第一章
教材第10页
（三）现金的长期循环
长期循环有两个特点值得注意：里的
1.折旧是现金的一种来源……已删除。换成如下：
1.固定资产的现金流动
固定资产的现金流出发生在购置的会计期，而不是在计提折旧的使用期。
例如，2000年购置了一台价格为10000O元的设备，使用期限为5年，残值为零，2001年投入使用。
按照权责发生制，机器的购置支出100000元不构成2000年抵减收入的成本，而需要在2001年至2005年的期间内摊销。这样可以使利润更好的反映经营业绩，避免缩小2000年的利润，夸大2001至2005年的利润。
例如：2001年ABC公司简化的损益表如下：
营业收入 100000
减：制造成本（不含折旧）50000
销售和管理费用(付现)10000
折旧 20000 80000
税前营业利润 20000
减：所得税（30%）6000
税后营业利润14000
从现金流动来看，2000年有100000元的真实现金流出，在2001年至2005年陆续通过销售收回。该公司2001年获利1400O元，现金却增加了34000元：
营业现金净流量=营业现金流入-营业现金支出
=10 0000-（50 000+10 000+6 000）
＝34 00O元
利润与现金增加的差异是计提折旧20 000元引起的，折旧是本期的费用，但不是本期的现金流出。假设全部营业收入均在当期收到现金，除折旧外的其他成本费用均以现金支付：
营业现金净流量=营业收入-营业现金支出-折旧+折旧
=营业收入-（营业现金支出+折旧）+折旧
=营业收入-营业成本+折旧
=营业税后利润+折旧
=14 000+20 000
＝34 000元
如果ABC公司本年亏损，情况又会怎样呢？假设其损益表如下：
营业收入 100 000
减：制造成本（不含折旧）90 000
销售和管理费用（付现）10 000
折旧 20 000 120 000
营业亏损 （20 000）
该公司虽然亏损20 000元，但现金的余额并未比年初减少。因为，本期现金收入100 000元，现金支出也是100 000元（90 000+10 000）。在企业不添置固定资产并且没有其他非现金项目的情况下，只要亏损额不超过折旧额，企业的现金余额并不减少。
教材第26页（三）里的倒数第一段里的“公司作为从资本市场上取得资金的一方，“不要企图”换成“很难”通过筹资获取正的净现值（增加股东财富），”
而应当靠生产经营性投资增加股东财富此段要删掉……
教材第39页里的表2-1换成如下：
表：2-1 资产负债表
编制单位：ABC公司 200×年
资产 | 年初数 | 年末数 | 负债及所有者权益 | 年初数 | 年末数 |
流动资产： | 流动负债： | ||||
货币资金 | 25 | 50 | 短期借款 | 45 | 60 |
短期投资 | 12 | 6 | 应付票据 | 4 | 5 |
应收票据 | 11 | 8 | 应付账款 | 109 | 100 |
应收财款 | 199 | 398 | 预收账款 | 4 | 10 |
其他应收款 | 22 | 12 | 应付工资 | 1 | 2 |
预付账款 | 4 | 22 | 应付福利费 | 16 | 12 |
应收补贴款 | 0 | 0 | 应付股利 | 10 | 28 |
存货 | 326 | 119 | 应交税金 | 4 | 5 |
待摊费用 | 7 | 32 | 其他应交款 | 10 | 12 |
一年内到期的长期债权投资 |
