咨询工程师

2019年注册咨询工程师考试金融市场考点归纳

■金融市场：交易金融资产并确定金融资产价格的机制

■ 功能：

□价格发现

□提供流动性

□降低交易成本

一、金融市场的类型

(一)按交易的期限分

△货币市场-短期债务市场(少于 1 年)

△资本市场-长期债务市场和股票市场

(二)按交易性质分

△发行市场-新发行的证券第一次售出(初级市场或一级市场)

△交易市场-各种证券转手买卖交易(流通市场或二级市场)

(三)根据市场的组织形式

△场外交易市场-证券交易所内买卖

△场内交易市场-证券交易所外买卖(柜台市场)

(四)根据金融交易涉及的地域范围

△国内金融市场

△国外金融市场

(五)按金融交易的交割方式不同

△现货市场-3 天内交割

△期货市场-合同交易

(六)根据交易对象不同

△债券市场

△股票市场

△衍生证券市场

二、货币市场

(一)同业拆借市场

□定义

△金融机构之间进行短期资金拆借活动

△最典型的是联邦基金市场

□特点

△期限短 △资金为存于中央银行的存款

△用于短期、临时性需要 △信用拆借，无担保和抵押

□地位和作用

△及时满足存款支付的需要

△调剂金融机构间的资金

△是实施货币政策的载体

□我国同业拆借网络系统

△全国银行间同业拆借中心的电子交易系统

△中国人民银行分支机构的拆借备案系统

△中国人民银行认可的其他交易系统

□我国的同业拆借市场

△中国人民银行对同业拆借市场实行限额管理

△同业拆借以询价方式进行，自主谈判、逐笔成交

△利率由交易双方自行商定

(二)票据市场

□概念

△商业票据的持票人将其持有的未到期的商业票据转让给银行，银行扣除贴息后将余款支付给持票人的行为。

△实质是债权债务关系

□实质

△商业信用向银行信用的转化

△是银行的资产业务

□商业票据

△商业票据是一种只能由著名且值得信赖的公司发行的无担保短期债务工具。公司发行商业票据的目的是筹集短期资金。

□票据贴现

□我国的票据市场

△票据类型

⊙本票-出票人签发，出票人无条件支付

⊙支票-出票人签发，银行无条件支付

⊙汇票-出票人签发，委托付款人无条件支付

△承兑、贴现、转贴现期限最长不超过六个月，再贴现不超过四个月

△再贴现利率由央行制定，贴现利率采取在再贴现利率基础上加百分点的方式生成，加点幅度央行确定

△转贴现利率由交易双方自主商定

(三)回购市场

□债券回购：交易双方进行的以债券为权利抵押的一种短期资金融通业务

△ □质押式回购-债券冻结(在正回购方，即卖出债券再买入的一方)而非转移(到逆回购方，即买入债券再卖出的一方)

△ □买断式回购-回购期间债券可动用(债券从正回购方转到逆回购方的账户)

□我国的债券回购市场

△ 回购利率由买卖双方协定

△ 期限：1 天及以上，最长不超过 365 天，买断回购最长不超过 91 天

【例题·多选题】

金融市场是交易金融资产的场所。金融市场提供了三个方面的功能( )。

A.价格发现 B.提供流动性

C.降低交易成本 D.融资投资E.套期增值

答案：ABC

解析：金融市场提供了三个方面的功能：价格发现、提供流动性、降低交易成本。

【例题·单选题】

关于我国同业拆借市场，下列说法中，错误的是( )。

A.同业拆借资金主要用于长期、持续性需要

B.金融机构进入同业拆借市场必须经中国人民银行批准

C.同业拆借资金主要用于短期、临时性需要

D.同业拆借利率由交易双方自行商定

答案：A

解析：金融机构之间进行短期资金拆借活动的市场被称为同业拆借市场，同业拆借资金主要用于短期、临时性需要。根据中国人民银行制定的《同业拆借管理办法》，金融机构进入同业拆借市场必须经中国人民银行批准，同业拆借利率由交易双方自行商定。AC 互相矛盾，必有一个错误。

三、债券市场

□功能

△融资功能

△资金流动导向功能(优质企业发行成本低，资金向优质企业流动)

△宏观调控功能(公开市场业务调节货币供给量)

□我国的债券市场

△公司债券：1 年以上

△可交换公司债券

△企业债券

△短期融资券

△中期票据

四、股票市场

□功能

△筹集资金(集中社会闲散资金)

△优化资源配置(资金流向效益好的企业)

△分散风险(经营风险社会化)

△转换机制(促进企业建立现代企业制度)

□我国的股票市场

△主板市场、 创业板市场好柜台市场组成的多层次股票市场体系

△创业板于 2009 年 10 月在深圳交易所开板

五、期货市场

□特征

△由交易所制订合同，并在交易所内进行交易

△期货合约是标准化合约，只有价格通过市场竞价形成

△实物交割率低，一般小于 5%

△实行保证金制度 3%～15%履约保证金

△期货交易所为双方提供履约担保，违约风险小

□分类

△商品期货-标的物为农产品或工业品

△金融期货-标的物为金融工具或金融指数

□我国的期货市场

△四所：郑州期货交易所、大连期货交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所、

△中国金融期货交易所：2006 年 9 月成立，2010 年 4 月推出股指期货

六、保险市场

(一)保险及保险资金的运用

□四大重要概念

△免赔条款-不赔偿的范围

△赔付限额-支付的最高金额

△免赔额-起赔的最低标准

△赔付比例-双方承担损失的比例

□保险资金的运用

△来源：权益资本和准备金

△核心内容：资产负债匹配管理

(二)我国的保险市场

□产品体系：种类丰富、保障全面、结构合理

□市场体系：原保险、再保险、保险中介、保险资产管理协调发展

七、外汇市场

■汇率和汇率制度

□汇率：各国货币之间相互交换时换算的比率，一种货币以另一种货币表示的价格。

□汇率标价法

△直接标价法-买一单位外币所需本币数(一美元兑换多少人民币)

△间接标价法-本币换算成外币(一人民币兑换多少美元)

■汇率和汇率制度

□汇率制度：各国货币之间相互交换时换算的比率，一种货币以另一种货币表示的价格。

△固定汇率制度

△有管理的浮动汇率制度

△自由浮动汇率制度

□外汇市场参与者：银行、企业和个人

□外汇市场的三个层次

△第一层次-顾客通过银行买卖外汇

△第二层次-银行在同一金融中心向其他银行买卖外币

△第三层次-银行向其他国家金融机构买卖外汇

□我国的外汇市场

△交易品种：即期、远期、外汇掉期、货币掉期和外汇期权

△2011 年 4 月 1 日正式开展人民币对外汇期权交易，标志着基础类汇率衍生产品体系的初步形成。

【例题·多选题】

与现货交易相比，期货交易的主要特征是( )。

A.期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小

B. 实 物 交 割 率 低

C.期货交易实行保证金制度

D.期货合约是由交易所制订的、在期货交易所内进行交易的合约E.融通资金的期限比较短

答案：ABCD

【例题·多选题】

汇率被定义为每单位的一种货币可以兑换的另一种货币的金额，或者是一种货币以另一种货币表示的价格。汇率标价法有( )。

A.直接标价法 B.间接标价法C.浮动定价法 D.固定定价法E.金本位定价法

答案：AB

解析：汇率标价法有直接标价法和间接标价法。

八、黄金市场

黄金市场是金融市场的重要组成部分。

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（责任编辑：gx）

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