税务师

资金时间价值

资金时间价值是指资金在经过一段时间的投资以后实现的增值，在没通货膨胀和没有风险的条件下进行投资而获得的报酬。

(一)资金时间价值的计算

1.单利的终值现值

2.复利的终值现值

(二)年金的计算

年金是一定时期内每隔相等时间、发生相等数额的收付款项。

年金分为普通年金和预付年金

1.普通年金终值和现值

在每期期末发生的年金

2.预付年金终值和现值

在每期期初发生的年金

(三)特殊年金的计算

1.偿债基金的计算

与普通年金终值的计算相关

A=F/FVAr，n

2.年均投资回收额的计算

与普通年金现值的计算相关

A=P/PVAr，n

例题：若甲公司将1000万元用于某项投资，该公司想用三年的时间收回投资，每年收回相等的金额，年利率8%，每年应收回的投资额为( )万元。[8%×(1+8%)3]/[(1+8%)3-1]=0.388

A.794 B.388 C.365 D.451 (按Ctrl+A可见答案)

答案：B

解析：每年应收回的投资额=1000×0.388=388万元

3.永续年金

无限期的年金。

没有终值。

永续年金现值P=A/r

4.递延年金

不是从第一期开始的。

它的终值与计算没有特殊的地方。现值特殊。

递延年金现值：

P=A×(PVAr，m+n-PVAr，m)

P=A×PVAr，n×PVr，m

例题：甲公司拟购建一条新生产线，项目总投资800万元，建设期为2年，投产后可以使用6年。若公司要求的年报酬率为10%，则该项目投产后每年产生的最低收益为()万元(年报酬率为10%时，8年的年金现值系数为5.3349，2年的年金现值系数为1.7355)。

A.86.41 B.133.33 C.149.96 D.222.26

答案：D

解析：A=800/(5.3349-1.7355)=222.26

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