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第三节　债务资金筹措

知识点7 债务资金筹措应考虑的方面 7个(P228-229)

1、债务期限;根据资金使用计划、债务偿还计划、融资成本高低合理设计和搭配。

2、债务偿还;要有稳妥的还款计划。

3、债务序列;在公司出现违约的情况下，公司资产和其他抵押、担保权益的分割将严格的按照债务序列进行。

4、债权保证;为保证债权人的权益，需要债务人及涉及的第三方对债权人提供履行债务的特殊保证。

5、违约风险;债务人违约或无力清偿债务时，债权人追索债务的形式和手段及追索程度决定了债务人违约风险的大小。

6、利率结构;

债务资金利率主要有浮动利率、固定利率以及浮动/固定利率等不同的利率机制。利率结构的确定应考虑：(1)项目现金流量的特征;(2)金融市场上利率的走向;(3)借款人对控制融资风险的要求。

7、货币结构与国家风险。货币结构是为了减少项目的外汇风险;资金来源多样化是减少国家风险的一种有效措施。

知识点8 债务资金的基本要素 6个(P229-230)

1、时间和数量：可能提供的数量、初期支付的时间、贷款期和宽限期、分期还款的类型。

2、融资成本：利息、租金、券息。浮动的还是固定的，何时调整如何调整、计息周期、有效利率，资金筹集费(承诺费、手续费、牵头费、代理费、担保费等)的计算方法及数额。

3、建设期利息的支付:

(1)投产之前不必付息，但未清偿的利息要和本金一样计息(即复利计息)。

(2)建设期内利息必须照付。

(3)建设期利息照付，且贷款时就以利息扣除的方式贷出资金。

4、附加条件

5、债权保证

6、利用外债的责任

(1)国家统借债务：外国政府贷款、国际金融组织贷款、中国银行和其他国有银行统一对外筹借的国际贷款。

(2)分类：

①统借统还：用于经国家发改委、财政部审查确认并经国务院批准的项目借款;

②统借自还：除①外的借款，由实际用款项目自身偿还;

③自借自还：各部门、各地方经批准向国外借用的贷款，实行谁借谁还的原则。

知识点9 债务资金的资金来源和融资方式(P230-235)【重点】

1、信贷方式融资

(1)商业银行贷款

(2)政策性银行贷款

(3)出口信贷

(4)外国政府贷款

(5)国际金融机构贷款

(6)银团贷款

(7)股东借款

2、债权方式融资

(1)企业债券

(2)可转换债券

3、租赁方式融资

(1)经营租赁

(2)融资租赁

【例题6】下列有关出口信贷的表述中，正确的是( )。(2007年真题)

A.买方信贷以设备出口商为借款人

B.买方信贷必须通过本国商业银行转贷

C.出口信贷通常不能对设备价款全额贷款

D.出口信贷利率通常要高于国际商业银行贷款利率

【解析】该题是对出口信贷知识点的综合考核，买方信贷以进口商为借款人;其可以通过本国商业转贷也可以不经其转贷，其信贷率一般要低于国际商业银行贷款利率。

【答案】C

【例题8】下列关于投资项目信贷融资的表述中，正确的是( )。

A. 出口信贷利率通常高于国际商业银行贷款利率

B. 买方信贷必须通过进口国的商业银行转贷款

C. 外国政府贷款经常与出口信贷混合使用

D. 银团贷款通常只能由一家银行牵头

【答案】C

【例题9】下列关于投资项目债券融资的表述中，正确的是( )。(2008真题)

A.企业可以自行决定发行普通企业债券

B.企业债券资信评级较高的，需以较高的利率发行

C.可转换债券利率一般高于普通企业债券利率

D.发行可转换债券利率可能会造成股权分散

【答案】D

知识点10 融资信用保证方式 9个(P235)

1、第三方保证;

2、财产抵押与质押;

3、账户质押与账户监管;

4、借款人承诺;

5、控股股东承诺;

6、安慰函及支持函;

7、政府支持函;

8、项目合同保证;

9、保险。

【例题10】投资项目债务融资可采用的信用保证方式包括( )。(2008真题)

A.财产抵押

B.财产出让

C.债权人承诺

D.第三方保证

E.控股股东承诺

【答案】ADE

（责任编辑：中大编辑）