注册咨询工程师

本文为2014年注册咨询工程师考试《项目决策分析与评价》教材考点详细阐述，希望本文能够帮助您更好的全面学习2014年注册咨询工程师考试的重点知识!

6.3.1商业银行贷款

1. 按照所有制形式，我国的商业银行分为国有商业银行和股份制银行。按照经营区域，我国的商业银行分为全国性银行和地区性银行。境外的商业银行也是得到银行贷款的来源。

2. 按照贷款期限，商业银行的贷款分为短期贷款(贷款期限在1年以内)、中期贷款(贷款期限1年至3年)和长期贷款(贷款期限在3年以上)。商业银行贷款通常应当不超过10年，超过10年期限，商业银行需要特别报经人民银行备案。

3. 按照资金使用用途分，商业银行贷款在银行内部管理中分为固定资产贷款和流动资金贷款。

4. 既有企业公司法人或者新建项目公司法人使用商业银行贷款，需要满足银行的要求，向银行提供必要的资料。项目融资贷款中，银行要求的材料除了一般贷款要求的借款人基本材料之外，还要有项目投资的有关材料。借款人偿债能力不足时，需要提供必要的保证担保。项目使用银行贷款，需要建立资信，分散风险，才有希望获得银行的贷款支持。

5. 项目投资使用中长期银行贷款，银行要进行独立的项目评估。

6. 按照目前国家的基本建设管理程序，政府的投资计划管理部门在审批项目可行性研究报告时，对使用银行贷款的项目，需要附有银行的贷款承诺。

7. 除了商业银行可以提供贷款，一些城市或农村信用社、信托投资公司等非银行金融机构也提供商业贷款。

8. 国内商业银行贷款的利率目前受人民银行的调控。

①已经借入的长期贷款，如遇人民银行调整利率，利率调整在下一年度开始执行。

②商业银行的贷款利率以人民银行的基准利率为中心可以有一定幅度的上下浮动。

③国外商业银行贷款利率有浮动利率与固定利率两种形式。浮动利率通常以某种国际金融市场的利率为基础，加上一个固定的加成率构成。固定利率则在贷款合同中约定。

6.3.2 政策性银行贷款为了支持一些特殊的生产、贸易、基础设施建设项目，国家政策性银行可以提供政策性银行贷款。政策性银行贷款利率通常比商业银行贷款低。

我国的政策性银行有：

1. 国家开发银行 主要提供基础设施建设及重要的生产性建设项目的长期贷款，一般贷款期限较长。

2. 进出口银行 主要为产品出口提供贷款支持，进出口银行提供的出口信贷通常利率低于一般的商业贷款利率。

3. 农业发展银行 主要为农业、农村发展项目提供贷款，贷款利率通常较低。

6.3.3 出口信贷按照获得贷款资金的对象，出口信贷分为买方信贷与卖方信贷。

1. 买方信贷 买方信贷以进口商为借款人，设备进口商作为借款人，取得贷款资金用于支付进口设备货款，同时对银行还本付息。买方信贷可以通过进口国的一家商业银行转贷款，也可以不通过本国商业银行转贷。通过本国商业银行转贷时，设备出口国的贷款银行将贷款贷给进口国的一家转贷银行，再由进口国转贷银行将贷款贷给设备进口商。

2. 卖方信贷卖方信贷以设备出口商为借款人，从设备出口国的银行取得贷款，设备出口商则给与设备的购买方以延期付款。

出口信贷通常不能对设备价款全额贷款，通常只能提供设备价款85%的贷款，其余的15%价款需要由进口商以现金支付。出口信贷利率通常要低于国际上商业银行的贷款利率。出口信贷通常需要支付一定的附加费用：管理费、承诺费、信贷保险费等。

6.3.4 外国政府贷款政府贷款是一国政府向另一个国家的企业或政府提供的贷款，这种贷款通常在利率及期限上有很大的优惠。

1. 项目使用外国政府贷款需要得到我国政府的安排和支持。在实际操作中通常由我国的商业银行转贷款。我国各级财政可以为外国政府贷款提供担保，财政部规定外国政府贷款转贷，按照财政担保方式分为三类：

①国家财政部担保

②省级财政厅(局)担保

③无财政担保。

2. 外国政府贷款经常与出口信贷混合使用。外国政府贷款有时还伴有一部分赠款。 外国政府贷款通常有限制性条件，限制贷款必须用于采购贷款国的设备。由于贷款使用受到限制，设备进口可能难以通过较大范围的招标竞价取得较低的价格。

3. 外国政府贷款的利率通常很低，一般为1%—3%，甚至无息。期限通常很长，有些甚至长达30年。使用外国政府贷款也要支付少量的管理费。国内商业银行转贷需要收取少量的转贷手续费。有时国内商业银行可能要求缩短转贷款的期限。

6.3.5 国际金融机构贷款

1. 提供项目贷款的主要国际金融机构有：世界银行、国际金融公司、欧洲复兴与开发银行、亚洲开发银行、美洲开发银行等全球性或地区性金融机构。

2. 国际金融机构的贷款通常需要按照这些机构拟定的贷款政策提供，这些机构认为应当支持的发展项目才能得到贷款。使用国际金融机构的贷款需要按照这些机构的要求提供资料，并且需要按照规定的程序和方法进行。

3. 国际金融机构的贷款的利率低于商业银行贷款利率，贷款期限可以很长。有时可能需要支付某些附加费用，如承诺费。

6.3.6 银团贷款

1. 大型建设项目融资中，由于融资金额巨大，一家银行难于承担巨额贷款的风险，可以由多家甚至几十家银行组成银团贷款。

2. 使用银团贷款，除了贷款利率之外，借款人还要支付一些附加费用，包括：管理费、安排费、代理费、承诺费、杂费等。

3. 银团贷款也可以通过招标方式，在多个投标银行组合中选择银团。

6.3.7 发行债券企业债券融资是一种直接融资。

1. 发行债券融资可以从资金市场直接获得资金，资金成本(利率)一般应低于向银行借款。由于有较为严格的证券监管，只有实力很强并且有很好资信的企业才有能力发行企业债券。债券投资人不会愿意承担项目投资风险，以新项目组建的新公司发行债券，必须有很强的第三方担保。

2. 在国内发行企业债券需要通过国家证券监管机构及金融监管机构的审批。债券的发行需要由证券公司或银行承销，承销证券公司或银行要收取承销费，发行债券还要支付发行手续费、兑付手续费。发行企业债券融资，通常需要有第三方提供担保，为此需要支付担保费。

3. 发行债券通常需要取得债券资信等级的评级。债券评级较高的，可以以较低的利率发行。而较低评级的债券，则利率较高。

4. 债券发行与股票发行相似，可以在公开的资本市场上公开发行，也可以以私募方式发行。

6.3.8 可转换债可转换债是企业发行的一种特殊形式的债券，在预先约定的期限内，可转换债的债券持有人有权选择按照预先规定的条件将债权转换为发行人公司的股权。

1. 可转换债更为接近负债融资，对于公司的其他债权人，不能将其列为准股本。尤其，当可转换债是在证券市场公开发行时，购买人是广大公众，受偿顺序通常还要优先于其他债权人。

2. 由于可转换债附加有可转换为股权的权利，通常可转换债的利率低于一般债券。

6.3.9 融资租赁机器设备等资产的出租人，在一定期限内将财产租给承租人使用，由承租人分期付给一定的租赁费，这样一种融物与融资相结合的筹资方式，就是融资租赁。

融资租赁的出租人通常只是融资载体，并无实际经营，融资租赁结束时，租赁设备转让给承租人，出租人即可注销。

1. 融资租赁 融资租赁有别于经营性租赁。融资租赁又称为金融租赁、财务租赁。采取这种租赁方式，通常由承租人选定需要的设备，由出租人购置后租赁给承租人使用，承租人向出租人支付租金，承租人租赁取得的设备按照固定资产计提折旧，租赁期满，设备一般要由承租人所有，由承租人以事先约定的很低的价格向出租人收购的形式取得设备的所有权。通常，采用融资租赁，承租人可以对设备的全部价款得到融资。融资额度比使用贷款要大。同时租赁费中所含的利息也比贷款利率要高。在有些国家，融资租赁可以使出租方获得税务抵扣的优惠。这种优惠可以在出租方与承租方之间重新分配，承租方由此可以得到较低的租赁费，降低融资成本。

2. 杠杆租赁，融资租赁下，出租人在购买用于出租的设备时，也可以使用贷款。通常出租人自己只要以现金支付15%～40%的价款，可以获得设备价款的85%～60%的贷款，购得设备的所有权，同时将设备抵押给贷款银行。可以取得的贷款比例要由设备本身的特性所决定。通常，较容易变卖的运输设备，如飞机，可以取得较高的贷款融资比例。这种出租人只投资部分设备价款的融资租赁又称为“杠杆租赁”。

3. 回租租赁一种特殊的融资称为回租租赁。采取这种租赁方式，承租人将原来自己所有的设备或其他固定资产卖给出租人，再向出租人以融资租赁方式租用这些资产。回租租赁有两种方式。一种是，承租人首先借入资金买来设备，然后将该设备转卖给租赁公司以归还贷款，最后再从租赁公司租入该设备以供使用。另一种是，承租人将原有的设备甚至生产线、厂房卖给租赁公司，同时即向租赁公司租用同一资产，这样在不影响使用原资产的情况下，又拿出一笔现金可以进行新的项目投资。

6.4 信用保证措施对于银行和其他债权人，项目融资或者公司融资的信用、贷款融资的安全性来自两个方面：一方面来自项目及借款人本身的信用，来自于项目未来的现金流和借款人公司的资信;另一方面可以来自于借款人以外的直接或间接担保。尤其当项目本身或借款人公司本身的资信不足时，来自于借款人以外的这种担保对于项目的融资来说可能是至关重要的。这种担保可能来自于项目的发起人、项目参与方、专门的担保机构等。

6.4.1 信用保证措施的作用项目融资信用保证结构设计是项目融资中的一个较为复杂的课题。项目融资借款的保证结构需要在借贷双方之间达成平衡。过于弱的借款保证措施，不能保证金融机构的贷款安全，贷款利率将会上升，甚至金融机构将不愿意提供贷款。过度的担保结构将使借款担保的成本上升。项目为了顺利获得贷款，必须设计合理的担保保证结构。

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