国际注册内部审计师

使用以下信息完成题目170和171。某公司资本成本18％，考虑在第一年1月1日的投资项目： 
项目A
项目B 第一年1月1日，
现金支出
{000′}
$3,500
4,000 第五年12月31日
现金流入
{000′}
$7,400
9,950 项目
内部收益率
15％
在“Ｎ”个期限后$1的贴现值：
N 　12％ 　14％ 　16％ 　18％ 　20％ 　22％
4 　0.6355　 0.5921　 0.5718　 0.5523　 0.5515　 0.8423 0.4230
5 0.5674 0.5194　 0.4972 0.4761　 0.4731　 0.4019　 0.3411
6 0.5066 0.4556　 0.4323 0.4101 0.3704　 0.3349 0.2751

使用NPV法计算项目A的贴现值为
A、$316,920
B、$265,460
C、$0
D、$316,920
答案：B
解题思路：A不正确。见题解B。
B正确。资本成本18％，第五年年末的贴现系数是0.4371，因此，第五年年末$7,400,000现金流入的贴现值是$3,234,540，而项目A的投资是$3,500,000，因此，项目A的贴现值是$265,460。
C不正确。见题解B
D不正确。见题解B

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