注册咨询工程师

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第四节 流动资金估算

流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中临时性需要的资金。

项目运营需要流动资产投资，但项目评价中需要估算并预先筹措的是从流动资产中扣除短期信用融资(应付账款)后的流动资金。即项目评价中流动资金的估算应考虑应付账款对需要预先筹措的流动资金的抵减作用。对有预收账款的某些项目，还应同时考虑预收账款对需要预先筹措的流动资金的抵减作用。

流动资金估算的基础主要是营业收入和经营成本。因此，流动资金估算应在营业收入和经营成本估算之后进行。

流动资金估算可按行业或前期研究的不同阶段选用扩大指标估算法估算或分项详细估算法估算。扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，在项目初步可行性研究阶段可采用扩大指标估算法，某些流动资金需要量小的项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法。分项详细估算法虽工作量较大，但准确度较高，一般项目在可行性研究阶段应采用分项详细估算法。

一、扩大指标估算法

扩大指标估算法是参照同类企业流动资金占营业收入的比例(营业收入资金率)、或流动资金占经营成本的比例(经营成本资金率)、或单位产量占用流动资金的数额来估算流动资金。计算公式分别为：

流动资金=年营业收入额X营业收入资金率

流动资金=年经营成本X经营成本资金率

流动资金=年产量X单位产量占用流动资金额

二、分项详细估算法

分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要素，即存货、现金、应收账款、预付账款、应付账款、预收账款等项内容分项进行估算，最后得出项目所需的流动资金数额。计算公式为：

流动资金=流动资产-流动负债

流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金

流动负债：应付账款+预收账款

流动资金本年增加额：本年流动资金-上年流动资金

流动资金估算的：具体步骤是首先确定各分项的最低周转天数，计算出各分项的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。

三、流动资金估算应注意的问题

(一)投入物和产出物使用不含增值税价格时，估算中应注意将销项税额和进项税额分别包含在相应的收入成本支出中。

(二)项目投产初期所需流动资金在实际工作中应在项目投产前筹措。为简化计算，项目评价中流动资金可从投产第一年开始安排，运营负荷增长，流动资金也随之增加，但采用分项详细估算法估算流动资金时，运营期各年的流动资金数额应以各年的经营成本为基础，依照上述公式分别进行估算，不能简单地按100%运营负荷下的流动资金乘以投产期运营负荷估算。

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（责任编辑：中大编辑）

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