期货从业资格

二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内)

61.期货交易的基本特征是(　　)。

A.合约标准化

B.交易集中化

C.双向交易

D.杠杆机制

62.伦敦金属交易所的成立源于英国商人回避(　　)的价格变动风险的需要。

A.铜

B.铝

C.铅

D.锡

63.期货市场的两大巨头是(　　)。

A.伦敦国际金融期货交易所

B.芝加哥商业交易所

C.芝加哥期货交易所

D.法国期货交易所

64.目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括(　　)等。

A.小麦

B.豆粕

C.天然橡胶

D.绿豆

65.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是(　　)。

A.经济全球化

B.竞争日益激烈

C.场外交易发展迅猛

D.业务合作向资本合作转移

66.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是(　　)。

A.规模较小的生产者

B.销地经销商

C.加工商

D.贸易商

67.芝加哥期货交易所成立的初衷是(　　)。

A.通过远期合约的签订保护供需双方的利益，稳定产销关系，避免价格的季节性变动

B.对于谷物交货进行品质划一的规定，定位几个品质，使品种规格标准化，以避免交易过程中不必要的纠纷

C.为谷物交易提供一个集中交易的场所

D.为现货市场的价格制定提供参考

68.现货市场中价格信号的特征是(　　)。

A.分散

B.连续

C.短暂

D.集中

69.通过期货交易形成的价格，下列特征描述正确的是(　　)。

A.具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能

B.连续不断地反映供求关系及其变化趋势

C.是在交易所内通过买卖双方协商达成的

D.能真实地反映供求及价格变动趋势

70.会员制期货交易所的具体组织结构各不相同，但一般均设有(　　)。

A.会员大会

B.董事会

C.专业委员会

D.业务管理部门

61.【答案】ABCD

【解析】期货交易的基本特征包括：合约标准化;交易集中化;双向交易;对冲机制;杠杆机制。

62.【答案】AD

【解析】1876年成立的伦敦金属交易所(LME)，开金属期货交易之先河。当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。

63.【答案】BC

【解析】期货交易较为发达的西方国家纷纷走上交易所合并的道路。期货市场的两大巨头——芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所也有过合并的意向。

64.【答案】AD

【解析】此外，郑州商品交易所上市的期货品种还包括PTA、棉花和白砂糖等。豆粕为大连商品交易所上市的期货品种，天然橡胶为上海期货交易所的上市品种。

65.【答案】ABC

【解析】联网合并的原因：一是经济全球化的影响;二是全球竞争机制趋于完善，竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。通过联网合并，可以充分发挥集团优势，聚集人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易成本。

66.【答案】CD

【解析】市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。

67.【答案】ABC

【解析】芝加哥期货交易所的成立，客观上为现货市场的价格制定提供了参考，但它不是当初成立的目的。

68.【答案】AC

【解析】现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利于企业的正确决策。期货市场中的价格具有真实性、预期性、连续性和权威性。

69.【答案】ABD

【解析】期货交易形成的价格，是在交易所内通过公开竞争达成的，并要及时公之于众。

70.【答案】ACD

【解析】会员制期货交易所一般均设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。

71.我国期货交易所总经理的权力包括(　　)。

A.拟定期货交易所财务预算方案、决算报告

B.拟定期货交易所变更名称、住所或者营业场所的方案

C.决定期货交易所机构设置方案

D.审议批准财务决算方案

72.期货经纪机构作为交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，一般具有如下(　　)职能。

A.对账户进行管理、控制客户交易风险

B.代理买卖期货合约、办理结算和交割

C.提供期货市场信息，进行期货交易咨询

D.计算期货交易盈亏

73.目前，我国没有实行分级结算制度的期货交易所有(　　)。

A.大连商品交易所

B.郑州商品交易所

C.上海期货交易所

D.中国金融期货交易所

74.期货行业协会属于非营利的自律组织，其成立条件包括(　　)。

A.围绕保护客户权益这个宗旨采取相关的管理措施和管理手段

B.协会资金实行政府资助形式，由财政部调拨

C.协会的财务管理应该公开化，定期向会员公布

D.会员要交纳会费，遵守协会规则，确保协会正常运行

75.期货合约最小变动价位的确定，一般取决于该合约标的商品的(　　)。

A.种类

B.交割等级

C.性质

D.市场价格波动情况

76.期货交易中的贵金属包括(　　)。

A.金

B.银

C.铂

D.钯

77.小麦是世界上最重要的粮食品种，按生长季节划分的品种包括(　　)。

A.春小麦

B.夏小麦

C.秋小麦

D.冬小麦

78.关于芝加哥期货交易所豆粕期货合约，以下表述正确的有(　　)。

A.交易单位为100短吨

B.报价单位为美元/短吨

C.最小变动价位为10美分/短吨

D.交割等级为蛋白质含量43%的一等豆粕

79.下列(　　)衍生品种已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场交易。

A.股票指数期货

B.商品指数期货

C.天气指数期货

D.自然灾害指数期货

80.期货交易所会员、客户可以使用(　　)等有价证券充抵保证金进行期货交易。

A.标准仓单

B.国债

C.股票

D.承兑汇票

71.【答案】ABC

【解析】D项为会员大会的权力。

72.【答案】ABC

【解析】D项为期货结算部门的作用。

73.【答案】ABC

【解析】目前，中国金融期货交易所实行的是分级结算制度，而郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所没有实行分级结算制度。

74.【答案】ACD

【解析】协会资金实行自行资助形式，由期货行业自身解决。

75.【答案】ACD

【解析】期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。

76.【答案】ABCD

【解析】有色金属期货是在20世纪60、70年代由多家交易所陆续推出的。有色金属是指除黑色金属(铁、铬、锰)以外的所有金属，其中金、银、铂、钯因其价值高又称为贵金属。

77.【答案】AD

【解析】除此分法外，依据对温度要求不同，小麦可分为硬麦和软麦。

78.【答案】ABC

【解析】芝加哥期货交易所豆粕期货合约的交割等级为蛋白质含量48%的一等豆粕。

79.【答案】CD

【解析】天气指数期货、自然灾害指数期货和污染指数期货等都是没有现货市场为基础的期货合约。

80.【答案】AB

【解析】期货交易所会员、客户可以使用标准仓单、国债等价值稳定、流动性强的有价证券充抵保证金进行期货交易。

81.强行平仓制度规定，当出现(　　)的情况时，交易所要实行强行平仓。

A.会员结算准备金余额为最低风险标准

B.交易所紧急措施中规定必须平仓

C.交易所交易委员会认为该会员具有交易风险

D.会员持仓已经超出持仓限额

82.下列关于限价指令说法正确的有(　　)。

A.必须按限定价格或更好的价格成交

B.下达指令时，客户必须指定具体价位

C.成交速度快

D.可以有效锁定利润

83.结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员(　　)进行的计算、划拨。

A.交易保证金

B.盈亏

C.手续费

D.交割货款和其他有关款项

84.在规定交割期限内，(　　)视为违约。

A.卖方未交付有效标准仓单

B.买方未解付货款或解付不足

C.卖方的标准仓单是他人转让所得

D.买方头寸过大

85.套期保值的基本做法是(　　)。

A.持有现货空头，买人期货合约

B.持有现货空头，卖出期货合约

C.持有现货多头，卖出期货合约

D.持有现货多头，买人期货合约

86.生产经营者因担心未来现货商品价格下跌，所以采取(　　)套期保值方式来保护其日后的利益。

A.多头

B.空头

C.买入

D.卖出

87.在正向市场中，下列描述正确的有(　　)。

A.期货的价格高于现货的价格

B.现货的价格高于期货的价格

C.在不考虑其他因素影响的情况下，商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数

D.正向市场一般在供求状况比较反常的情况下出现

88.基差的变化可具体分为(　　)等。

A.在正向市场上基差走强

B.在反向市场上基差走强

C.在正向市场上基差走弱

D.在反向市场上基差走弱

89.套期保值队伍的壮大，有助于抑制市场(　　)，稳定市场，扩大市场投资价值。

A.过度投机

B.健康发展

C.逼仓行为

D.价格波动

90.期货投机与套期保值的区别在于(　　)。

A.套期保值交易主要在期货市场操作，期货投机交易在现货和期货两个市场同时操作

B.期货投机交易以获取较大利润为目的，套期保值交易以利用期货市场规避现货市场风险为目的

C.期货投机交易以获得价差收益为目的，套期保值交易以达到期货与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的

D.期货投机交易是价格波动风险的承担者，套期保值交易是价格风险的转移者

81.【答案】BD

【解析】当会员、投资者出现下列情形之一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓：(1)会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的;(2)持仓量超出其限仓规定的;(3)因违规受到交易所强行平仓处罚的;(4)根据交易所的紧急措施应予强行平仓的;(5)其他应予强行平仓的。

82.【答案】AB

【解析】限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。下达限价指令时，客户必须指明具体的价位。它的特点是可以按客户的预期价格成交，成交速度相对较慢，有时甚至无法成交。

83.【答案】ABCD

【解析】结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。它是期货交易流程中一个必不可少的环节。

84.【答案】AB

【解析】CD两项是期货交易当中的正常情况，不能视为违约。

85.【答案】AC

【解析】套期保值的基本做法有两种：持有现货空头，买入期货合约;持有现货多头，卖出期货合约。

86.【答案】BD

【解析】若担心未来原材料价格上涨，则可采取多头套期保值或买人套期保值方式。

87.【答案】AC

【解析】正向市场一般在供求状况比较正常的情况下出现。

88.【答案】ABCD

【解析】基差的变化可具体分为六种情况：在正向市场上基差走强、在反向市场上基差走强、在正向市场上基差走弱、在反向市场上基差走弱、从正向市场变为反向市场的走强以及从反向市场变为正向市场的走弱。

89.【答案】AC

【解析】D项中的价格波动时不可抑制的，在市场正常的范围内即可。

90.【答案】BCD

【解析】期货投机交易主要在期货市场操作，套期保值交易在现货和期货两个市场同时操作。

91.影响期货价格的因素包括(　　)。

A.资金成本

B.手续费

C.现货价格

D.预期利润

92.建仓时必须要决定(　　)。

A.买卖何种期货合约

B.何时买卖期货合约

C.确定获利的比例

D.确定合约的交割月份

93.套利者和投机者的区别是(　　)。

A.交易方式的不同

B.利润的来源不同

C.交易动机不同

D.承担风险程度不同

94.以下构成跨期套利的有(　　)。

A.买人上海期货交易所5月铜期货，同时卖出伦敦金属交易所6月铜期货

B.买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期交所6月铜期货

C.买人伦敦金属交易所5月铜期货，一天后卖出伦敦金属交易所6月铜期货

D.卖出伦敦金属交易所5月铜期货，同时买人伦敦金属交易所6月铜期货

95.关于反向大豆提油套利的做法正确的是(　　)。

A.买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

B.卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约

C.增加豆粕和豆油供给量

D.减少豆粕和豆油供给量

96.蝶式套利的特点是(　　)。

A.蝶式套利的实质是跨交割月份的套利活动

B.蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利和一个买空套利

C.连结两个跨期套利的纽带是居中月份合约的期货合约

D.在合约数量上，居中月份合约等于两旁月份合约之和

97.下列因素能影响国内消费量的是(　　)

A.政治领袖的改选

B.人口的增长

C.人们消费结构的变化

D.政府的就业政策

98.持续整理三角形形态主要分为(　　)。

A.反转三角形

B.斜三角形

C.正三角形

D.直角三角形

99.移动平均线的特点有(　　)。

A.追踪趋势

B.超前性

C.波动性

D.、助涨助跌性

100.下列哪些RSI的取值范围为卖出信号?(　　)

A.0-20

B.20-50

C.50-80

D.80-100

91.【答案】ABCD

【解析】期货价格是经常波动的，影响期货价格的因素主要有资金成本、手续费、现货价格和预期利润。

92.【答案】ABD

【解析】建仓时除了要决定买卖何种合约及何时买卖外，还必须确定合约的交割月份。获利的比例是事先无法确定的。

93.【答案】ABD

【解析】套利者与投机者的区别主要有：①交易方式不同，套利者一般通过对冲进行交易，投机者根据自己的判断进行交易;②利润的来源不同，投机者的利润来源于价格水平的变动，而套利者的利润来源于价格关系的变动;③承担风险程度不同，套利者承受的风险要远小于投机者所承受的风险。

94.【答案】BD

【解析】跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利和熊市套利两种形式。

95.【答案】BD

【解析】AC两项是大豆提油套利的做法。

96.【答案】ABCD

【解析】蝶式套利的特点还包括：必须同时下达三个买空/卖空/买空(或卖空/买空/卖空)的指令，并同时对冲。

97.【答案】BCD

【解析】影响国内消费量变化的因素包括：消费者购买力的变化，人口增长及消费结构的变化，政府收入与就业政策等。

98.【答案】CD

【解析】三角形主要分为三种：对称三角形、上升三角形和下降三角形。第一种有时也称正三角形，后两种合称直角三角形。

99.【答案】AD

【解析】移动平均线具有追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑线和压力线的特性。

100.【答案】BD

101.以下操作中能使持仓量保持不变的是(　　)。

A.多头开仓，多头平仓

B.空头平仓，空头开仓

C.多头开仓，空头开仓

D.空头平仓，多头平仓

102.对头肩顶形态完成后说法正确的有(　　)。

A.向下突破颈线时成交量扩大

B.向下突破颈线时成交量不一定扩大

C.突破颈线一段时间后成交量会扩大

D.突破颈线一段时问后成交量会缩小

103.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有(　　)。

A.远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式

B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险

C.远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险

D.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易

104.通常出现下列(　　)情况之一时，将导致本国货币贬值。

A.提高本币利率

B.降低本币利率

C.本国顺差扩大

D.本国逆差扩大

105.下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有(　　)。

A.通货膨胀率

B.利率

C.预期心理

D.仓储成本

106.下列属于短期利率期货的有(　　)。

A.短期国库券期货

B.欧洲美元定期存款单期货

C.商业票据期货

D.定期存单期货

107.下列各种指数中，采用加权平均法编制的有(　　)。

A.道?琼斯平均系列指数

B.标准?普尔500指数

C.香港恒生指数

D.英国金融时报指数

108.对于期货期权交易，下列说法正确的是(　　)。

A.买卖双方风险和收益结构不对称

B.买卖双方都要交纳保证金

C.在有组织的交易场所内完成交易

D.采用标准化合约方式

109.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为(　　)。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.欧式期权

D.美式期权

110.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是(　　)。

A.买进看涨期权

B.买进看跌期权

C.卖出看涨期权

D.卖出看跌期权

101.【答案】AB

【解析】项使持仓量增加，D项使持仓量减少。

102.【答案】BC

【解析】头肩顶形态完成后，向下突破颈线时成交量不一定扩大，但突破颈线一段时间后成交量会扩大。

103.【答案】BC

【解析】远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式，其流动性低于外汇期货交易。

104.【答案】BD

【解析】一般情况下，利率提高，资本流入，导致本币需求扩大，本币升值;贸易顺差扩大，外币供应增加，外币相对贬值，本币升值。

105.【答案】ABC

【解析】金融期货不需要仓储，因而没有仓储成本。

106.【答案】ABCD

【解析】短期利率期货是指期货合约标的物的期限不超过1年的各种利率期货，主要有商业票据期货、短期国库券期货、欧洲美元定期存款期货、港元利率期货和定期存单期货五种。

107.【答案】BC

【解析】A项道?琼斯平均系列指数的计算方法采用的是算术平均法，遇到拆股、换牌等非交易情况时采用除数修正法予以调整。D项英国金融时报指数采用几何平均法计算。

108.【答案】ACD

【解析】期权交易中，买方想获得一定的权利，必须向卖方交纳一定的保证金，而卖方不需要交纳。

109.【答案】AB

【解析】①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。

110.【答案】AD

【解析】买人看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。

111.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是(　　)。

A.平仓收益=权利金卖出价-买入价

B.履约收益=标的物价格-执行价格-权利金

C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金

D.随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨

112.下列针对投资基金的表述，正确的有(　　)。

A.投资基金实行的是一种集合投资制度

B.投资基金发行的基金券是一种面向个别投资者的投资工具

C.投资基金在本质上是一种金融信托

D.投资基金执行按资分配的法则

113.在基金单位赎回过程中，涉及的内容有(　　)。

A.赎回价格

B.赎回程序

C.短期交易费用

D.赎回条件

114.期货投资基金风险控制的具体内容包括(　　)。

A.风险测量

B.风险控制的原则和目标

C.风险管理方法

D.投资限制

115.下列不属于期货投资基金监管模式的是(　　)。

A.国家严格统一监管模式

B.行业自律组织监管模式

C.会员自律监管模式

D.个人自律管理模式

116.下列会造成期货市场流动性降低的是(　　)

A.期货价格呈连续单边走势

B.大量的新交易者进入市场

C.大量的交易者退出市场

D.交割月临近

117.在不可控风险中，宏观环境变化的风险主要由(　　)变动引起。

A.不可抗力的自然因素

B.政治因素

C.政策因素

D.社会因素

118.期货市场的流动性风险可分为(　　)。

A.资金量风险

B.流通量风险

C.汇率风险

D.利率风险

119.客户可以采用(　　)来防范期货市场风险。

A.充分了解和认识期货交易的基本特点

B.慎重选择期货公司

C.制定正确的投资战略，将风险控制在自己可以承受的范围内

D.规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力

120.对期货公司从业人员提高业务技能方面的管理要求有(　　)。

A.熟悉业务流程

B.帮助客户分析行情

C.减少操作失误

D.为客户决策

111.【答案】ABC

【解析】对买进看涨期权交易而言，随着合约时间的减少，时间价值会一直下跌。

112.【答案】ACD

【解析】投资基金发行的基金券是一种面向社会大众的投资工具。

113.【答案】ABC

【解析】在基金单位赎回过程中，涉及的内容有赎回价格、赎回程序和短期交易费用。

114.【答案】ABCD

【解析】期货投资基金风险控制的具体内容包括四个方面：风险测量;风险控制的原则和目标;风险管理方法;投资限制。

115.【答案】CD

【解析】期货投资基金的监管模式有三种：国家严格统一监管模式;行业自律组织监管模式;公司自律管理模式。

116.【答案】ACD

【解析】大量的新交易者进入期货市场会增加期货市场的流动性。

117.【答案】ABD

【解析】不可控风险可分为宏观环境变化的风险和政策性风险。宏观环境变化的风险是通过影响商品供求关系进而影响相关期货品种的价格而产生的。具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险，以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。

118.【答案lAB

【解析】汇率风险和利率风险属于市场风险，此外，市场风险还包括权益风险和商品风险。

119.【答案]ABCD

【解析】客户作为期货市场利益驱动的主体，其风险管理的目标是：维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。客户常可采取题中四项措施来防范风险。

120.【答案】ABC

【解析】期货公司从业人员只能向客户提供投资建议，不得为客户决策。

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