中级经济师

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经济师考试中级铁路运输专业知识辅导：资金结构及其优化

第四节 资金结构及其优化

一、融资风险的衡量

(一)风险因素

1.资金供应风险

2.利率风险

3.汇率风险

(二)融资风险的衡量

1.经营风险的衡量

(1)经营风险的含义

(2)影响经营风险的因素

(3)经营杠杆系数

2.财务风险的衡量

(1)财务风险的衡量

(2)财务杠杆系数

(三)总杠杆系数

1.每股盈余变动率相对于产销量变动率的倍数

2.经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积

3.总杠杆系数的意义

二、投资项目的资金结构分析

(一)项目资本金与项目债务金的比例(项目资金结构中最重要的比例关系)

1.由项目资本金与项目债务金的比例引起的利益关系

(1)项目投资者

(2)债权人

(3)银行

2.我国关于国内投资项目的资本金制度的规定

重点掌握：交通运输项目，2004年及2005年有关规定

3.外商投资项目的注册资本与投资总额比例

(二)项目资本金内部结构比例

核电站、铁路干线网、城市地铁及轻轨项目，必须由中方控股

(三)项目债务资金结构比例

1.根据债券人提供债务资金的条件合理确定各类借款和债券的比例

2.合理搭配短期、中长期债务比例

3.合理安排债务资金的偿还顺序

4.合理确定内债与外债的比例

5.合理选择外汇币种

6.合理确定利率结构

三、资金结构的定量分析方法

(一)每股盈余分析法

(二)比较资金成本法

(三)最佳资本结构法

习题：

1.国内企业甲和外国投资者乙共同投资建设中外合资经营企业丙，其中甲出资605，乙出资40%，投资总额为400万美元。根据现行法规，下列关于甲、乙出资表述，正确的是( )

A甲至少应出资240万美元，乙至少应出资160万美元

B甲至少应出资126万美元，乙至少应出资84万美元

C甲至少应出资120万美元，乙至少应出资80万美元

D甲至少应出资168万美元，乙至少应出资112万美元

B 根据外商投资项目注册资本与投资总额比例的现行规定：投资总额在300万美元至420万美元之间的，注册资本不得低于210万美元，所以，甲乙双方共同出资合计不得低于210万美元，再根据题目所给出的甲出资60%、乙出资40%的比例计算，得出甲、乙双方至少应分别出资126万美元和84万美元。

2.根据我国有关法规规定，对各种经营性国内投资项目试行资本金制度，交通运输、煤炭项目，资本金比例目前为( )

A20%及以上 B25%及以上 C30%及以上 D35%及以上

D

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（责任编辑：中大编辑）