期货从业资格

期货基础知识

31.【金融期货(FinancialFutures)】

以有价证券、利率、汇率等金融产品及其相关指数产品为标的物的期货合约。金融期货可以分为股票类、利率类、外汇类三大类产品。其中股票类期货可以分为基于单个股票的期货（股票期货）和基于股票指数的期货两大类；利率类期货又可分为基于中长期债券期货（主要是国债期货）和基于短期债券或拆借利率的短期利率期货（例如3月期国债期货和3月期欧洲美元期货）；外汇类期货可分为基于货币本身的期货和基于货币指数的期货。

32.【商品期货(CommodityFutures)】

指标的物为实物商品的期货合约。

33.【期货的最近月合约（NearbyMonthContract）】

指交割日与现在最为接近的期货合约。

34.【基差(Basis)】

基差为期货价格与标的资产现货价格的差距，通常是指最近月期货价减去现货价的结果。现货价与期货价有高度的相关性，但基差并非一成不变。基差交易(basistrade)就是根据对基差变动的预期而进行的买卖。随着期货趋近到期日，基差一般会逐渐缩窄，最终归于零。

35.【基差风险(BasisRisk)】

指随着到期日逼近，期货价格反而偏离现货价格的风险。

36.【交易所(Exchange)】

是证券、商品、衍生品和其他金融工具交易的场所。交易所的核心功能如证券交易所是保证公平、有序交易以及交易所内任何证券的价格信息有效发现。交易所为公司、政府及其他团体提供一个将证券出售给投资者的平台。

37.【期货交易所(FuturesExchange)】

传统意义上的期货交易所是指期货合约或者期货期权合约交易的场所。近来，随着电子化交易的发展，期货交易所也用来形容期货自身交易行为。按照《期货交易所管理办法》的定义，期货交易所是指依照《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》规定设立，不以营利为目的，履行《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》规定的职责，按照章程和交易规则实行自律管理的法人。

38.【结算所(ClearingHouse)】

结算所是为市场上所有交易进行结算的行政中心。除负责交易结算的行政工作外，结算所亦确保合约的履行。一旦买卖单成功撮合，结算所即成为买卖双方各自的交易对手，从而大大减低交易对手风险(counterpartyrisk)。结算所的职能还包括确保标的金融工具或商品实际交割以履行期货合约，并维持保证金账户的资金水平。

从国际上看，结算所可能是交易所的一个部门或者一个独立子公司，负责处理交易账户，结算交易、收取或者维持保证金、调整交付或者报告交易数据。结算所充当所有期货和期权合约的第三方——每一卖方结算会员的买方和每一买方结算会员的卖方。

39.【经纪人（Broker/Dealer）】

也叫经纪商，是为市场上买卖双方提供中介服务从中收取佣金的人。经纪人可分交易商经纪(inter-dealerbrokers)和代理经纪(clientoragencybrokers)两大类，前者只为专业的做市商服务，后者则为机构或个人投资者服务。

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（责任编辑：xy）

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