期货从业资格

期货从业资格考试投资分析考点：期货套利方案

套利方案设计主要包括：综合运用图表分析法(价差图和概率分布)和因素分析法对价差形成的原因、套利的可行性进行详细分析，形成交易策略，对资金占用、预期利润和潜在风险进行评估，并做出预案。

1.套利原理概述

本部分对套利的原理、套利交易的特点(规避系统风险、长期稳定获利、适合大规模资金参与等)、套利交易的分类等进行阐述。可根据客户对套利的理解程度添加或省略。

2.套利机会识别

套利的本质就在于利用价差失常机会获取利润。因此，套利机会识别是套利能够顺利有效进行的基础。套利机会识别主要包括两方面内容：一是价差(价比)跟踪，二是套利条件分析。市场中有很多因素会导致价差偏离，但在实际中，不是每一次都能根据偏离价差进行套利操作，这要求对每一次具体的套利条件进行分析。

3.套利费用测算

套利成本主要包括：仓储费、资金成本、交易和交割费用、增值税、入库出库费、运输费、质检费等，跨市套利中还涉及移仓成本。

4.收益率预估与止损设置

一个完整的套利方案所包含的主要要素有：建仓对象、建仓时点、建仓价差、目标价位与止损点及预期收益率估算。一般来说，对于建仓价差的设置一般是预估一个区间，当价差落人区间后则进行建仓，实际建仓价差往往是在建仓完毕时才能真正确定。

5.风险提示与防范

套利交易虽然具有低风险的特点，但低风险并不意味着可以忽视套利过程中的风险管理，特别是在持仓过程中，风险控制显得尤为重要。这其中主要涉及资金风险(如追加保证金)、制度风险(如强制平仓制度)及政策性风险(如税率变化)等。正确认识这些风险并做好相应的风险应对措施是套利投资安全性和成功率的重要保障。另外还需注意交割品级的差异、交易所对交割品的要求(如生产时间等)，内外盘跨市套利还涉及到汇率波动、运

费波动。

6.绩效评估

套利完成后，投资者需做好绩效评估，即根据目标的设定来判断投资计划的完成情况 与未来变化的可能，为下次套利总结经验。

编辑推荐：

2014年期货从业资格考试投资分析考点汇总

2014期货从业资格期货投资分析考点解析汇总

2014年期货从业资格《期货投资分析》精选考点汇总

2014年期货从业资格考试投资案例分析精选考点汇总

更多关注： 期货从业资格考试真题 期货从业资格考试时间 期货从业资格考试教材

（责任编辑：中大编辑）

共2页,当前第1页  第一页  前一页  下一页