实现证券投资收益最大化。

组合管理理论最早由马柯威茨于l952年系统地提出

知识点一、分散风险

所谓风险就是指预期投资收益的不确定性。

资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产间关联性低的多元化证券组合可以有效地降低个别风险。

知识点二、实现收益最大化

股票投资组合管理的目标之一就是在投资者可接受的风险水平内，通过多样化的股票投资使投资者获得最大收益。

例题(多选题)

( )是组合管理的基本目标。

A.避免风险

B.分散风险

C.最大化股东利益

D. 实现收益最大化

答案：BD

（责任编辑：lqh）

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