基金从业资格

2020年基金考试《私募》基础巩固练习题试练

1、下列表述错误的是(　)。

A、国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”

B、私人股权投资基金是指主要投资于私人股权

C、私人股权投资基金即企业公开发行和交易股权的投资基金

D、私人股权包括未上市企业和上市企业作公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券

2、股权投资基金起源于(　)。

A、中国

B、法国

C、英国

D、美国

3、1973年美国(　)成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

A、研究与发展公司(ARD)

B、小企业投资公司计划(SBIC)

C、创业投资协会(NVCA)

D、私人股权投资协会(PEC)

4、国际股权投资基金行业经过70多年的发展，成为仅次于银行贷款和(　)的重要融资手段。

A、信托计划

B、发行股票

C、发行债券

D、IPO

5、在欧洲，欧洲议会于2011年6月通过了《另类基金管理人指引》，从而建立了针对股权投资基金行业的新的监管体系，新体系主要包括(　)。

Ⅰ.对股权投资基金实行统一监管

Ⅱ.监管的重点是基金管理人而不是基金本身

Ⅲ.抓大放小，重点监管大型基金的管理人

Ⅳ.建立和强化信息披露机制

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

6、我国第一只公司型创业投资基金是(　)。

A、淄博乡镇企业投资基金

B、通发有价证券投资基金

C、三峡投资基金

D、马萨诸塞投资信托基金

7、(　)，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。

A、2005年11月

B、2013年11月

C、2011年11月

D、2008年11月

8、关于我国股权投资基金行业发展的历史阶段，下列表述正确的是(　)。

A、探索与起步阶段(1985～2003年)

B、快速发展阶段(2004～2010年)

C、统一监管下的制度化发展阶段(2013年至今)

D、平稳发展阶段(2010～2012年)

9、关于我国股权投资基金发展的现状，下列表述错误的是(　)。

A、股权投资基金行业有力地推动了间接融资和资本市场在我国的发展

B、市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场

C、股权投资基金行业有力地促进了创新创业和经济结构转型升级

D、市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导

10、股权投资基金的运作流程是其实现(　)的全过程。

A、资本转移

B、资本流动

C、资本增值

D、资本集中

11、由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3～7年才能完成投资的全部流程实现退出，股权投资因此被称为(　)。

A、短期资本

B、公开资本

C、非公开资本

D、耐心的资本

12、基金管理人在投资后管理阶段投入大量资源的原因不包括(　)。

A、防范被投资企业的破产风险

B、帮助被投资企业更好发展

C、对被投资企业进行有效监管

D、为被投资企业提供各种商业资源和管理支持

13、股权投资基金就收益分配而言，主要在投资者和(　)之间进行。

A、交易所

B、证监会

C、管理人

D、第三方服务机构

14、下列不属于股权投资基金生命周期中的关键要素的是(　)。

A、基金期限

B、投资期

C、管理退出期

D、清算期

15、关于股权投资基金的投资期和管理退出期的表述，错误的是(　)。

A、基金期限分为投资期与管理退出期

B、基金管理人通常需要在投资期内完成基金的全部投资

C、在管理退出期内，基金管理人主要负责进行投资后管理及退出投资项目的工作

D、根据约定，基金管理人在投资期与管理退出期内所收取的基金管理费不能实行不同的费率

16、投资者在某一时间内实际已经完成的出资称为(　)。

A、法定资本

B、未投资资本

C、实缴资本

D、认缴资本

17、并购基金的投资运作模式与创业投资基金的区别有(　)。

Ⅰ.创业投资基金投资于有巨大发展潜力的早期企业

Ⅱ.并购基金投资于价值被低估的企业

Ⅲ.创业投资基金通过帮助企业发展壮大获利

Ⅳ.并购基金通过对被投资企业进行重整而获利

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

18、关于我国股权投资行业的发展趋势，下列说法错误的是(　)。

A、未来我国经济的增长将转向要素驱动

B、金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主

C、股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇

D、随着我国股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高，该行业必将进入新的跨越式发展阶段

19、股权投资基金运作的阶段有(　)。

Ⅰ.募资

Ⅱ.管理

Ⅲ.退出

Ⅳ.投资

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

20、关于股权投资基金，下列表述正确的是(　)。

A、从不同国家的平均和长期水平来看，股权投资基金的期望回报率要低于固定收益证券和证券投资基金等资产类别

B、并购基金通常投资于处于早中期的成长性企业，投资项目的收益波动性较大

C、创业投资基金通常投资于价值被低估但相对成熟的企业，投资项目的收益波动性相对要小一些

D、在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度

参考答案及解析：

1、

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查股权投资基金的概念。私人股权投资基金即企业非公开发行和交易股权的投资基金

2、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查股权投资基金的起源与发展历史。股权投资基金起源于美国。

3、

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查股权投资基金的起源与发展历史。1973年美国创业投资协会(NVCA)成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

4、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查国际股权投资基金的发展现状。国际股权投资基金行业经过70多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。

5、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查国际股权投资基金的发展现状。在欧洲，欧洲议会于2011年6月通过了《另类基金管理人指引》，从而建立了针对股权投资基金行业的新的监管体系，新体系主要包括五个方面的内容：一是对股权投资基金实行统一监管;二是监管的重点是基金管理人而不是基金本身;三是抓大放小，重点监管大型基金的管理人;四是建立和强化信息披露机制;五是强化对杠杆的规制。

6、

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查我国股权投资基金发展的历史阶段。1993年8月，为支持淄博作为全国农村经济改革试点示范区的乡镇企业改革，原国家体改委和人民银行支持原中国农村发展信托投资公司率先成立了淄博乡镇企业投资基金，并在上海证券交易所上市，这是我国第一只公司型创业投资基金。

7、

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查我国股权投资基金发展的历史阶段。2005年11月，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。

8、

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查我国股权投资基金发展的历史阶段。(1)探索与起步阶段(1985～2004年);(2)快速发展阶段(2005～2012年);(3)统一监管下的制度化发展阶段(2013年至今)。

9、

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查我国股权投资基金发展的现状。经过多年探索，我国的股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现为三个方面。一是市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场。二是市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导。三是有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。

10、

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查股权投资基金的基本运作模式。股权投资基金的运作流程是其实现资本增值的全过程。

11、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查股权投资基金的特点。由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3～7年才能完成投资的全部流程实现退出，股权投资因此被称为“耐心的资本”。

12、

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查股权投资基金的特点。股权投资是“价值增值型”投资。基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源，一方面，为被投资企业提供各种商业资源和管理支持，帮助被投资企业更好发展;另一方面，也通过参加被投资企业股东会、董事会等形式，对被投资企业进行有效监管，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。

13、

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查股权投资基金的收益分配方式。股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行

14、

【正确答案】 D

【答案解析】 股权投资基金生命周期中的关键要素主要包括：①基金期限;②投资期与管理退出期;③项目投资周期;④滚动投资

15、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查股权投资基金生命周期中的关键要素。根据约定，基金管理人在投资期与管理退出期内所收取的基金管理费可能实行不同的费率

16、

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查股权投资基金运作中的现金流。投资者承诺向基金投资的总额度称为认缴资本，投资者在某一时间内实际已经完成的出资称为实缴资本

17、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查股权投资行业的社会经济效益。并购基金的投资运作模式与创业投资基金存在较为明显的区别：创业投资基金投资于有巨大发展潜力的早期企业，通过帮助企业发展壮大获利;而并购基金则投资于价值被低估的企业，通过对被投资企业进行重整而获利。基于这样的区别，并购基金通常有利于产业的转型和升级，除财务型的并购基金外，也有一些大型企业把并购基金作为产业转型升级的工具。

18、

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查我国股权投资行业的发展趋势。从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。

19、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查股权投资基金的基本运作模式。股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。

20、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查股权投资基金的特点。从不同国家的平均和长期水平来看，股权投资基金的期望回报率要高于固定收益证券和证券投资基金等资产类别，选项A错误;创业投资基金通常投资于处于早中期的成长性企业，投资项目的收益波动性较大;并购基金通常投资于价值被低估但相对成熟的企业，投资项目的收益波动性相对要小一些;选项BC错误

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