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3.通货膨胀的效果

如果名义收入比物价水平增长快，则实际收入会上升。三种人员通常会从通货膨胀中受损；另外三种人员会从通货膨胀中获利。

1.从通货膨胀中受损的人群是具有固定货币收入的人群、债权人和储蓄者。具有固定货币收入的人群，或者货币收入比价格水平增长慢的人群会从通货膨胀中受损，因为当价格水平比她们的货币收入增长快时，他们的真实工资将减少。未被预期的通货膨胀经常使以固定利率进行抵押贷款的债权人的财富受到不利影响。低收入水平的固定收入者从通货膨胀中受损最大。通货膨胀会减少固定收入的价值。

2.从通货膨胀受益的人群是可变收入者、负债者和投机者。可变货币收入者或收入增长比物价增长快的人群会从通货膨胀受益，这是由于他们的真实收入将上涨。负债者会受益，由于他们可以用比当初借款额更“便宜”（价值较少）的美元来偿还其债务。投机者——购买商品以待价格上涨从而获利的人们——如果他们在通货膨胀时期借款来购买商品，可以使其真实财富增加。

【例题】下列（　）人将会受益于非预期的通货膨胀?

A.债务人

B.债权人

C.储蓄者

D.固定收入者

【答案】A

【解析】（A）通货膨胀一般会有利于债务人，却会有损于债权人，因为还款的美元比借款时同样数额美元的购买力要少。债权人通常尝试着预期通货膨胀的成本，并把其影响包括在利率中。但是，非预期的通货膨胀就会使得债务人受益了。选项（B）是不正确的，因为通货膨胀一般有利于债务人，而不是债权人，因为还款的美元比借款时的购买力要少。选项（C）是不正确的，因为通货膨胀引起价格上升，储蓄的购买力将会下降。因此，储蓄者并不会从通货膨胀中受益。选项（D）是不正确的，因为通货膨胀会引起价格上升，固定收入的购买力将会下降。因此，固定收入者将不会从通货膨胀中受益。

3.失业和通货膨胀的关系

失业和通货膨胀的关系通常用菲利普斯曲线表示。1958年英国经济学家菲利普斯发表文章，揭示在失业率和通货膨胀率之间的互为消长关系，即低失业率必然伴随高通货膨胀率，反过来，物价稳定或低通货膨胀率必然伴随高失业率（软着陆）。所以，这种关系被称作菲利普斯曲线。在现代主流宏观经济学中，菲利普斯曲线一般只在短期中成立。在长期，一般认为失业率是一个常数。

失业和通货膨胀的两难困境

应当增加总支出从而产生充分就业。

过度的总支出会导致通货膨胀。

【例题】下列（　）属于消费者价格指数（CPI）的主要类别?

A.股票和债券

B.医疗保障

C.不动产

D.人寿保险

【答案】B

【解析】（B）医疗包括在消费者价格指数（CPI）的计算中。股票和债券，不动产以及人寿保险则不属于CPI计算范围。

【例题】下列（　）不属于消费者价格指数（CPI）的主要类别?

A.服装

B.交通

C.社会保障税

D.娱乐

【答案】C

【解析】（C）收入税和社会保障税都不包括在消费者价格指数（CPI）的计算中。

【例题】一些经济指标能够预报经济复苏或者衰退，另一些则是事后报告。滞后的经济变量的一个例子可以是（　）。

A.长期失业

B.消费者和生产者产品订单

C.新屋开工率

D.消费者预期

【答案】A

【解析】（A）初次失业申报数属于前导的经济指标，而长期失业数则属于滞后的经济指标。选项（B）是不正确的，因为消费者和生产者订单数领先于经济形势。选项（C）是不正确的，因为新屋开工率领先于经济形势。选项（D）是不正确的，因为消费者预期领先于经济形势。

（责任编辑：中大编辑）

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