中级经济师

国际投融资业务

知识点一、国际直接投资

(一)国际直接投资的概念与形式

1.国际直接投资的概念

国际直接投资(International Direct Investment)又称外国直接投资(FDI)，是指以控制国(境)外企业的经营管理权为核心的对外投资。

2.国际直接投资的基本形式

国际直接投资的基本形式主要是国际合资企业、国际合作企业和国际独资企业。

建立国际独资企业的优势包括：

(二)国际直接投资的动机与理论

1.国际直接投资的动机

国际直接投资的动机有时也称为国际直接投资的目的，它主要是从必要性的角度阐明投资者在进行投资决策时所考虑的主要因素。

2.国际直接投资的理论

国际直接投资理论研究的是企业开展国际直接投资的可行性问题，影响比较大的国际直接投资理论介绍如下：

(三)国际直接投资企业建立方式

国际直接投资企业的建立方式有两种，即新建和并购。

1.在东道国建立新企业的方式

新建方式设立国际直接投资企业又称“绿地投资”可以由外国投资者投入全部资本，在东道国设立一个拥有全部控制权的企业，也可以由外国投资者与东道国投资者共同出资，在东道国设立一个合资企业，但它们是在原来没有的基础上新建的企业。

2.并购东道国企业的方式

并购是收购和兼并的简称，有时也称为购并，是指一个企业将另一个正在运营中的企业纳入自己的企业之中，或实现对其控制的行为。在并购活动中，出资并购的企业称并购企业，被并购的企业称目标企业。

跨国并购，即境外企业收购，是指外国投资者通过一定的程序和渠道依法取得东道国某企业部分或者全部所有权的行为。

知识点二、国际融资

我国企业境外融资的主要方式有两种，分别是股权融资和债权融资。

(一)国际股权融资

1.国际股权融资的方式

2，国内企业境外上市的条件

中国民营企业在境外资本市场上市—般要具备以下条件：①企业具有一定的规模。总资产不低于10 000万元人民币，净资产不低于5 000万元人民币。②企业应具备一定的盈利能力。年净利润应不低于2 000万元人民币。③企业应具备良好的法人治理结构。即企业应有健全的董事会、监事会和经理层，并有上述机构良好运作的会议记录等资料。④企业的财务会计资料真实、完整。⑤企业应具备良好的市场前景。企业从事的行业应符合国家鼓励的产业政策，企业的主要产品要有一定的科技含量和市场容量。⑥企业无重大违法、违规行为记录。

3.国内企业境外上市的操作程序

国内企业在境外上市大致需要经过以下程序：

(1)上市方案策划。

(2)做文件。

(3)出具法律说明书和保荐人报告书。

(4)保荐人将上述资料递交交易所。

(二)国际债权融资

1.国际债权融资的概念

国际债权融资即发行国际债券融资。境外发行的债券，即国际债券，是一国政府、金融机构、公司或国际组织为筹措和融通资金，在国外债券市场上发行的以外国货币为计值单位的有价证券。

2.境外发行债券的方式

按照目前实务操作的案例，境外发行债券的方式有以下两种：

3.发行美元债的主体条件

根据目前市场上已发行的案例来看，发行主体一般要符合以下两方面的要求：

4.境外发行美元债券的主要程序及审批

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（责任编辑：xy）

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