高级会计师

案例2

甲公司和乙公司均是从事办公自动化设备生产的股份有限公司。为了扩大生产和销售规模，整合研发资源和服务网点，提高市场占有率和经济效益，甲公司拟收购乙公司。为此，甲公司管理层责成财会部门对乙公司偿债能力、运营能力、盈利能力、发展能力和市场评价等方面进行研究，估算乙公司的市场价值，提出专项报告，作为收购决策的参考因素。

甲公司财会部门采用财务比率分析法对乙公司进行分析、相关资料如下：

资料(1)：

资产负债表(简表)

编制单位：乙公司 2003年12月31日 单位：万元

项目                  年初数         年末数

货币资金            600              260

短期投资            1200            300

应收账款            1500            2380

存货                   4800            6860

流动资产小计     8100            9800

固定资产净值     11900         11000

资产总计            20000         20800

短期结款            4000           3800

应付账款            2000           2325

流动负债小计     6000           6125

长期借款            8000           7427

负债合计            14000        13552

股东权益合计      6000         7248

负债和股东权益总计20000 20800

说明：(1)乙公司2003年末股份总额为3120万股。

(2)乙公司股票市价在2003年12月31日为每股16元。

资料(2)

利润表(简表)

编制单位：乙公司 2003年度 单位：万元

项目 金额

主营业务收入 17460

减：主营业务成本 9328

主营业务税金及附加 852

主营业务利润 7280

加：其他业务利润 152

减：营业费用 1500

管理费用 3000

财务费用 932

营业利润 2000

减：营业外净支出 136

利润总额 1864

减：所得税 616

净利润 1248

说明：财务费用全部为利息支出。

资料(3)：

2003年年末有关行业平均值：流动比率2.3，速动比率1.5，资产负债率0.5，市盈率30，股利收益率6%，市净率5.8。

2003年度有关行业平均值：利息倍数3.8，应收账款周转率6次，应收账款周转天书60天，存货周转率3次，存货周转天数120天，总资产周转率1.5次，主营业务报酬率35%，总资产报酬率15%，净资产报酬率22%，总资产增长率3.8%，净资产增长率21%。

要求：

1.利用以上资料，计算乙公司有关比率并填入答题纸第19页表格的方框中(如有小数，保留到小数点后两位)。

2.分析乙公司的偿债能力，营运能力，盈利能力，发展能力以及市场评价情况。

3.分别根据2003年12月31日乙公司和行业平均市盈率，采用市盈率法估算估算乙公司的市场价值。

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