基金从业资格

2019年基金从业资格考试题库《私募股权投资》考点习题

1.以下关于全国中小企业股份转让系统的交易机制和规则的描述中，错误的是( )。

A.投资者直接交易

B.分级结算原则

C.以机构投资者为主，合格的自然人也可以投资

D.设定股份交易最低限额

【答案】A

【解析】A 项，全国中小企业股份转让系统的交易规则为投资者委托交易。

2.下述规则中，属于中国证监会及其派出机构对股权投资基金业务活动实施监督管理的部门规章的是( )。

A.《私募投资基金募集行为管理办法》

B.《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》

C.《私募投资基金信息披露管理办法》

D.《私募投资基金监督管理暂行办法》

【答案】D

【解析】ABC 三项均为中国证券投资基金业协会公布的协会自律规则。

3.基金销售机构正在募集一只 5000 万元规模的契约型股权投资基金，销售机构的以下哪种销售方式是正确的?( )

A.通过理财平台按照单个投资者不低于 300 万元的标准向特定的 10 名高净值人员推荐并募集全部基金份额

B.委托互联网金融平台将基金收益权设置成理财产品按每份 10 万元卖给平台注册用户

C.通过其营业网点将基金拆分成每份 10 万元卖给营业网点的客户

D.因剩余 500 万的基金份额未募集完毕，销售机构将其拆分为每份 50 万元让销售人员认购

【答案】A

【解析】根据《私募投资基金募集行为管理办法》第九条，任何机构和个人不得为规避合格投资者标准，募集以私募基金份额或其收益权为投资标的的金融产品，或者将私募基金份额或其收益权进行非法拆分转让，变相突破合格投资者标准。

4.在公司型私募股权投资基金的解散清算中，以下不属于清算人职责的是( )。

A.就基金已投资项目进行追加投资

B.通知、公告债权人

C.清缴所欠税款以及清算过程中产生的税款

D.清理基金资产，分别编制资产负债表和财产清单

【答案】A

【解析】根据《公司法》第一百八十四条，清算组在清算期间行使下列职权：①清理公司财产，分别编制资产负债表和财产清单;②通知、公告债权人;③处理与清算有关的公司未了结的业务;④清缴所欠税款以及清算过程中产生的税款;⑤清理债权、债务;⑥处理公司清偿债务后的剩余财产;⑦代表公司参与民事诉讼活动。

5.投资者在契约型股权投资基金存续期开放日购买基金份额的，首次购买金额应不低于( )万元。

A.200

B.50

C.100

D.1000

【答案】C

【解析】根据《私募投资基金合同指引 1 号(契约型私募基金合同内容与格式指引)》的规定，投资者在私募基金存续期开放日购买私募基金份额的，首次购买金额应不低于 100 万元人民币(不含认/申购费)且符合合格投资者标准，已持有私募基金份额的投资者在资产存续期开放日追加购买基金份额的除外。

6.股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力的单位或个人，其中个人投资者的标准包括：金融资产不低于 300 万元或者最近三年个人年均收入不低于 50 万元。这里的“金融资产”不包括( )。

A.银行存款

B.债券

C.房产

D.股票

【答案】C

【解析】金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

7.在有限合伙型股权投资基金中，不应视为有限合伙人执行合伙事务的情形包括( )。

Ⅰ.发现基金管理人怠于管理所投资企业，以基金名义参与被投资企业董事会

Ⅱ.为基金的对外负债提供担保

Ⅲ.参与选择承办基金审计业务的会计师事务所

Ⅳ.发现基金管理人以不正当方式侵害基金利益，要求基金管理人改正并赔偿损失

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】Ⅰ项，执行事务合伙人怠于行使权利时，有限合伙人督促其行使权利或者为了本企业的利益以自己的名义提起诉讼的，不视为执行合伙事务。

8.签署竞业禁止协议的人员离开被投资企业 A 后先去了非竞争行业的公司B，后离职在一家与 A 同行业的公司 C 从业，这时( )。

A.视竞业禁止协议期限确定违反与否

B.原竞业禁止协议失效

C.视 C 企业发展状况确定违反与否

D.违反了原竞业禁止协议

【答案】A

【解析】竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事、高管和其他关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司。

9.某有限合伙型股权投资基金，共有甲、乙、丙、丁四个合伙人，各合伙人认缴及实缴出资份额如下：合伙人 甲 乙 丙 丁 认缴出资额(万元) 5000 5000 5000 5000 实缴出资额(万元) 2000 3000 2000 3000 基金当年实现净利润2000 万元，但合伙协议未约定利润分配比例，各合伙人也未能就利润分配达成一致，则丁应获利润分配额为( )。

A.600 万元

B.400 万元

C.500 万元

D.0 元

【答案】A

【解析】有限合伙型股权投资基金的利润分配，按照合伙协议的约定办理;有限合伙协议未约定或者约定不明确的，由合伙人协商决定;协商不成的，由合伙人按照实缴出资比例分配、分担。本题中丁的实缴出资比例为 3000÷(2000+3000+2000+3000)=0.3，应获利润分配额为 2000×0.3=600(万元)。

10.下列关于跨境股权投资及其审批流程的说法，错误的是( )。

A.在境外股权投资基金公司投资的审批流程上，首先按相关规定获得审批机关批准，然后向工商登记管理机关办理设立登记或变更登记

B.境内股权投资基金面向境外企业的投资，是指注册于境内的股权投资基金，采取新设、增资或收购等方式，投资于境外企业

C.一般而言，中国企业投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指发展改革部门和中国证监会

D.境外股权投资基金的投资，是指注册于境外的股权投资基金，采取新设、增资或收购等方式，投资于境内企业

【答案】C

【解析】C 项，一般而言，中国企业进行境外投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指发展改革部门和商务部门。如果中国企业的主体资格特殊，还可能涉及其他政府主管部门。

11.下列关于从事股权投资基金业务的禁止性行为的说法，错误的是( )。

A.不得“侵占、挪用基金财产”

B.不得“利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送”

C.不得“利用个人财产进行投资”

D.不得“不公平地对待其管理的不同基金财产”

【答案】C

【解析】根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十三条，股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有的行为除 ABD 三项外，还包括：①将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动;②泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动;③从事损害基金财产和投资者利益的投资活动;④玩忽职守，不按照规定履行职责;⑤从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动;⑥法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

12.关于我国证券交易市场上市要求，下列选项中正确的是( )。

A.主板和中小板要求企业最近 2 年连续盈利，最近 2 年净利润累计不少于3000 万元，且持续增长;或者最近 1 年盈利，且净利润不少于 1000 万元

B.创业板要求公司股本总额不少于人民币 5000 万元，公开流通的部分不少于 20%

C.主板和中小板要求企业最近 1 年营业收入不少于 5000 万元，最近两年营业收入增长率均不低于 30%

D.创业板要求企业最近一期期末资产不少于 2000 万元，且不存在未弥补亏损

【答案】D

【解析】AC 两项，境内主板上市要求发行人财务状况良好，最近 3 个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 3000 万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据;最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5000 万元，或者最近 3 个会计年度营业收入累计超过人民币 3 亿元;发行前股本总额不少于人民币 3000 万元;最近一期期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于 20%;最近一期期末不存在未弥补亏损。B 项，创业板要求公司发行后股本总额不少于 3000 万元。

13.基金管理人委托基金销售机构募集基金，下列有关受托责任的表述中正确的是( )。

A.受托责任方根据基金销售机构与基金管理人之间签署的合同约定

B.基金管理人仍需依法承担责任，不得因委托募集免除

C.受托责任承担方根据基金销售机构与客户之间签署的合同约定

D.受托责任承担方为基金销售机构

【答案】B

【解析】基金管理人应当履行受托人义务，承担基金合同、公司章程或者合伙协议约定的受托责任。基金管理人委托基金销售机构募集基金的，不得因委托募集免除基金管理人依法承担的责任。

14.关于国有企业股权非上市转让价款的支付，表述错误的是( )。

A.交易价款原则上应当自合同生效之日起 5 个工作日内一次付清

B.采用分期付款方式的，首期付款不得低于总价款的 30%，并在合同生效之日起一个月内支付

C.采用分期付款方式的，首付款支付后的其余基金款项应当提供转让方认可的合法有效担保，并按同期银行贷款利率支付延期付款期间的利息，付款期限不得超过 1 年

D.金额较大、一次付清确有困难的，可以采取分期付款方式支付

【答案】B

【解析】金额较大、一次付清确有困难的，可以采取分期付款方式。采用分期付款方式的，首期付款不得低于总价款的 30%，并在合同生效之日起 5 个工作日内支付。

15.下列关于投资协议中排他性条款的说法，错误的是( )。

A.排他性条款一般会约定为期几个月的排他期限

B.投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不执行投资计划，可以不通知目标企业

C.排他性条款一般是单方面约束目标企业现任股东及其董事、雇员、财务顾问、经纪人

D.在排他期限内，目标企业现任股东及其董事、雇员、财务顾问、经纪人在股权投资基金进行谈判的过程中不得再与其他投资机构进行接触

【答案】B

【解析】B 项，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不执行投资计划，应立即通知目标企业。

16.采用相对估值法评估目标企业价值的工作程序不包括( )。

A.选定相当数量的可比案例或参照企业

B.在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间

C.将对照企业的估值乘数，适用于目标企业，计算目标企业估值

D.分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业

【答案】C

【解析】相对估值法是指将企业的主要财务指标乘以根据行业或参照企业计算的估值乘数，从而获得对企业股权价值的估值参考结果。用相对估值法来评估目标企业价值的工作程序包括：①选定相当数量的可比案例或参照企业;②分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业;③在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间。

17.下列关于资本成本的说法，错误的是( )。

A.所谓资本成本，指的是股权或债权资本的机会成本或经济成本

B.股权资本的成本不一定低于债权成本

C.股权收益只体现在股东红利上

D.债权资本的成本等于贷款或债券的利率

【答案】C

【解析】C 项，股权收益除了股东红利，还包括资本利得。

18.以下需要穿透核查最终投资者是否为合格投资者并合并计算投资者人数的情况是( )。

A.社会保障基金作为投资人投资于私募基金

B.依法设立并在中国证券投资基金业协会备案作为投资计划的投资人投资于私募基金

C.以合伙企业形式汇集多数投资者的资金直接投资于私募基金

D.慈善基金作为投资人投资于私募基金

【答案】C

【解析】根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第十三条，符合以下条件规定的投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金;②依法设立并在基金业协会备案的投资计划;③中国证监会规定的其他合格投资者。

19.股权投资基金管理人须取得基金从业资格的是( )。

A.法定代表人/执行事务合伙人(委派代表)、合规/风控负责人

B.法定代表人/执行事务合伙人(委派代表)、总经理

C.法定代表人/执行事务合伙人(委派代表)、财务负责人

D.总经理、合规/风控负责人

【答案】A

【解析】股权投资基金管理人，至少 2 名高管人员应当取得基金从业资格，其法定代表人/执行事务合伙人(委派代表)、合规/风控负责人应当取得基金从业资格。

20.某股权投资基金正在进行募集，A 机构为该只基金的管理人，为本只基金准备了推介材料。对于推介材料中的相关内容，以下符合相关法律法规要求的表述为( )。

A.“A 机构作为全国最专业的股权投资基金管理人，具备优秀的过往业绩”

B.“A 机构作为本基金之管理人，进一步向投资者承诺本基金的年化收益率将不低于 10%”

C.“A 机构作为基金管理人具有卓越的运营管理能力，其管理下的该基金将是追求安全、较高收益投资的不二选择。——B 同业机构推荐”

D.“本基金作为私募股权投资基金，风险等级较高，请投资者仔细阅读并知悉相关投资风险”

【答案】D

【解析】A 项，募集机构及其从业人员推介私募基金时，禁止推介或片面节选少于 6 个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩;B 项，禁止以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传“预期收益”、“预计收益”、“预测投资业绩”等相关内容;C 项，基金推介材料禁止登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字。

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