国际注册内部审计师

【例题】某公司2004和2005年12月31日资产负债表的部分信息如下：

12月31日

2005 2004

流动资产（除现金外）

应收账款 　20,000美元 　5,000美元

存货 50,000 　14,000

预付费用 3,000 6,000

短期负债：

应付账款 32,000 　16,000

应交税金 4,000 3,000

假设20X5年的营运资金增长了12,000美元。

问题：20X5年现金变化是多少？

【解析】解：变化为- 19,000美元，解法如下：

营运资金变化量=流动资产变化量－流动负债变化量＝现金变化量＋非现金流动资产变化量－短期负债变化量

现金变化量=营运资金变化量－非现金流动资产变化量＋短期负债变化量

=12,000-（15,000+36,000-3,000）+（16,000+1,000）=-19,000

（1）现金转换周期模型

现金转换模型指的是从支付购买原材料到销售最终产品的应收账款收回所经过的总时间。它衡量了将原材料和人工转换成为现金的时间，因此十分重要。这个模型如下：

现金转换周期=存货转换周期+ 应收款项转换周期-应付款项递延期

其中，存货转换周期是指将原材料加工成为最终产品并卖出的时间；应收款项转换周期是指经应收款项转换为现金的时间；应付款项递延期是指对原材料和人工的购买与支付之间的平均时间间隔。

例：一个公司从购入原料到卖出最终产品共需70天，销售完成后50天应收款项到账，应付款项递延期为30，则该公司的现金转换周期为多少天？：

70天+50天-30天=90天

因此，该公司需要对90天的运营进行融资，它的目标是在不破坏公司正常经营的情况下（如，不增加成本或减少销售）缩短现金转换周期。

（2）营运资金资产投资策略

适当的营运资本策略对于支持各种不同水平的销售活动是必须的。通常有三种策略：宽松型；适中型；紧缩型。

宽松型（自由）营运资本策略：在这种策略下，销售是由向客户提供赊销来刺激产生的，结果就是大大增加了应收账款。这种策略可以说是最大化了公司当前的流动资产。应收款项在这种提倡赊销的宽松型策略下大大增加，而紧缩型的策略将产生相反的效果。

（责任编辑：中大编辑）

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