期货从业资格

      期货市场是典型的风险管理型市场。期货公司作为专业管理风险的机构，不可避免地面对各种风险，所以风险管理就成为期货公司管理的核心。随着市场规模扩大、品种增加以及金融期货登场，对期货公司的风险控制能力提出了更高的要求。因此，期货公司必须转变观念，树立科学的风险管理理念，建立风险管理与企业发展相统一的战略思想，积极应对新的挑战。

      一、认真把握期货市场风险的习性
      1.认识风险的多样性。期货市场的每一个环节都存在着风险，每一个参与主体周围都充斥着风险。比如从行为主体来说，投资者有交易风险，期货公司有客户穿仓风险，交易所有会员履约风险，等等。想要管理好风险，就要对风险的多样性有科学的认识，才能增强风险防范工作的针对性。
      2.认清风险的可控性。虽然期货市场的风险复杂多样，但在市场的发展过程中，其自身也在不断增强“免疫力”，管理机构控制风险的手段与经验也在不断积累，使期货风险成为一种可控的风险。双向的交易机制本身就使期货交易迅速离场的止损能力远强于现货类的交易；期权等衍生工具的创设，使对冲期货风险成为可能；不断积累的风控经验与教训，能够让管理者对风险作出准确的判断；严格的风控规程正逐渐成为期货公司的核心竞争力；日趋严格的法规体系与监管措施，同样在帮助企业正确应对风险。所以，期货风险并不可怕，可怕的只是对风险缺少科学的认识和科学的处置手段。
     3.认识到位是风险管理的关键。要想管理好期货公司的风险，管理者的认识是关键。一是管理者的决策认识问题。在短期内，风险管理往往会与经营目标存在冲突，管理者必须在“风险控制”和“经营业绩”之间寻求合理平衡。这几乎是一种博弈，问题的发生往往就在一念之间。这种主观认识将决定企业的整体风险意识。二是对各种风险的认识力、判断力问题。这要求管理者比较熟悉各种风险的表现形式，能够在业务活动中准确判断出可能出现的风险，并及时处置。期货公司发生的风险，基本涵盖了这两个认识问题。急功近利、追求业绩的管理者往往会发生第一种问题，而新入行的管理者则比较容易出现第二种问题。可以说对风险的科学的主观认识，是风险管理理念的核心。

     二、强化对风险的主观认识
     1.违法违规风险。随着商品期货的繁荣以及金融期货即将推出，期货公司获得了较大发展空间。企业在大力发展业务过程中，各种违规事件会不断发生；这些违规问题又对公司的新业务资格审批等重大发展问题产生负面影响。因此，这一问题已成为目前影响企业发展的重要风险。
     监管法规实际上就是从对策角度对风险的一种阐释，所以，违规本身就是在制造风险。这完全是管理者的认识问题，是管理者的思路与法制环境、监管环境不相匹配的结果。
     2.居间人管理不当风险。这是目前期货市场中引发纠纷投诉最多的一个问题。其表现形式从表面看似乎与公司无关，一般都是居间人超越居间职能，代客理财，又不讲诚信，对客户封锁信息，不让客户了解自己的身份，不让客户了解交易情况，约定的止损线不执行，或者恶意炒单赚取手续费等等，最终引发纠纷。但某些公司故意模糊与居间人的关系也是重要原因之一。
     3.投资者风险教育和揭示不力的风险。期货市场交易机制和风险特征有别于其他投资方式，但是，在以往经营比较困难的时期，期货公司对投资者教育和风险揭示往往没有给予足够重视。结果，经常发生客户对结算、追保、强平等很多问题不清楚，发生风险时极易与公司产生纠纷。
     4.客户信用风险。期货市场的风险性决定了对投资者信用的高要求。在已发生过的客户交易风险事件中，背后往往都存在着客户诚信严重欠缺问题，即穿仓追索难。
     上述风险防范的关键在于管理者转变观念，提高认识，增强合规意识。

      三、跟踪市场风险的发展变化
      随着市场的发展变化，市场风险也不断地以新的形式表现出来，期货公司必须加强对风险变化的跟踪研究，采取有效的应对策略。
     1.交易系统风险。期货市场的行情变化具有不确定性，固定的风险控制制度不能完全适应市场的变化。特别是近两年，随着国际市场商品期货的活跃，其风险已越来越近似于金融期货，风险控制工作如果仍按老套路执行，就容易出问题。典型的是发生连续停板、导致客户穿仓等情况，风险控制人员虽然按制度完成了通知追加与强平等工作，但风险却未必得到有效控制。这种情形在近两年屡屡发生，说明少数公司对交易风险的认识没有跟上市场变化的脚步。
     2.重组与从业人员更新风险。当前，期货公司正经历着重组高峰，大量新股东、新管理人员、新从业人员涌入行业内，但他们专业知识与经验明显不足。新的管理者对期货公司不同部门和岗位的职责与功能理解不到位，对结算、风控等后台部门的认识严重不足；一些新股东不愿保留公司有经验的人员，以及对新的部门和岗位的人员安排不适当，这就极易在新人的磨合期发生风险。
另外，伴随金融机构对期货公司的大面积重组，出现了少数金融机构对期货公司采用事业部制的倾向，如果制度安排不当，将会成为重要的风险源。
     3.新业务风险。随着市场的发展，近年来新法规、新品种、新机制不断出现。新鲜事物本身需要磨合和实践检验，特别是金融期货出台后可能发生许多类似的问题，比如二级结算的协调问题，与IB机构的业务运作模式问题等，都需要磨合，是易发生问题的环节。
    4.人力不足风险。业务规模的扩大，导致各个岗位的工作量的变化，多年来行业人才储备十分有限，使得公司许多环节都开始出现问题。
    （1）开户与合同签署问题。合同签署是期货公司风险管理的第一道关口，以往在这方面发生过许多经验教训。随着开户量的增大，以及IB制度的推出，现有的人力将不能满足需要。而且期货合同内容较为复杂，约定事项较多，甚至对签署的过程都有一些严格要求，新增加的开户人员很容易出现疏漏。目前这种风险有上升的趋势。
    （2）风控人力不足问题。期货公司风控的传统方式是以人工为主，由风控人员盯着动态风险监控的设备，一旦发现有风险率超过警戒线的客户就打电话联系。但是随着客户数量的猛增，以及金融期货即将登场，风险控制人员不足以及手段初级，使风控环节将面临巨大压力，无法及时面对大量同时出现风险的客户。
    （3）客户服务问题。由于客户数量增大，公司人力不足，以及有的公司部分服务职能可能转由IB机构来提供，因此服务跟不上以及引发的一些问题很容易引起客户纠纷。
     5.技术风险。随着客户数量和交易量的大幅增加，技术层面正面临着重大考验。包括人员、软件与硬件三方面。人员方面，在数量和素质方面都存在不足问题。软件方面，始终没有行业技术规范，加上开发商处于垄断地位，新版的金融期货交易及结算软件还缺少实际测试，都使目前的行业软件充满不确定性。硬件方面，金融期货到底需要什么样的硬件系统，现在还没有形成共识。加上各公司在系统投入上的差异巨大，计算机系统的各个部分都可能出现问题。
     6.新风控手段带来的风险。随着近期市场风险的加大，期货公司也在积极研究新的风险控制手段来化解风险。但新手段的采用，也产生了一些附带的问题。
    （1）盘中结算与追加问题。随着交易风险加大，原来每日无负债结算制度已不能满足风险控制的需要。目前公司普遍在研究盘中即时结算、盘中下发追加通知与强平的方式。但处理不好就会与老的制度发生冲突，以及在处置风险时与客户产生矛盾。
    （2）盘中通知送达问题。在公司逐渐开始采取盘中结算与追加的方式后，通知送达又面临新困难。法规中明确要求通知要送达客户，但非现场交易使公司与客户的即时联系存在未知数。一些地区普遍采用的电子邮件查收方式，对于每日结算后的通知送达比较适用，但对盘中即时通知还需要找到更合理的主动送达方式。

     四、以人为本，健全制度与机制
     因应各种风险，除了个案对策外，应从总体上抓住三个关键点：一是以人为本，二是重在制度，三是创新风控机制和手段。
     1.以人为本。风险管理关键在人。一要全面加强从业人员的法规知识培训。北京地区近两年来以风控为目标，持续高强度开展全员培训，收到了实际成效。二要加强风险控制实战经验与教训的总结和教育，这是缓解业务猛增和人力与经验不足之间矛盾的有效办法。三要逐步加强风险控制相关环节人员力量的配备。以往建立在期货业不发达情况下的人员配备水平已经过时，必须及时改变。四要保持员工队伍特别是风险控制相关环节人员的稳定，防范人员大规模流动引发风险，对于盲目拉人的行为，监管部门要持不鼓励甚至适当管制的态度。五是强化对从业人员特别是中高级管理人员的监管，以高压的态势迫使从业人员提高规范运作和风险防范的自觉性。
     2.加强制度建设。随着市场变化，公司各部门各岗位的职责与工作规程都要及时作出调整，以积极应对市场风险。一要在公司组织设置上贯彻风控理念，在现有的稽核、风控部门基础上，增设分支机构管理部。二要增强公司内部风控与合规工作的统筹协调性。三要

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