基金从业资格

基金从业资格考试《证券投资基金基础》习题

1、个股的选择与权重受到()的限制。

A.到期收益率

B.利率期限结构

C.投资期限

D.投资比例

参考答案：D

参考解析：个股的选择与权重受到基金契约、基金合规、投资比例等方面的限制。例如，基金公司常常对重仓股的最大权重进行限制。

2、股票投资组合构建通常有自上而下和自下而上两种策略，关于自上而下策略，下列描述错误的是(　　)。

A.投资组合构建无需受投资政策的约束

B.可以通过积极的风格调整，追求风格收益

C.从宏观经济及行业、板块特征入手

D.可以通过板块轮换，从而获得板块的差额收益

参考答案：A

参考解析：自上而下策略可以通过研究和预测决定经济形势的几个核心变量，决定大类资产配置;也可以通过积极的风格调整，如转换价值股与成长股的投资比例，追求风格收益;也可以进行积极的板块轮换，如从周期非敏感型行业转换为周期敏感型行业，从而获得板块的差额收益。无论是采用自上而下还是自下而上策略，基金的投资组合构建在大类资产、行业、风格以及个股几个层次上都可能受到基金合同、投资政策、基金经理能力等多方面的约束。

3、以下关于战术性资产配置说法错误的是(??)。

A.战术性资产配置重在管理短期的收益和风险

B.战术性资产配置是一种事前的、整体的、针对投资者需求的长期规划和安排

C.战术性资产配置的有效性是存在争议的

D.运用战术性资产配置的前提是基金管理人能够准确的预测市场变化，发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置方案。

参考答案：B

参考解析：(教材上册P396)B项，战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时，调节各大类资产之间的分配比例，管理短期的投资收益和风险。战术资产配置的周期较短，一般在一年以内。

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