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34、当比较二家公司时，如果其他情况都一样，公司有较高的红得支付率意味着

A、较高的资本成本率

B、较低有负债率

C、较高的投资机会 的考虑

D、较低的价格/盈余

答案：A

解题思路：A、正确。红利支付率越高，留存收益被耗尽得越快，公司必须获取成本更高的外部权益融资，这增加了资本成本率。

B、不正确。负债率等于负债除以资本，红利支付率和它没有直接影响。

C、不正确。有无投资机会不会受到红利支付率的影响。

D、不正确。价格/盈余等于每股价格除以每股盈余，因此，公司有高的红利支付率说明有较低的价格/盈余。

35、为什么公司需要有补偿型现金余额？

A、为了维持日常现金收支。

B、支付银行的服务费。

C、为未预期的现金流波动提供准备。

D、利用可能的廉价购买机会。

答案：B

解题思路：A、不正确。用于维持日常运营的现金开支是交易型现金余额。

B、正确。补偿型现金余额是指留在银行核对帐户中的现金，它用来支付银行的服务费用 。

C、不正确。为未预期的现金流波动提供准备是预防型现金余额。

D、不正确。利用可能的廉价购买机会是投机型现金余额。

36、有效市场理论指出证券价格有如下哪些特征？

A、 不是未来现金流贴现的最好估计。

B、合理反映所有公开信息。

C、不是公司财务决策的最好参考。

D、总是小于它们的合理价值。

答案：B

解题思路：A、不正确。在有效市场理论下，证券价格是未来现金流贴现的最好估计。

B、正确。市场会自动地调整价格纠正定价偏差来反映信息。

C、不正确。证券价格是公司财务决策的最好参考。

D、不正确。证券价格应等于它们被投资人认可的合理价格。

使用以下信息来回答37-38题。

37、假设其他条件不变，当销售增长率增长时，高利润的公司需要较少的融资；如果利润率再增加的话，图中所表示的融资需求线将如何变化？

A、向上变化且变得较平缓

B、向上变化且变得较陡

C、向下变化且变得较平缓

D、向下变化且变得较陡

答案：C

解题思路：A、不正确。当利润再增加时，那么来自相同销售额的利润就会增加，那么，公司就可以更多地利用公司内部产生的利润来支持公司的发展。因此，较高的利润率将降低对融资的需求，融资需要线将向下变化且更平缓，而不是向上变化。

B、不正确，见解题A。

C、不正确，见解题A。

D、不正确，见解题A。

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