期货从业资格

166．【答案】C

【解析】该投资者在买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买人相关期货合约，这种交易属于转换套利。转换套利的利润=(看涨期权权利金-看跌期权权利金)-(期货价格-期权执行价格)=(4．5-5)-(398-400)=1．5(美元)。

167．【答案】B

【解析】股票组合的市场价值：15000×50=750000(港元)；

资金持有成本：750000×8％÷4=15000(港元)；

持有1个月红利的本利和：20000×(1+8％÷12)=20133(港元)；

合理价格：750000+15000-20133=744867(港元)。

168．【答案】B

【解析】权利金盈利：-20-10=-30(美元／吨)；由于期货合约价格上涨，执行看涨期权，则盈利为：150-140=10(美元／吨)；总的盈利为：-30+10=-20(美元/吨)。

169．【答案】C

【解析】看涨期权合约平仓获得的净收益=(3．55-3．35)×2×5000=2000美元。

170．【答案】A

【解析】该投资者进行的是多头看跌期权垂直套利，最大收益=净权利金=170-110=60(元)，最大亏损=(5400-5300)-60=40(元)。

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（责任编辑：中大编辑）

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