期货从业资格

(出自协会05年公布真题计算题-168)
问题: 某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时，相关期货合约价格为150美元/吨，请计算该投资人的投资结果（每张合约1吨标的物，其他费用不计）
A: -30美元/吨
B: -20美元/吨
C: 10美元/吨
D: -40美元/吨

参考答案[B]
分析：同上：期权的投资收益来自于两部分：权利金收盈和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。 (1)权利金收盈=-20-10=-30； (2)买入看涨期权à当现市场价格150>执行价格140，履行期权/中大网校整理/有利可图(以较低价格买到现价很高的商品)，履约盈利=150-140=10；买入看跌期权à当现市场价格150>执行价格130，履约不合算(低价将现价高的商品卖给别人，犯傻)。 因此总收益=-30+10=-20

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