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三、债券市场

(一)债券市场的分类

1.根据市场的基本功能，债券市场分为发行市场和流通市场

l债券发行市场，又称为一级市场，是债券发行人向投资者发行新债券的市场。通过债券发行市场，债券发行人将债务证券出售给投资者。

l

债券流通市场，又称二级市场，指已发行债券买卖转让的市场。通过债券流通市场，债券投资者可以根据市场情况和自身的投资组合意愿买卖债券。

2.根据市场组织形式，债券流通市场分为场内交易市场和场外交易市场

l场内交易市场是指在证券交易所内买卖债券所形成的市场。

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场外交易市场是在证券交易所以外进行债券交易的市场。柜台市场是场外交易市场的主体。在柜台交易市场中，证券经营机构既是交易的组织者，又是交易的参与者。

3.根据债券发行地点的不同，债券市场分为国内债券市场和国际债券市场

l国内债券市场的发行者和发行地点同属一个国家;

l国际债券市场的发行者和发行地点不属于同一个国家。

【07年真题】根据市场的组织形式，债券流通市场可分为。

A.国内市场和国际市场

B.私募市场和公募市场

C.一级市场和二级市场

D.场内交易市场和场外交易市场

答案：D

(二)债券市场的功能

1.融资功能

作为金融市场的一个重要组成部分，债券市场具有使资金从资金剩余者流向资金不足者，为资金需求者筹集资金的功能。

2.资金流动导向功能

在以风险厌恶型理性投资者为主的债券市场中，资金将向优质企业集中，从而有利于资源的优化配置。

3.宏观调控功能

作为货币政策主要工具之一的公开市场业务，就是通过中央银行在证券市场上买卖国债等有价证券，调节货币供应量，从而实现宏观调控的目标。

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（责任编辑：中大编辑）

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