发表时间:2010/2/27 10:46:07 来源:本站
点击关注微信:
1Z101020 掌握名义利率与有效利率的计算名义利率与有效利率
名义利率与有效利率 | 相关概念 | 在复利计算中,利率周期通常以年为单位,它可以与计息周期相同,也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时,就出现了名义利率和有效(实际)利率的概念。 |
名义利率 | r=i×m |
有效利率 | |
特别注意 | 名义利率计算采用单利法;有效利率计算采用复利法。 |
例题精解 1. 已知名义年利率为12%,一年计息12次,则半年的实际利率和名义利率分别为( )A. 6.2%,6% B.12.7%,12% C. 5.83%,6.2% D. 6.35%,6%答案:A知识要点:1Z101020名义利率与有效利率的计算解题思路:利用名义利率与实际利率的关系i=(1+r/m)m-1,其中r/m为期利率,m为一定期间的计息次数。解题技巧:在本题中半年分为6个月,每月计息一次,共计息6次。每月的利率是12%÷12=1%。因此半年的实际利率为(1+1%)6-1=6.2%,且由上式可知,当r一定时,m越大,i越大。半年的名义利率为1%×6=6%1Z101030掌握项目财务评价指标体系的构成和计算应用1.知识体系
按是否考虑资金时间价值分:静态评价指标、动态评价指标 |
2.知识要点(1) 项目经济效果评价 项目经济效果评价及各指标的经济含义
项目经济效果评价 | 评价层次与内容 | 层次 | 财务评价 | 计算分析项目的盈利状况、收益水平和清偿能力,以明了建设项目的可行性 |
国民经济评价 | 暂不要求 |
内容 | 盈利能力分析 | 分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平。 |
清偿能力分析 | 分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力。 |
抗风险能力分析 | 分析项目在建设和生产期可能遇到的不确定性因素和随机因素,对项目经济效果的影响程度,考察项目承受各种投资风险的能力,提高项目投资的可靠性和盈利性。 |
财务评价指标体系 | 静态评价指标 | 投资收益率(R) | 总投资收益率(RS):表示单位投资在正常年份的收益水平。 |
总投资利润率(RS’):表示单位投资在正常年份的收益水平。 |
静态投资回收期(Pt) | 表示以项目净收益收回全部投资所需的时间。 |
偿债能力 | 借款偿还期(Pd):项目能够偿还贷款的最短期限。 |
利息备付率:表示用项目的利润偿付借款利息的保证程度。 |
偿债备付率:表示项目可用于还本付息的资金对债务的保证程度。 |
动态评价指标 | 财务内部收益率(FIRR或IRR):表示建设项目的真实收益率。 |
动态投资回收期(Pt’):表示以项目净收益现值收回全部投资现值所需的时间。 |
财务净现值(FNPV或NPV):表示项目收益超过基准收益的额外收益。 |
财务净现值率(FNPVR或NPVR):表示项目单位投资所能获得的超额收益。 |
净年值(NAV):表示项目平均每年收益超过基准收益的额外收益。 |
| | | | | | |
(2)静态评价指标静态评价指标
评价指标 | 公式 | 评价准则 | 计算 | 优点与不足 |
投资收益率 | 总投资收益率 | | (1)若R≥Rc,则方案可以考虑接受;(2)若R<Rc,则方案是不可行的。 | 按公式计算 | 经济意义明确、直观,计算简便,不足的是没有考虑时间因素,指标的计算主观随意性太强。 |
总投资利润率 | |
静态投资回收期 | | 若Pt≤Pc,则方案可以考虑接受;若Pt>Pc,则方案是不可行的。 | Pt=(累计净现金流量出现正值的年份-1)+(上一年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量) | 指标容易理解,计算比较简便;不足的是没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量。 |
借款偿还期 | | 借款偿还期满足贷款机构的要求期限时,即认为项目是有借款偿债能力的。 | Pd=(借款偿还后出现盈余的年份-1)+(当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额) | 借款偿还期指标适用于那些计算最大偿还能力,尽快还款的项目,不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。 |
利息备付率 | 利息备付率=税息前利润/当期应付利息费用 | 对于正常经营的企业,利息备付率应当大于2。否则,表示项目的付息能力保障程度不足。 | 按公式计算 | 利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。 |
偿债备付率 | 偿债备付率=(可用于还本付息资金/当年应还本付息金额) | 正常情况应当大于1,且越高越好。当指标小于1时,表示当年资金来源不足以偿付当期债务。 | 按公式计算 | 偿债备付率表示可用于还本付息的资金,偿还借款本息的保证倍率。 |
[Page](3)动态评价指标动态评价指标
评价指标 | 公式 | 评价准则 | 计算 | 优点与不足 |
财务净现值* | | 当FNPV >0时,该方案可行;当FNPV = 0时,方案勉强可行或有待改进;当FNPV<0时,该方案不可行。 | 按公式计算 | 经济意义明确直观,能够直接以货币额表示项目的盈利水平;判断直观。但不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率。 |
财务净现值率 | | 一般不作为独立的经济评价指标 | (责任编辑:)
-
-
一级建造师
[冲关畅学班]
5大课程模块 2大研发资料
-
一级建造师
[精品乐学班]
3大课程模块 研发资料
|