期货从业资格

期货基础知识考试试题

11.面值为100万美元的3个月期国债，当指数报价为92.76时，以下正确的有(　　)。

A.年贴现率为7.24%

B.3个月贴现率为7.24%

C.3个月贴现率为1.81%

D.成交价格为98.19万美元

12.下列关于利率期货交割方式的说法，正确的有(　　)。

A.CME的3个月期国债期货合约目前釆用现金交割方式

B.CME的3个月欧洲美元期货合约要进行实物交割实际是不可能的

C.所有到期而未平仓的CME的3个月欧洲美元期货合约都按照最后结算交割指数平仓

D.CB0T的10年期国债期货合约目前采用现金交割方式

13.以下采用实物交割方式的有(　　)。

A.CME的3个月国债期货

B.CME的3个月欧洲美元期货

C.CBOT的5年期国债期货

D.CBOT的30年期国债期货

14.下列关于国债期货的说法，正确的有(　　)。

A.在中长期国债的交割中，卖方具有选择用哪种券种交割的权利

B.全价交易中，交易价格不包括国债的应付利息

C.净价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续

D.买方付给卖方的发票金额包括国债本金和应付利息

15.利率期货的多头套期保值者，买入利率期货合约是因为保值者估计(　　)所引致的。

A.债券价格上升

B.债券价格下跌

C.市场利率上升

D.市场利率下跌

期货从业资格考试答案及解析：

11、【答案】ACD

【解析】年贴现率=(100-92.76)%=7.24%;3个月贴现率=7.24%+4=1.81%;成交价格为100x(1-1.81%)=98.19(万美元)。

12、【答案】ABC

【解析】CB0T的中长期国债期货采用实物交割方式。

13、【答案】CD

【解析】中长期国债期货采用实物交割方式。

14、【答案】AD

【解析】芝加哥期货交易所规定，10年期国债期货交割时，卖方可以用任何一种符合条件的国债进行交割，其主要条件为：从交割月第一个工作日算起，该债券剩余的持有日期至少在6.5年以上但不超过10年。交易价格不包括应付利息的交易方式称为净价交易，如果交易价格包括应付利息，则称为全价交易。全价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续。

15、【答案】AD

【解析】多头套期保值者买入利率期货合约，是担心未来利率下跌。因为利率的市场价格与债券的市场价格呈反向变动，所以保值者也担心债券价格上升。

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（责任编辑：xy）

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