基金从业资格

国际动态简报

中国证券投资基金业协会 第112期 2014年11月13日

一、监管动态

(一)美国投资者支持加强监管保护

美国金融业监管局(FINRA)11月6日消息，为了测量市场公平程度及投资者对额外监管保护的需求，FINRA对1000人进行了调查，结果发现，92%的投资者支持监管机构保护投资者，94%的投资者同意监管机构采用最新的工具和技术保护投资者，74%的投资者支持对投资者进行额外监管保护。

具体来看，88%的投资者认为监管机构应检查证券销售是否合法，90%的投资者认为应检查券商交易是否损害投资者利益，89%的投资者认为应检查公司是否存在损害投资者利益或给金融体系带来风险的行为。

(来自FINRA官网)

http://www.finra.org/Newsroom/NewsReleases/2014/P601548

(二)六大银行因操纵外汇市场基准汇率被罚43亿美元

金融时报11月12日消息，美国、英国和瑞士金融监管机构就外汇操纵案作出裁决，对瑞士银行、花旗集团、摩根大通、汇丰银行、苏格兰皇家银行和美国银行罚款合计约43亿美元。其中，英国金融行为监管局(FCA)对美国银行之外的5家银行罚款17.7亿美元，美国商品期货交易委员会(CFTC)对同样5家银行罚款15亿美元，美国货币监理署(OCC)对摩根大通、花旗集团和美国银行罚款9.5亿美元，瑞士金融市场监管局(FINMA)对瑞士银行罚款1.38亿美元。

除以上6家银行外，德意志银行、瑞士信贷、渣打银行和法国巴黎银行也正在接受调查。FCA称，被处罚银行在2008-2013年间长期操作外汇市场基准汇率，包括央行发布的汇率。这些银行交易员通过触发客户的止损指令为自己谋利，同时共享客户交易指令等保密信息。

(来自金融时报)

http://www.ft.com/cms/s/0/aa812316-69be-11e4-9f65-00144feabdc0.html

二、市场动态

(一)2014年至今欧洲私募房地产基金筹资额比2013年翻一番

Preqin11月6日消息，Preqin数据显示，2014年至今，欧洲私募房地产基金筹资额达210亿欧元，为除2007年以外最高额。筹资额的大幅增长使欧洲私募基金的高流动性证券和现金储备(dry powder)总额达520亿欧元，比2013年底增长44%，为历年来最高。

数据还显示，除房地产基金外，机会主义策略和不良证券策略私募基金筹资额最高，合计约123亿欧元;在欧洲筹资的基金中，55%的筹资额来自非欧洲地区管理人;约四分之一的北美地区机构投资者目前对欧洲私募房地产基金感兴趣，比2013年的16%大幅增加;今年以来筹资额最大的基金为黑石房地产合伙公司欧洲4号基金，达51亿欧元。

(来自Preqin)

https://www.preqin.com/docs/press/Real-Estate-Europe-14.pdf

(二)美国个人退休账户(IRA)参与者拟增加另类资产配置

对冲周刊11月12日消息，根据PENSCO信托公司对682名个人退休账户托管客户的调查，71%称在更好地理解另类投资基础上将增加非交易另类资产的投资。半数投资者称另类资产是其投资组合的核心资产，不会改变其资产配置，26%称未来将增加另类资产配置。对于个人退休账户资金投资于另类资产的好处，30%的客户认为可以分散投资组合，28%认为可以提供投资于实业的机会。

此外，接受调查的投资者还对个人退休账户的投资管理规则以及直接投资和间接投资的潜在利益感兴趣。对于指引其投资的渠道，主要为专家意见，其次为朋友、家人或同事的建议。PENSCO首席执行官Kelly Rodriques称，过去5年来，个人投资者对利用个人退休账户投资于另类资产的兴趣和需求不断提高。

(来自对冲周刊)

http://www.hedgeweek.com/2014/11/12/212828/pensco-study-finds-increasing-appetite-alternative-investments

(三)9月份新兴市场基金对印度股市配置创新高

印度时报11月13日消息，根据新兴投资组合基金研究公司的数据，2014年9月，新兴市场基金管理人对印度股市的配置比例超过10%，远高于过去6年的平均水平6-8%，创历史新高。最近两周，新兴市场股市净流入13亿美元，其中对印度股市的配置比例高达46%。

行业认为，新兴市场基金对印度股市的青睐一是看好印度经济增长，二是认为新一届政府有能力解决双赤字问题，三是认为印度市场在MSCI新兴市场指数中的比重将增加。宝来人寿资产管理公司首席执行官A Balasubramanian预计，明年印度国内生产总值(GDP)增长率将达6-6.5%。

(来自印度时报)

http://economictimes.indiatimes.com/markets/stocks/news/global-em-fund-flows-into-india-hit-new-high/articleshow/45128661.cms

(四)比尔·格罗斯退出太平洋投资管理公司使贝莱德获益

投资新闻11月12日消息，比尔·格罗斯退出太平洋投资管理公司使资金大量流出其管理的全收益基金，10月份，投资者从该基金中赎回275亿美元，其中前5个交易日的赎回额占一半。贝莱德从格罗斯的退出中获益，10月份贝莱德旗下债券型基金资金净流入超过10亿美元，为2007年以来最高。

彭博社数据显示，贝莱德旗下Rick Rieder和Bob Miller共同管理的债券型基金规模达41亿美元，今年以来的收益率为7%，业绩在41只债券型基金中排名第一。其高收益主要得益于对美联储退出债券购买计划的正确判断，2013年夏，在美联储退出量化宽松政策时降低了对抵押支持证券的配置，今年以来增加了该证券配置。过去12个月抵押支持证券收益率达4.8%。

(来自投资新闻)

http://www.investmentnews.com/article/20141112/FREE/141119970/blackrock-takes-pimco-assets-with-no-1-total-return-fund

(五)欧洲资产管理机构遭受通货紧缩压力

机构资产管理者网11月12日消息，欧元区通货膨胀率由2012年9月的2.6%下降到2014年8月的0.3%，惠誉评级预测通胀率继续下降的概率增加，通货紧缩可能导致多个行业资产价格下跌，进而导致基金业绩下降，投资者赎回基金，给欧洲资产管理机构带来压力。

惠誉评级预测，通货紧缩将导致欧洲股市急剧下跌，集中于欧元区的基金管理人遭受的压力将最大，分散化投资将有助于转移资金外流和业绩下降的压力。此外，惠誉评级预测资金外流将在资产管理行业内部转移，不会转移到银行存款等其他资产。

(来自机构资产管理者网)

http://www.institutionalassetmanager.co.uk/2014/11/12/212767/european-biased-ams-worst-hit-deflation-scenario-says-fitch

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（责任编辑：lqh）

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