中级经济师

多选题:

1、 某企业有一项投资机会，各年的净现金流量如下：
第一年年初投资20000元
第一年年末净现金流量为10000元
第二年年末净现金流量为12000元
设贴现率为10％，则下列表述错误的有（  ）
A  该投资机会的净现值为991.74元
B  该投资机会的净现值为-991.74元
C  该投资机会不可行
D  该投资机会可行
E  无法判断 

标准答案：a, d, e 

解析：该投资机会净现值＝10000/(1+10%)1  +12000/(1+10%)2-20000=-991.74元
      净现值小于0，投资方案不可行。

2、 长期借款筹资的优点包括（ 　）
A  没有固定利息负担
B  款项使用灵活
C  筹资速度快
D  筹资成本低
E  资金不需要偿还 
 
标准答案：b, c, d 

解析：银行借款的优缺点如下：
优点：
筹资速度快；
筹资成本低；
款项使用灵活；
缺点：
财务风险较大；
限制条款较多；
筹资数额有限；

3、 与发行股票相比，债券筹资的缺点有（ ）
A  筹资风险高
B  限制条件多
C  筹资额有限
D  资金成本高
E  容易分散公司控制权 

标准答案：a, b, c 

解析：债券筹资的优缺点：
优点：资金成本较低，保障所用这对企业的控制权，发挥财务杠杆的作用；
缺点：筹资风险高，限制条件多，筹资额有限；

4、 下列属于用资费用的事（ ）
A  向股东支付的股利
B  向债权人支付的利息
C  借款手续费
D  股票发行费
E  债券发行费 
 
标准答案：a, b 

解析：向股东支付的股利、向债权任支付的利息等都属于用资费用
      CDE均属于筹资费用

5、 企业资本结构最佳时，也是（ 　）时。
A  资本成本最低
B  财务风险最小
C  营业杠杆系数最大
D  债务资本最多
E  企业价值最大 
 
标准答案：a, e 

解析：所谓最佳资金结构是在一定条件下使企业综合资金成本最低，企业价值最大的资本结构。

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