期货从业资格

期货基础知识多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分)

11.面值为100万美元的3个月期国债，当指数报价为92.76时，以下正确的有(　　)。

A.年贴现率为7.24%

B.3个月贴现率为7.24%

C.3个月贴现率为1.81%

D.成交价格为98.19万美元

12.下列关于利率期货交割方式的说法，正确的有(　　)。

A.CME的3个月期国债期货合约目前釆用现金交割方式

B.CME的3个月欧洲美元期货合约要进行实物交割实际是不可能的

C.所有到期而未平仓的CME的3个月欧洲美元期货合约都按照最后结算交割指数平仓

D.CB0T的10年期国债期货合约目前采用现金交割方式

13.以下采用实物交割方式的有(　　)。

A.CME的3个月国债期货

B.CME的3个月欧洲美元期货

C.CBOT的5年期国债期货

D.CBOT的30年期国债期货

14.下列关于国债期货的说法，正确的有(　　)。

A.在中长期国债的交割中，卖方具有选择用哪种券种交割的权利

B.全价交易中，交易价格不包括国债的应付利息

C.净价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续

D.买方付给卖方的发票金额包括国债本金和应付利息

15.利率期货的多头套期保值者，买入利率期货合约是因为保值者估计(　　)所引致的。

A.债券价格上升

B.债券价格下跌

C.市场利率上升

D.市场利率下跌

16.某公司在6月20日预计将于9月10日收到2000万美元，该公司打算到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。6月20日的存款利率为6%，该公司担心到9月10日时利率会下跌。于是以93.09的价格买进CME的3个月欧洲美元期货合约进行套期保值(CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元)。假设9月10日时存款利率跌到5,15%，该公司以93.68的价格卖出3个月欧洲美元期货合约。则下列说法正确的有(　　)。

A.该公司需要买入10份3个月欧洲美元利率期货合约

B.该公司在期货市场上获利29500美元

C.该公司所得的利息收入为257500美元

D.该公司实际收益率为5.74%

17.关于标准普尔500指数，以下说法正确的有(　　)。

A.最初的指数由233种股票组成

B.最初的指数由560种股票组成

C.在1957年样本股票数扩大到500种

D.是美国标准普尔公司编制的

18.关于沪深300指数的描述，正确的有(　　)。

A.沪深300指数以调整股本为权重

B.成分股数目不会变化

C.成分股名单每一年定期调整一次

D.以2004年9月31日为基础

19.目前道琼斯指数中负有盛名的是“平均”系列价格指数，该系列包括(　　)。

A.道琼斯综合平均指数

B.道琼斯公用事业平均指数

C.道琼斯运轮业平均指数

D.道琼斯工业平均指数

20.以下属于股指期货的是(　　)。

A.Nasdaq-100指数期货

B.道琼斯欧洲STOXX50指数期货

C.香港恒生指数期货

D.标准普尔500指数期货

期货从业资格考试参考答案及解析：

11、【答案】ACD

【解析】年贴现率=(100-92.76)%=7.24%;3个月贴现率=7.24%+4=1.81%;成交价格为100x(1-1.81%)=98.19(万美元)。

12、【答案】ABC

【解析】CB0T的中长期国债期货采用实物交割方式。

13、【答案】CD

【解析】中长期国债期货采用实物交割方式。

14、【答案】AD

【解析】芝加哥期货交易所规定，10年期国债期货交割时，卖方可以用任何一种符合条件的国债进行交割，其主要条件为：从交割月第一个工作日算起，该债券剩余的持有日期至少在6.5年以上但不超过10年。交易价格不包括应付利息的交易方式称为净价交易，如果交易价格包括应付利息，则称为全价交易。全价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续。

15、【答案】AD

【解析】多头套期保值者买入利率期货合约，是担心未来利率下跌。因为利率的市场价格与债券的市场价格呈反向变动，所以保值者也担心债券价格上升。

16、【答案】BCD

【解析】3个月欧洲美元利率期货合约的面值均为1000000美元，所以该公司需要买入合约20000000+1000000=20(份)。题中，该公司以93.68的价格卖出3个月欧洲美元期货合约损益=2000×(5.15%-6%)/4=4.25(万美元)，该公司在期货市场上获利=(93.68-93.09)÷1OO+4×1OO×20=2.95(万美元)，该公司所得利息收入为20×1000000×5.15%+4=257500(美元)，实际收益率=(257500+29500)÷20000000×4=5.74%。

17、【答案】ACD

【解析】标准普尔指数是美国标准普尔公司(Standard&Poor’s)编制的，常被简称为S&P指数。标准普尔公司是美国最大的证券研究机构，早在20世纪20年代就开始编制股价指数3最初的指数由233种股票组成，1957年调整后，样本数扩大到500种，其中包括工业症425种、铁道股15种、公用事业股60种。但历年以来经数次调整，除样本总数500不变外，入选成分股还是有着杈大变化的。

18、【答案】AB

【解析】C项，成分股名单每半年定期调整一次;D项，泸深300指数以2004年12月31日为基日，以该日300只成分股的调整市值为基期，基期指数定为1000点。

19、【答案】ABCD

【解柝】目渐的道琼斯指数实际上是一个指数大家庭，该家族拥有300多个形形色色的指数，小到仅反映一个证券交易所中某个行业的情况，大到反映全球证券交易情况的世界指数。然而，其中最负盛名的还最“平均”系列指数。该系列增数包括:道琼斯工业平均指数(　　)、灌琼斯运输业平均指数(EIJTA)、道琼斯公用事业平均指数(DJUA)和道琼.斯综合平均指数(DJCA)。

20、【答案】BCD

【解析】目前，世界上影响范围较大、具有代表性的股票指数有道琼斯平均价格指数、标准普尔500指数、道琼斯欧洲STOXX50指数、香港恒生指数、沪深300指数。针对这些指数形成的期货品种都是股指期货。

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