☆☆考点44:单因素敏感性分析方法 在项目评价中,计算评价指标所涉及的因素只有一个发生变化,而其他因素不变时所作的敏感性分析,叫做单因素敏感性分析。
敏感性分析的步骤为:
①确定分析指标;②设定不确定因素;③计算分析不确定因素的变动对分析指标的影响程度;④找出敏感性因素并作图表示各变量因素的变化规律。
例如,某项目基本方案的内部收益率(IRR)为 16.14%,基准收益率ic=12%,当产品产量、售价、经营成本、固定资产投资等各因素单独变动±10%、±15%时对IRR的变动影响程度如下表及下图所示。
从表中可以看出产品售价为IRR指标最敏感的因素,因为售价曲线的余率最大,即售价变动1%引起IRR的变化值最大;其次是经营成本、固定资产投资和产量。对各个项目,各因素的敏感性排序不一定相同。
敏感性分析还可求出项目由可行变为不可行(或由不可行变为可行)的临界值。临界量值可由敏感性分析图及表求得:在图上作基准收益率ic=12%的水平线,各因素敏感性曲线与该水平线交点所对应的横坐标值,即该因素变动的临界值。售价降低10%,IRR降到10.83%,当IRR降到12%时,售价降低7.8%,该项目将由可行变为不可行。
敏感性分析表
变动因素 |
-15% |
-10% |
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