证券从业资格证

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第九章　基金的信息披露

第一节 基金信息披露概述

知识点一、基金信息披露的含义与作用

基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。

“阳光是最好的消毒剂。”依靠强制性信息披露，培育和完善市场运行机制，增强市场参与各方对市场的理解和信心，是世界各国(地区)证券市场监管的普遍做法，基金市场作为证券市场的组成部分也不例外。

其作用表现在以下几个方面：

(一)有利于投资者的价值判断

(二)有利于防止利益冲突与利益传输

(三)有利于提高证券市场的效率

(四)有效防止信息滥用

例题：多选题

基金信息披露的作用主要体现在( )。

A.有利于投资者的价值判断

B.有利于防止利益冲突与利益输送

C.有利于提高证券市场的效率

D.有效防止信息滥用

答案：ABCD

知识点二、基金信息披露的原则

(一)披露内容方面应遵循的基本原则

1.真实性原则

真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则，它要求披露的信息应当是以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态。

2.准确性原则

3.完整性原则

4.及时性原则

及时性原则要求以最快的速度公开信息，体现在基金管理人应在法定期限内披露基金招募说明书、定期报告等文件，在重大事件发生之日起2日内披露临时报告。及时性原则还要求公开披露信息处于最新状态。为此，基金管理人还应定期更新招募说明书。

5.公开披露原则

公开披露原则要求将信息向市场上所有的投资者平等公开地披露，而不是仅向个别机构或投资者披露。不是针对不同投资者对信息选择性披露

(二)披露形式方面应遵循的基本原则

1.规范性原则

规范性原则要求基金信息必须按照法定的内容和格式进行披露，以保证披露信息的可比性。

2.易解性原则

易解性原则是要求信息披露的表述应当简明扼要、通俗易懂，避免使用冗长、技术性用语。

3.易得性原则

易得性原则要求公开披露的信息易为一般公众投资者所获取。例如，我国目前基金信息披露采用了多种方式，包括通过中国证监会指定报刊、基金管理人网站披露信息，将信息披露文件备置于特定场所供投资者查阅或复制，直接邮寄给基金份额持有人等。

例题：

属于体现基金信息披露内容性原则的是( )。

A、完整性

B、易解性

C、准确性

D、公平披露

【正确答案】ACD

知识点三、基金信息披露的禁止行为

(一)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

(二)对证券投资业绩进行预测

(三)违规承诺收益或者承担损失

(四)诋毁其他基金管理人、托管人或者基金份额发售机构

知识点四、基金信息披露的分类

基金信息披露大致可分为基金募集信息披露、运作信息披露和临时信息披露。

(一)基金募集信息披露

基金募集信息披露可分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。

首次募集信息披露主要包括基金份额发售前至基金合同生效期间进行的信息披露。在基金份额发售前，基金管理人需要编制并披露招募说明书、基金合同、托管协议、基金份额发售公告等文件。当基金将验资报告提交中国证监会办理基金备案手续后，基金还应当编制并披露基金合同生效公告。

存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。由于开放式基金不是一次募集完成的，而是在其存续期间不断进行申购、赎回，这就需要针对潜在的基金投资者披露与后续募集期间相对应的基金募集、运作信息。

(二)基金运作信息披露

基金运作信息披露主要指在基金合同生效后至基金合同终止前，基金信息披露义务人依法定期披露基金的上市交易、投资运作及经营业绩等信息。基金运作信息的披露时间一般是可以事先预见的。

基金运作信息披露文件包括：基金份额上市交易公告书、基金资产净值和份额净值公告、基金年度报告、半年度报告、季度报告。其中，基金年度报告、半年度报告和季度报告统称为“基金定期报告”。

(三)基金临时信息披露

基金临时信息披露主要指在基金存续期间，当发生重大事件或市场上流传误导性信息，可能引致对基金份额持有人权益或者基金份额价格产生重大影响时，基金信息披露义务人依法对外披露临时报告或澄清公告

例题：

1.以下属于基金募集阶段披露的信息是( )

A、基金合同

B、招募说明书

C、基金净值公告

D、收益公告

【正确答案】 AB

2.以下属于基金首次募集披露的信息是( )。

A、基金份额上市交易公告书

B、基金份额发售公告

C、基金资产净值

D、基金年度报告

【正确答案】 B

3.以下属于基金运作信息披露文件的有(　)。

A、基金定期报告

B、基金份额上市交易公告书

C、重大事项公告

D、基金资产净值和份额净值公告

【正确答案】 ABD

知识点五、XBRL在基金信息披露中的应用

(一)XBRL简介

XBRL(可扩展商业报告语言)是国际上将会计准则与计算机语言相结合，用于非结构化数据，尤其是财务信息交换的最新公认标准和技术。通过对数据统一进行特定的识别和分类，可直接为使用者或其它软件所读取及进一步处理，实现一次录入、多次使用。

(二)基金信息披露应用XBRL的意义

XBRL在基金信息披露中的应用，总的来说，将有利于促进信息披露的规范化、透明化和电子化，提高信息在编报、传送和使用的效率和质量。具体而言，对于编制信息披露文件的基金管理公司及进行财务信息复核的托管银行，采用XBRL将有助于其梳理内部信息系统和相关业务流程，实现流程再造，促进业务效率和内部控制水平的全面提高;对于分析评价机构等基金信息服务中介，将可望以更低成本和以更便捷的方式获得高质量的公开信息;对于投资者，将更容易获得有用的信息，便于其进行投资决策;对于监管部门，通过将公开信息和监管信息的XBRL化，可以加大数据分析深度和广度，提高监管效率和水平。

(三)信息披露中应用XBRL的概况

XBRL自1998年诞生以来，已获得迅速发展，目前国际上各证券监管机构、交易所、会计师事务所和金融服务与信息供应商等已采用或准备采用该项标准和技术。例如，2008年12月美国证券交易委员会采纳了一项法规，要求美国500家大型上市公司从2009年中期开始利用XBRL技术报送财务报告，要求共同基金从2011年1月1日开始利用XBRL技术报送基金招募说明书中的风险和收益信息。在我国，上市公司自2003年底就开始尝试应用XBRL报送定期报告，至今已持续7年多时间，基金自2008年也启动了信息披露的XBRL工作，至今已实现净值公告、季度报告、年度报告、半年度报告、部分临时公告的XBRL报送与展示。

例题：(判断题)

XBRL是国际上将会计准则与计算机语言相结合，用于结构化数据，尤其是财务信息交换的最新公认标准和技术。 ( )

【正确答案】 错

知识点六、我国基金信息披露制度体系

我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。

(一)基金信息披露的国家法律

我国法律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起施行的《中华人民共和国证券投资基金法》中。《证券投资基金法》对公开披露基金信息的主要原则、主要文件、公开披露基金信息的禁止性行为都作了明确的规定。

(二)基金信息披露的部门规章

基金信息披露的部门规章主要体现在于2004年7月1日起施行的《证券投资基金信息披露管理办法》中。《基金信息披露管理办法》对基金信息披露义务人进行了细化，并对各类基金信息披露的具体披露时间和披露方式、信息披露事务管理等方面作了详细的规定。

(三)基金信息披露的规范性文件

基金信息披露的规范性文件分为3类：基金信息披露内容和格式准则、基金信息披露编报规则、基金信息披露XBRL模版和相关标引规范。

1、基金信息披露内容与格式准则主要对各类披露文件的内容与格式进行规范，具体包括招募说明书、基金合同、托管协议、上市交易公告书、年度报告、半年度报告、季度报告的内容与格式

2、基金信息编报规则主要规范特定事项或特殊基金品种的披露，包括主要财务指标的计算及披露、基金净值表现的编制及披露、会计报表附注的编制及披露、基金投资组合报告的编制及披露、货币市场基金信息披露特别规定。

3、基金信息披露XBRL模板是根据我国会计准则和基金披露法规要求，将各类披露文件进一步表格化，并为各类信息元素加注XBRL编号，目前已发布净值公告、季度报告、半年度报告和年度报告、基金合同生效公告及11类临时公告披露的XBRL模板，《证券投资基金信息披露XBRL标引规范(Taxonomy)》是在XBRL国际组织最新的技术规范框架下，根据我国会计准则和基金披露法规定义的词汇表，于2008年由中国证监会发布实施的规范性文件。

(四)信息披露自律性规则

在证券交易所上市交易的基金信息披露应遵守证券交易所的业务规则，如上海证券交易所、深圳证券交易所证券投资基金上市规则,此外，ETF相关信息披露义务人应遵守证券交易所ETF业务实施细则规定,LOF相关信息披露义务人还应遵守证券交易所LOF业务规则和业务指引的相关规定

例题：多选题

我国基金信息披露的制度体系层次分为( )。

A.国家法律

B.部门规章

C.规范性文件

D.自律性规则

答案：ABCD

（责任编辑：lqh）

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