中级会计师

多选题

1.下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有( )。

A.普通年金现值系数×资本回收系数=1

B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1

C.普通年金现值系数×(1+i)=预付年金现值系数

D.普通年金终值系数×(1+i)=预付年金终值系数

【答案】ABCD

【解析】此题考查货币时间价值系数之间的勾稽关系。同学们可以将此题这四个选项作为结论记住，这样的题在很多地方出现，考试时也特别容易考。道理在我们这套试卷的个别题目解析中我们也说明过。大家在做题时多留意一下，本题四个选项都正确。综上，本题应选ABCD。

2.下列关于证券投资组合理论的表述中，不正确的有( )。

A.证券投资组合能消除大部分系统性风险

B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大

C.当相关系数为正1时，组合能够最大限度地降低非系统性风险

D.当相关系数为负1时，组合能够最大限度地降低非系统性风险

【答案】ABC

【解析】选项A表述错误，证券投资组合不能消除系统性风险;选项B表述错误，证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关，与投资总规模无关;选项C表述错误，选项D表述正确。当相关系数为负1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，组合能够最大限度地降低非系统性风险。综上，本题应选ABC。

3.下列选项中，属于固定成本项目的有( )。

A.采用工作量法计提的折旧

B.不动产财产保险费

C.直接材料费

D.写字楼租金

【答案】BD

【解析】固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。例如，固定折旧费用、房屋租金、行政管理人员工资、车辆交强险、广告费、职工培训费、科研开发费等，均属于固定成本。选项A、C属于变动成本。综上，本题应选BD。

4.下列关于必要收益率的表述中，错误的有( )。

A.必要收益率与投资者对风险的偏好无关

B.必要收益率不受通货膨胀率的影响

C.无风险收益率的变动，会导致所有投资的必要收益率发生变动

D.必要收益率等于期望投资收益、无风险收益和风险收益之和

【答案】ABD

【解析】选项A错误，风险收益率取决于风险的大小和投资者对风险的偏好;选项B错误，无风险收益率包括纯粹利率和通货膨胀补偿率两部分，通货膨胀率的变动会导致无风险收益率的变动，进而引起必要收益率的变动;选项C正确，无风险收益率是必要收益率的基础，无风险收益率的变动，会导致所有投资的必要收益率发生变动;选项D错误，必要收益率=无风险收益率+风险收益率。 综上，本题应选ABD。

5.下列说法中，不正确的有( )。

A.系统性风险是可分散风险

B.非系统性风险是不可分散风险

C.约束性固定成本包括管理人员的基本工资、房屋租金等

D.酌量性固定成本包括广告费、职工培训费等

【答案】AB

【解析】选项A表述错误，系统性风险是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险，因此是不可分散风险。选项B表述错误，非系统性风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，因此可以通过资产组合分散掉。选项C、D表述正确，固定成本按其支出额是否可以在一定期间内改变而分为约束性固定成本(被约束，管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额)和酌量性固定成本(管理当局的短期决策行动能改变其具体数额)。综上，本题应选AB。

判断题

1. 在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。( )

【答案】×

【解析】一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，证券资产组合的风险会逐渐降低，但资产的个数增加到一定程度时，证券资产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。因此，本题表述错误。

2.市场风险溢酬(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则(Rm-Rf)的值就小，β稍有变化时，就会导致该资产的必要收益率以较小幅度的变化。( )

【答案】×

【解析】市场风险溢酬(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则(Rm-Rf)的值就大，β稍有变化时，就会导致该资产的必要收益率以较大幅度的变化。反之，资产的必要收益率受其系统性风险的影响则较小。因此，本题表述错误。

3.单位变动成本一般会随业务量变化而相应变动。( )

【答案】×

【解析】根据成本性态原理，总变动成本随产量(业务量)的增减变动而变化。而单位产品的变动成本相对于业务量来说是固定的。因此，本题表述错误。

4.在通货膨胀情况下，名义利率=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)。( )

【答案】×

【解析】通货膨胀情况下的名义利率与实际利率的关系：1+名义利率=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)。因此，本题表述错误。

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