一级建造师

1z101010 资金时间价值的计算及应用

知识点一、 现金流量图的绘制

知识点二、资金时间价值及等值计算

知识点三、名义利率和有效利率的计算

知识点一、现金流量图的绘制(常考点)

所谓现金流量图就是一种反映技术方案资金运动状态的图示，即把技术方案的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系，如图所示。

考作图规则

现金流量图的作图方法和规则：

1.以横轴为时间轴，时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点;0表示时间序列的起点。

2.垂直箭线代表不同时点的现金流量，一般情况下，箭线向上代表现金流入，箭线向下代表现金流出。

3. 箭线长短代表现金流量数值大小，相同的现金流量在不同年份的资金时间价值不等。

4.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。

总之，要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小(现金流量数额)、方向(现金流入或现金流出)和作用点(现金流量发生的时点)。

知识点二、资金时间价值及等值计算(常考点)

(一)影响资金时间价值的因素主要有以下几点：

1.资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大;使用时间越短，则资金的时间价值越小。

2.资金数量的多少。

3.资金投入和回收的特点。

4.资金周转速度。

(二)现值p、终值f、年值a的相互换算 (必考知识点，会相互换算并解决实际问题)

1、已知p求f

f=p(f/p , i , n) =p(1+i)n

2、已知f求p

p=f(p/f , i , n) =f(1+i)-n

3、已知p求a

4、已知a求p

5、已知a求f

6、已知f求a

(三) 等值计算公式使用注意事项

(1)计息期数为时点或时标，本期末即转于下期初。o点就是第一期初，也叫零期;第一期末即等于第二期初;余类推。

(2)p是在第一计息期开始时(0期)发生。

(3)f发生在考察期期末，即n期末。

(4)各期的等额p付a，发生在各期期末。

(5)当问题包括p与a时，系列的第一个a与p隔一期。即p发生在系列a的前一期。

(6)当问题包括a与f时，系列的最后一个a是与f同时发生。不能把a定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。

知识点三、名义利率与有效利率的计算(必考点)

(必考知识点，会计算，并需要会计算与资金时间价值综合的题目)

1、名义利率有有效率出现区别的原因：计息周期小于一年

2、名义利率为r，一年中计息次数为m，则计息期有效利率为r/m，年有效利率为

3、每年计息周期m越多，实际利率与名义利率r相差越大;另一方面，名义利率为10%，按季度计息时，按季度利率2.5%计息与按年利率10.38%计息，二者是等价的。

4、计息周期小于(或等于)资金收付周期时的资金等值计算有以下两种。

a.按收付周期实际利率计算。

b.按计息周期利率计算，即：

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