期货从业资格

为了帮助考生系统的复习期货从业资格考试课程全面的了解期货从业资格考试的相关重点，小编特编辑汇总了2011年期货从业资格考试相关资料，希望对您参加本次考试有所帮助！！

21．【答案】B

【解析】期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有。除下列可划转的情形外，严禁挪作他用：①依据客户的要求支付可用资金；②为客户交存保证金，支付手续费、税款；③国务院期货监督管理机构规定的其他情形。

22．【答案】C

【解析】期货交易者进行反向交易了结手中合约的行为称为平仓，又称为对冲。如果到了交割月份，交易者手中的合约仍未对冲，那么持空头合约者就要备好实货准备提出交割，持多头合约者就要备好资金准备接受实物。一般情况下，大多数期货合约都在到期前以对冲方式了结，只有极少数要进行实物交割。

23．【答案】B

【解析】当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。当cp≥bp≥sp，则最新成交价=bp。

24．【答案】A

【解析】会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约。交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用。交易所对违约会员还可处以支付违约金、赔偿金等处罚。

25．【答案】D

【解析】套期保值是指利用现货与期货价格趋于同向运动的规律，遵循"均衡而相对"的原则，在期货市场进行买进(或卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，从而利用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，在价格波动方向不明确的情况下，达到规避价格波动风险的目的。

26．【答案】C

【解析】当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将向其基础资产的现货价格靠拢。

27．【答案】B

【解析】多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。

28．【答案】A

【解析】在正向市场中，期货价格大于现货价格，基差为负。随着农产品的大量上市，期货和现货之间的差额减少，基差变大。

29．【答案】B

【解析】期货市场的功能主要是通过套期保值实现风险转移以及价格发现，投机不是期货市场产生的原因。

30．【答案】A

【解析】下降趋势线的下侧，说明未来价格有下降的趋势，因此卖出是正确的选择。

31．【答案】C

【解析】若市场处于反向市场，做多头的投机者应买入交割月份较远的合约，行情看涨时可以获利，行情看跌时损失较少。

32．【答案】B

【解析】金字塔卖出投机交易应遵循以下两个原则：①只有在现有减仓已经盈利的情况下，才能减仓；②减仓的数目应渐次递减。

33．【答案】C

【解析】普通投机交易在一段时问内只作买或卖，套利则是在同一时间在不同合约之间或不同市场之间进行相反方向的交易，同时扮演多头和空头的双重角色。

34．【答案】B

【解析】反向市场中，现货价格大于期货价格，由于近期供给增加，需求减少，跨期套利者可以卖出近期合约同时买入远期合约，这种套利称之为熊市套利。

35．【答案】C

【解析】该投资者在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。价差越小，盈利越大。

36．【答案】C

【解析】反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，以同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。

37．【答案】A

【解析】蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买人)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约。其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。

38．【答案】C

【解析】商品市场的需求量包括国内消费量、出口量、期末商品结存量等。

39．【答案】B

【解析】基本分析法分析的是一些较为宏观性的因素，比如总供给和总需求的变动，国内和国际的经济形势，自然因素和政策因素等。

40．【答案】D

【解析】如果在下降趋势处于末期时(下降趋势持续了相当一段时间)，出现上升三角形还是以看涨为主，这样，上升三角形就成了反转形态的底部。

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（责任编辑：中大编辑）