税务师

企业财务状况的综合分析

一、杜邦分析法

杜邦分析法是利用各个财务比率指标之间的内在联系，对企业财务状况进行综合分析的一种方法。

从考试的角度来看，需要重点掌握以下三个方面的内容：

(1)核心指标(综合性最强的财务比率)：净资产利润率

(2)核心公式：

净资产利润率=销售净利润率×资产周转率×权益乘数

(3)权益乘数的涵义及其计算

如果资产负债率提高，则权益乘数提高，所以，权益乘数和资产负债率二者是同方向变动的。

二、财务比率综合评价法

从考试角度看，主要掌握两个方面的内容：一是指标的总体情况(侧重于基本指标);二是指标的计算。

(一)指标的总体情况

(二)指标的计算

1.基本指标

(1)财务效益状况：

①净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

②总资产报酬率=息税前利润总额÷平均资产总额×100%

【要点提示】这里的总资产报酬率就是前面的 "基本获利率"。

(2)资产营运状况：

①总资产周转率(次)=主营业务收入净额÷平均资产总额

②流动资产周转率(次)=主营业务收入净额÷平均流动资产总额×100%

【要点提示】周转率类指标，符合前面总结的规律。但注意这里周转额使用的是"主营业务收入净额"。

(3)偿债能力状况：

①资产负债率=负债总额÷资产总额×100%

②已获利息倍数=息税前利润总额÷利息支出

(4)发展能力状况：

①销售(营业)增长率=本年主营业务收入增长额÷上年主营业务收入总额×100%

②资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%

【要点提示】这里的资本积累率实际上就是所有者权益增长率。

2.修正指标

(1)财务效益状况：

①资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益×100%

②主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入净额×100%

③盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润

④成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%

(2)资产营运状况：

①存货周转率(次)=主营业务成本÷平均存货余额

②应收账款周转率(次)=主营业务收入净额÷平均应收账款余额

③不良资产比率=年末不良资产总额÷年末资产总额×100%

(3)偿债能力状况：

①现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债×100%

②速动比率=速动资产÷流动负债×100%

(4)发展能力状况：

①三年资本平均增长率=

②三年销售平均增长率=

③技术投入比率= ×100%

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