期货从业资格

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期货从业资格考试《基础知识》标准模拟题答案及解析

151.B【解析】套期保值是利用同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致，现货市场与期货市场价随期货合约到期日的临近，两者趋向一致而进行的一种避免价格风险的方法。

152.B【解析】从期货交易开始到实物交割之间的一段时间内，为保管商品发生的费用，如仓库租赁费、检验管理费、保险费和商品正常的损耗等，形成一系列开支。

153.A【解析】说法正确，故选A。

154.B【解析】在正向市场上，只要基差变大，无论期货、现货价格是上升还是下降，买入套期保值者都可以得到完全保护。

155.B【解析】从持仓时间区分，投机者类型可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和"抢帽子"者。

156.A【解析】说法正确，故选A。

157.B【解析】最早的金属期货交易诞生于英国。

158.A【解析】说法正确，故选A。

159.B【解析】期货交易只需缴纳期货合约价值一定比例的保证金。

160.A【解析】说法正确，故选A。

四、分析计算题

161.C【解析】总成本=2030×10+2000×5=30300（元）；当价格反弹至30300÷15=2020（元/吨）时才可以避免损失。

162.B【解析】该投资者进行的是卖出套利，价差缩小时会盈利。1月1日的价差为2.58-2.49=0.09（美元/蒲式耳），2月1日的价差为2.45-2.47=-0.02（美元/蒲式耳），可见价差缩小了11（美分）。

163.B【解析】当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小。在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，称这种套利为牛市套利。

164.D【解析】（1.532-1.526）×10×125000=7500（美元）。

165.B【解析】3月份合约盈亏情况：2.23-2.15=0.08(美元/蒲式耳)，即获利0.08美元/蒲式耳；5月份合约盈亏情况：2.24-2.29=-0.05(美元/蒲式耳)，即亏损0.05美元/蒲式耳；套利结果：5000×0.08-5000×0.05=150(美元)，即获利150（美元）。

166.B【解析】3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元定期存款利率期货，CME规定的合约价值为1000000（美元），报价时采取指数方式。该投机者的净收益=［(95.40-95.45)％／4］×1000000×10=-1250(美元)。

167.B【解析】权利金盈利：-20-10=-30(美元/吨)；由于期货合约价格上涨，执行看涨期权，则盈利为：150-140=10(美元/吨)；总的盈利为：-30+10=-20(美元/吨)。

168.B【解析】该投资者行使期权，以245点的价格买入一份标准普尔500股票指数合约，同时在现货市场上以265点的价格卖出一份标准普尔500股票指数合约，扣除他先前支付的权利金，该投机者实际盈利=(265-245-5)×250=3750(美元)。

169.C【解析】投资者买入看涨期权的标的物大豆期货合约的实际成本为：2000+20=2020(港元/吨)；投资者执行看涨期权后在期货市场上平仓收益为：(2200-2020)×10=1800(港元)。

170.C【解析】该交易者的净收益=(12000-11950)×50×2-25×2×2=4900(港元)。

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（责任编辑：中大编辑）

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