咨询工程师

报名必看：

官方发布通知了!2020年咨询工程师报名实行告知承诺制

通知!2020年咨询工程师报名用新的报名流程

官方公布!2020年咨询工程师报考条件有变化!

第八章　融资方案分析

一、简答题

1、已知社会风险投资收益率3.5%，市场投资组合预期收益率15%，某项目的投资风险系数1.5，则采用资本资产定价模型计算的该项目普通股资金成本是多少。

2、公司某一建设项目拟通过发行优先股来筹措资金，面值100元，发行价格101元，发行成本率2%，每年付息一次，固定股息率5%，优先股资金成本是多少。

3、某企业委托金融机构代理其债权的发行和兑付工作，该企业拟发行的债券面值为100元，发行价格100元，5年期，到期一次还本付息;债券发行费率为债券面值的1.5%，债券兑付手续费率为债券面值的0.3%。如果要将债券的资金成本控制在10%以内，则债券的票面利率不应超多少?

4、银行贷款100万元，年利率为6%，按年付息，期限3年，到期一次还清贷款，资金筹集费为贷款额的4%，所得税率为25%，简单计算该借贷资金税后资金成本是多少?

5、某股份有限公司拟投资项目的融资方案为：金融机构贷款2000万元，税后资金成本为5%;发行优先股500万元，资金成本为10%;企业通过证券市场配股筹集1500万元，资金成本为15%。该融资方案的税后加权平均资本成本是多少?

6、某企业普通股股票市价为每股24元，第一年末发放股息每股3元，以后每年递增1.5%，普通股资金成本是多少?

7、什么是资金结构优化?

8、什么是比较资金成本法?

9、比较资金成本法必须具备两个前提条件是什么?

10、比较资金成本法的程序?

答案部分

一、简答题

1、

【正确答案】 该项目普通股资金成本=3.5%+1.5×(15%-3.5%)=20.75%。

2、

【正确答案】 优先股资金成本=优先股股息/(优先股发行价格-发行成本)=(100×5%)/(101-100×2%)=5.05%。

3、

【正确答案】 设债券的票面利率是i，则有：100-100×1.5%-100×(1+5i)/(1+10%)5-100×0.3%/(1+10%)5=0，解得i=11.67%。

4、

【正确答案】 100-100×4%-100×6%/(1+i)1-100×6%/(1+i)2-100×6%/(1+i)3-100/(1+i)3=0，借贷资金的税前资金成本为7.54%，该项借贷资金的税后资金成本=7.54%×(1-25%)=5.66%。

5、

【正确答案】 项目融资总额=2000+500+1500=4000万元。税后加权平均资金成本=(2000/4000)×5%+(500/4000)×10%+(1500/4000)×15%=9.38%。

6、

【正确答案】 普通股资金成本=3/24+1.5%=14%。

7、

【正确答案】 所谓资金结构优化，就是通过合理地选择资金来源及数量而达到增加收益和弱化风险的目的。实质是选择最佳资金结构，在这种资金结构下财务杠杆的有利效应和不利效应在一定条件下取得合理平衡。

8、

【正确答案】 比较资金成本法是指在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资金结构或融资组合方案的加权平均资金成本率，并以此为标准相互比较确定最佳资金结构的方法。

9、

【正确答案】 一是能够通过债务筹资;二是具备偿还能力。

10、

【正确答案】 1.拟定几个筹资方案;

2.确定各方案的资金结构;

3.计算各方案的加权资金成本;

4.通过比较，选择加权平均资金成本最低的结构为最优资金结构。

编辑推荐：

2020年咨询工程师考试怎么学习?

2020年咨询工程师考试怎么备考比较有用?

咨询工程师报考想免考，办理免试科目需要什么资料

（责任编辑：gx）

共2页,当前第1页  第一页  前一页  下一页