中级经济师

知识点、货币政策工具

(一)一般性政策工具：调节货币总量

1、法定存款准备金率

(1)含义：商业银行将其吸收的存款和发行票据存放中央银行的最低比率;

(2)作用：应付商业银行面临的挤提，保证商业银行的偿债能力;

(3)实践：紧缩性货币政策提高法定准备金率，扩张型货币政策调低法定准备金率;

(4)与货币供给量关系：法定准备金率与货币乘数成反比。

2、再贴现率

(1)含义：中央银行向持有商业票据等支付工具的商业银行进行贴现的行为;

(2)实践：紧缩性货币政策提高再贴现率，扩张货币政策调低再贴现率。

3、公开市场业务

(1)含义：中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动;

(2)对象：商业银行与其他金融机构;

(3)目的：调控基础货币;

(4)实践：紧缩性货币政策卖出债券，扩张货币政策买入债券。

(二)选择性货币政策工具：调节某些特殊领域的信用

1、消费者信用控制：中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制;

包括：规定分期付款的首付最低金额、还款最长期限、使用的耐用品种类等。

2、证券市场信用控制 ：对证券交易的各种贷款进行限制，防止过度投机。比如规定一定比例的证券保证金。

(三)直接信用控制

(1)以行政命令或其他手段，直接对商业银行信用活动控制

(2)主要手段：利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等;其中规定存贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。

(四)间接信用指导

1、含义：中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。

2、主要方法：

(1)道义劝告：向商业银行或其他金融机构发出通告或指示，或与负责人面谈等;

(2)窗口指导：根据金融市场、物价等经济状况对商业银行提出贷款增减建议。

知识点、货币政策的中介目标

(一)含义：介于货币政策工具变量(操作目标)和目标变量(最终目标)之间的变量指标。中央银行可以按照可控性、可测性和相关性的三大原则选择相应的中介目标。

(二)具体包括：

知识点、货币政策传导机制

1、传导途径和作用机理：

政策工具——操作目标——中介目标——最终目标

2、货币政策传导效率取决于：

知识点、近年来我国货币政策实践

1、“十一五规划”期间我国货币政策的演变

2006到2008上半年：由稳健——适度从紧——从紧;

2008年下半年到2010年：从紧——适度宽松。

2、2011年 -2014年四次中央经济会议均确定继续实施稳健的货币政策，这意味着我国已连续五年实施稳健的货币政策(表述变动)。

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（责任编辑：xy）

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