期货从业资格

48．【答案】C

【解析】期权费，又称为权利金、期权价格或保险费，是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。

49．【答案】A

【解析】按期权购买者执行期权的时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。前者是指期权的购买者只能在期权到期日才能执行期权(即行使买进或卖出标的资产的权利)；后者则允许期权购买者在期权到期前的任何时间执行期权。

50．【答案】C

【解析】期权的内在价值=100-90=10(美元)，期权的时间价值=期权价格-内在价值=13-10=3(美元)。

51．【答案】A

【解析】垂直套利的交易方式为：买进一个期权，而同时卖出另一个期权，这两个期权同属看涨或看跌，具有相同的标的物和相同的到期日，但有着不同的执行价格。

52．【答案】A

【解析】在美国债券市场上，联邦政府债券(国债)是发行量最大、流动性最好的债券品种。

53．【答案】D

【解析】期货投资基金的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权，不涉及股票债券。共同基金的投资对象包括传统的股票债券。

54．【答案】A

【解析】期货经纪商的简称是FCM；交易经理的简称是TM；商品基金经理的简称是CPO。

55．【答案】C

【解析】以日本为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。以英国为代表的期货投资基金的监管模式，是通过一些间接的法规来制约基金业的活动，并没有全国性管理机构，主要依靠证券交易所、基金业协会等进行自我监管。

56．【答案】D

【解析】基金支付给CTA的费用包括两个部分：固定的咨询费和业绩激励费。固定的咨询费以CTA所管理的基金投资组合的每日净资产值为基础(以当时市值计算)，逐日累积计算，在每个业绩期结束时支付，一般不再变动。业绩激励费是以CTA所管理的投资组合使得基金产生净增值的一定百分比来进行支付的。因此D项与业绩表现直接相关。

57．【答案】B

【解析】尽管期货市场上存在着许多风险，由于高收益机会的存在，使得大量投机者加入这一市场。、

58．【答案】D

【解析】非理性投机因素导致期货价格非理性波动，造成期货价格与现货价格背离，影响了期货市场功能的正常发挥。它是造成期货价格非理性波动的最直接最核心的因素。

59．【答案】A

【解析】市场风险是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化的风险。市场风险又可分为利率风险、汇率风险、权益风险、商品风险等。BCD三项都是市场风险中的一种类型。

60．【答案】D

【解析】期货价格变动率 ，本指标反映当前价格对N天市场平均价格的偏离程度。其值越大，期货市场风险就越大，同时，期货价格非理性波动的可能性也越大。

二、多项选择题(本题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)

61．【答案】BD

【解析】两者不同之处在于期货合约的条款是标准化的，而远期交易的合约内容是买卖双方协商确定的。

62．【答案】CD

【解析】期货的品种一般有商品期货和金融期货两种。商品期货的合约标的物是实物商品，而金融期货是以金融工具为标的物的期货合约。股指期货和外汇期货都属于金融期货。

63．【答案】AB

【解析】纽约有纽约期货交易所和纽约商业交易所，芝加哥有芝加哥期货交易所和芝加

哥商业交易所，这些都是世界上知名的期货交易所。

64．【答案】ACD

【解析】此外，大连商品交易所的上市品种还包括玉米、豆油和棕榈油。

65．【答案】BCD

【解析】此外，还表现为：交易品种不断增加。

66．【答案】AD

【解析】早期期货市场投机者少，市场流动性小。

67．【答案】ABC

【解析】套期保值效果的好坏则取决于基差变动的风险。

68．【答案】ABC

【解析】期货价格是在交易所内通过公开竞价方式形成的，买卖双方并没有面对面的协商。

69．【答案】BC

【解析】此外，投机者可以抵消多头套期保值者和空头套期保值者之间的不平衡。

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（责任编辑：中大编辑）