【例题1·综合题】被评估资产为一待开采金属矿的探矿权。该矿由甲勘探队于2001年1月初开始进行投资勘探，2003年12月末完成了全部勘探工作，并形成了完整的资料，具备了投资开采的条件。2004年1月甲勘探队拟将勘探成果转让给乙企业并由乙企业进行开采，要求评估探矿权价值，并将评估基准日确定为2004年1月1日。

评估人员调查得知，甲勘探队在3年的勘探过程中，每年投资l00万元，资金均匀投入，在这三年的过程中，相应物价指数每年递增5%。该金属矿可开采量为1 000万吨。乙企业从2004年1月开始投资，如果每年投资500万元，资金均匀投入，3年后可形成年开采矿石l00万吨的生产能力。假设该矿矿石每吨售价500元，每年获得的利润总额为销售收入的l5%，所得税税率为33%，适用折现率为l0%，假设除投资条件外不考虑其他因素，求该探矿权的转让价值。

【要求】采用约当投资--贴现现金流量法，结果以万元为单位，小数点后保留两位。

『正确答案』

⑴开采矿山收益现值

矿山可开采年限物质=1000/100=10年

5025/10%×(1-0.3855)×0.7513=23 199.11(万元)

⑵甲勘探队投资现值

=100×(1+5%)^2.5×(1+10%)^2.5+100×(1+5%)^1.5×(1+10%)^1.5+100×(1+5%)^0.5×(1+10%)^0.5

=374.97(万元)

⑶乙企业投资现值

=476.73+433.39+393.99

=1304.11(万元)

⑷探矿权评估值

①甲勘探队投资所占比例

374.97÷(374.97+1304.11)×l00%=22.33%

②探矿权评估值

23199.11×22.33%=5180.36(万元)

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