初级经济师

三、商业银行市场风险管理

由于市场主要来自所属经济体系，各种系统性因素(如汇率、利率、政策因素、宏观环境等)带来的风险是不可能通过分散化予以消除的，因此具有明显的系统性风险特征。同时，市场风险相对于信用风险等而言，数据更为充分，更适于采用量化技术加以分析与控制。

(二)市场风险的影响

20世纪70年代以来，随着经济全球化、金融一体化的发展，竞争的加剧及金融管制的放松，衍生工具等金融产品获得了蓬勃发展。金融产品的创新导致市场的波动性加剧，识别、计量风险的难度加大，市场风险的隐蔽性和危害性加重，市场风险逐步上升为威胁银行生存的重要风险来源。90年代以来陆续发生的美国橙县破产案、长期资本管理公司危机等，其根本原因在于市场风险管理失控。由此，引起监管当局和金融机构对于市场风险管理的高度关注。金融机构开始审视自身风险管理的政策和程序，急切地寻找一种有效计量、控制市场风险的分析工具。

(三)市场风险的衡量指标

市场风险指标衡量商业银行因汇率和利率变化而面临的风险，包括累计外汇敞口头寸比例和利率风险敏感度。

累计外汇敞口头寸比例为累计外汇敞口头寸与资本净额之比，一般不应高于20%。具备条件的商业银行可同时采用其他方法(比如在险价值法和基本点现值法)计量外汇风险。

利率风险敏感度为利率上升200个基点对银行净值的影响与资本净额之比。

(四)市场风险的管理措施

评价商业银行市场风险管理体系是否有效，风险管理能力是否足够，应着眼于如下五个方面：①董事会和高级管理层监控的有效性;②市场风险管理政策和程序的完善性;③市场风险的识别、计量、监测和控制的有效性;④内部控制和外部审计的完善性;⑤适当的市场风险资本分配机制。商业银行实施市场风险管理，应当适当考虑市场风险与其他风险类别，如信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险、声誉风险等风险的相关性，并协调市场风险管理与其他类别风险管理的政策和程序。

（责任编辑：xy）

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