中级经济师

为了帮助您更好的通过2012年中级经济师考试，全面了解2012年经济师考试的相关重点，我们特地为您汇编了中级经济师考试辅导资料，希望对您有所帮助!!

经济师考试中级水路运输专业预习讲义(21)

三、股票融资(考点)

(一)股票的概念

股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。股票代表着其持有人(股东)对股份公司的所有权，每一股同类型股票所代表的公司所有权是相等的，即“同股同权”。股票可以公开上市，也可以不上市。在股票市场上，股票也是投资和投机的对象。

(二)股票的特点

1、收益性

股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性，还表现在股票投资者可以获得价差收入或实现资产保值增值。通过低价买人和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。在通货膨胀时，股票价格会随着公司原有资产重置价格上升而上涨，从而避免了资产贬值，股票通常被视为在高通货膨胀期间可优先选择的投资对象。

2、风险性

股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是一种高风险的金融产品。例如，称雄于世界计算机产业的国际商用机器公司(ibm)，当其业绩不凡时，每股价格曾高达170美元，但在其地位遭到挑战，出现经营失策而招致亏损时，股价又下跌到40美元。如果不合时机地在高价位买进该股，就会导致严重损失。

3、流通性

股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感(价格不会随着成交量一同变化)，股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。 那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司。可以通过增发股票，不断吸收大量资本进入生产经营活动，收到了优化资源配置的效果。

(三)国际航运企业股票融资

参见中级经济师考试用书第63-64页。

四、债券融资(考点)

(一)债券概念

债券是债务人直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券持有人)即债权人。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。债务人可以是政府、金融机构、工商企业等，比较典型的政府债券是国库券。

(二)债券融资特点

1、融资成本低。

2、融资时间短。

3、风险相对较高。

4、影响资产负债率，筹资数量有限。我国公司法规定，发行公司流通在外的债券总额不得超过公司净资产的40%。

(三)国家航运企业的债券融资

参见中级考试用书第64-65页。

五、船舶融资租赁(重点)

(一)船舶融资租赁概念

船舶的融资租赁是指出租人按照租赁协议将船舶长期出租给承租人，承租人占有控制船舶，并进行运营，在租期内向承租人收取租金的一种经济行为。

船舶融资租赁已经是仅次于银行贷款的第二大船舶融资渠道。

(二)船舶融资租赁的运作模式

航运企业与融资租赁公司签订融资租赁合同，在这里，航运企业是承租人，融资租赁公司是出租人。出租人按照承租人对船舶技术、设备、规范的要求，向船厂订造船舶。承租人可以船东身份;来处理与船厂的事务，以便船舶的建造技术及运营指标满足自己的要求。船舶交付给航运企业使用后，航运企业在租赁期间享有使用所租赁船舶的权利，同时承担船舶使用期间的维修和保养责任，并承担相应风险。在船舶租赁业务费用分摊方面，由出租人承担船舶建造成本，承租人承担运营成本，同时，在租期内，承租人以合同约定向出租人支付租金。

(三)船舶融资租赁的基本特征

1、船舶所有权与使用权相互分离

2、租金的分期支付

3、资金运动与实物运动结合在一起

4、航运企业对租赁公司与船厂有自由的选择权利

(四)船舶融资租赁的优点

1、融资手续简单

2、获得税收方面的优惠

3、在避免大量债务的前提下获得船舶优先权

4、经营稳定

5、具有船舶选择权

(五)租金的确定

租金的构成、影响因素及计算方法，请参见考试指导用书第66-67页。

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