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二、建设期利息估算

建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产原值的利息。

在完成的建设投资估算和分年投资计划基础上，根据筹资方式（银行贷款、企业债券）、金融及筹资费率（银行贷款利率、企业债券发行手续费率）等进行计算。计算方法：（一般采用后2种）

1、借款在年初发生：各年利息=（上一年的本息累计+本年借款）×年利率。

2、借款额在各年均衡发生：（上一年年末借款本息累计+本年借款额/2）×年利率（复利计算）

3、借款额在各年均衡发生：（上一年年末借款本金累计+本年借款额/2）×年利率（单利计算）

三、流动资金估算

流动资金是项目投产后，为进行正常生产经营，用于购买原材料、燃料和支付工资及其他经营费用等所必不可少的周转资金。是伴随着固定资产投资而发生的永久性流动资产投资，不包括运营中需 要的临时性营运资金。等于项目投产运营后所需全部流动资产扣除流动负债后的余额。

流动资金估算：

一般项目采用分项详细估算法，※在项目决策分析与评价的建议书阶段或者小型项目可采用扩大指标法。

（一）分项详细估算法

流动资金=流动资产（应收账款+现金+存货）-流动负债（应付帐款+预收帐款）

流动资产=应收账款+现金+存货

流动负债=应付帐款+预收帐款=购买燃料，材料费

流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金

存货=外购原材料、燃料+其它材料+在产品+产成品

（二）扩大指标估算法：按流动资金占某种基数的比率估算流动资金

一般常用的基数有：销售收入、经营成本，总成本费用、建设投资。适用于项目建议书阶段。

1、产值资金率估算法：

流动资金=年产值×产值资金率=年销售收入×销售收入资金率

2、经营成本（或总成本费用）资金率估算法：

流动资金=年经营成本×资金率=年总成本×资金率

注意：一些工业项目，尤其是采掘工业项目常采用这种经营成本（或总成本费用）资金率估算法。

（三）流动资金估算应注意以下问题

1、分项详细计算时，确定最低周转天数时应依据项目的特点，并考虑一定的保险系数分项来确定。

2、流动资金的估算应根据不同的生产运营计划分年来进行。

3、用详细估算法计算流动资金，需以经营成本及其中的某些科目为基数，因此，实际上流动资金估算应在经营成本估算之后进行。

4、不同生产负荷下的流动资金是按照相应负荷时的各项费用计算出来的，不能用100%负荷下的流动资金乘以不同生产负荷的负荷百分数求得。

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（责任编辑：中大编辑）

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