国际注册内部审计师

【例题】一个项目预期会在明年产生以下影响：

现金销售收入增加400,000美元

费用（除折旧外）增加180,000美元

折旧增加80,000美元

假设公司的税率为34%，则这一年总的相关净现金流是（　）：

A.92,400美元 B.145,200美元 C.172,400美元 D.220,000美元

【答案】C

【解析】流入= 400,000美元现金销售，同时流出= 180,000美元的费用，折旧外的现金流入为220,000美元，净现金流=220,000×（1－34%）＋80,000×34%＝172,400美元。

【例题】项目B的内部回报率最接近（　）：

A.15% B.18% C.20% D.22%

【答案】C

【解析】20%的回报率使现金流入与现金流出相等。5年的20%现值因子是0.4019，再乘以9,950,000美元是3,998,905。因此，用20%得出的净现值是0美元。

这种题一般考试时我们用试错法。先用较大的折现率折现，如果净现值小于0，再换较小的折现率，如果大于0，那么我们就可以确定出一个大致的范围，然后再重复刚才的步骤，直到找到使净现值等于0的折现率。

【例题】

投资项目 现金支出 现金流的现值

A 　1,100,000美元 　980,000美元

B 　250,000美元 600,000美元

C 　1,400,000美元 　1,830,000美元

D 　650,000美元 790,000美元

公司有2,000,000美元额度可以用于新的投资项目，具有最高的盈利指数的投资项目是（　）。

A.项目A　B.项目B　C.项目C　D.项目D

【答案】B

【解析】项目B具有最高的盈利指数2.4。盈利指数是现金流入现值除以投资支出。四个项目的计算如下：

项目 盈利指数

A 　980,000/1,100,000=0.891

B 　600,000/250,000=2.4

C 　1,830,000/1,400,000=1.307

D 　790,000/650,000=1.215

【例题】接上题，如果仅可以选择一个投资项目，公司应该考虑（　）

A 项目A B 项目B C 项目C D 项目D

【答案】C

（责任编辑：中大编辑）

共3页,当前第1页  第一页  前一页  下一页